中原高速在7.5-8.5元间波动 中原高速(600020)流通盘28000万股，总股本105000万股，发行价6.36元。公司主营高等级公路、大型和特大型独立桥梁等交通基础设施项目投资和经营管理。公司目前所属郑漯高速公路设有郑州南站、机场站和漯河站等十个收费站，所属郑州黄河公路大桥设有一个收费站。自2000年12月设立以来，公司主营业务收入不断提高，经营业绩稳步增长。2002年实现车辆通行费收入68,165.91万元，每股收益0.3986元。此次募集资金全部投资于收购漯驻高速公路收费权。
成都证券：考虑目前流通盘相当的个股均价在8元附近，而高速公路类上市公司个股均价为7.30元附近，综合公司基本面等因素，预计其上市短期合理定价在8元左右。
万国测评魏勇：与其它行业相比，高速公路行业具有收益稳定、经营风险小的优势。根据新股定位模型，预计上市合理定位应在7.8-8.8元左右，7.3元以下可短线介入，10元上方可考虑逢高派发。
中关村证券邓悉源：该股集大盘绩优、资源垄断、区位优势、高成长性等众多题材于一身，具有一定的中线投资潜力，但同时也要关注公司收入有可能会因政府调整收费标准而减少，从而在一定程度影响股份公司的经营收益。预计中原高速上市的合理定位在7.5－8.5元之间，9元以上可高抛。
国海证券张永攀：预计合理定位在8.5元附近。（证券时报）
中原高速(600020)上市价格预测:7.3-9.5元 发行价:6.36元；流通盘:28000万；市盈率:15.96倍；每股净资产:3.44元；每股收益:0.31元(摊薄)；
中签率:0.306%；主承销商:中信证券；主营业务:高等级公路、大型和特大型独立桥梁等交通基础设施项目投资、经营管理。
公司自2000年底成立,近三年主营业务收入和净利润均保持持续增长,未来几年,公司离饱和车流量仍然有较大的距离。公司募集资金收购漯驻高速收费权,将给公司带来新的利润增长点。目前公司主要资产为"一路一桥"。"一路一桥"指郑州至漯河高速公路和郑州黄河公路大桥及其南接线,均属京珠国道主干线河南境内的重要区段,是河南省交通最为繁忙的路段之一。公司主要收入也来源于"一路一桥"车辆通行费收入。
博星投资:该股上市首日预计能定位在9元左右。
广东证券游健浩:该股首日可能定位在7.3--8元之间。7元以下具有短线机会,8.2元以上建议抛出。
海南精信:预计该股上市首日可定位于8元左右。
浙江利捷:预计该股首日市场定位在8.5--9.5元之间。
金通证券钱向劲:该股合理定位在8.5元左右,运行区间在8-9元之间,8元以下风险较小。（上海证券报）
中原高速上市定位分析 主营业务分析：该公司主营业务为高等级公路、大型和特大型独立桥梁等交通基础设施项目投资、经营管理。主要收入来源于“一路一桥”车辆通行费收入。公司的路桥建设与养护成本相对较低，交通区位优势明显。公司经营业绩稳步增长，2002年实现主营业务收入68165万元，净利润30691万元。
公司财务分析：公司2003年第一季度流动比率5.33,速动比率5.33,资产负债率为34.82％，资产结构良好，有较强的短期偿债能力，其主营业务收入和净利润近年来保持快速增长态势，经营活动的现金流量也比较正常，总体上财务状况良好。
股本分析：公司的第一大股东是河南高速公路发展有限责任公司，持股比例为51％，第二大股东为华建交通经济开发中心，持股比例为22％，其它股权十分微小，可见该公司大股东有很强控制权，股权结构相当集中。
可比公司分析：该股流通盘28000万股，高速公路上市公司中粤高速、皖通高速、海南高速流通盘与其接近，价位从4元多到6元多不等，宁沪高速流通盘较小，价位在11元多，该股发行价6.36元，相对较高，预计该股上市后价位波动应在7.9~8.8元之间。
分析结论：该公司流通盘大，发行价相对较高，基本面情况良好，主营业务收入增长稳定，股权结构相对集中，财务状况不错，如果其开盘在9元以上，则应减仓，如开盘在7.5元左右，则可介入。（平安证券 肖巍）
中原高速今日上市 中原高速(600020)流通股本28000万股，发行价格6.36元，发行市盈率为15.96倍（按2002年全面摊薄每股收益计算），总股本105000万股，每股净资产3.445元，主承销商为中信证券。
中原高速主营业务为高等级公路、大型和特大型独立桥梁等交通基础设施项目投资和经营管理。公司自2000年12月设立以来，主营业务收入不断提高，经营业绩稳步增长。随着北京至珠海、连云港至霍尔果斯国道主干线的全线贯通，公司主营业务收入与净利润将持续增长。
目前，深沪两市公路类上市公司的平均股价比中原高速的发行价还低故该股开盘价涨幅不会超过50％。预计该股开盘价应在7.8元附近，全天的最高价估计在9.5元，而最低价在7.2元附近。（宏源证券 顾君珍）
中原高速今日上市 河南中原高速公路股份有限公司2.8亿股A股今日起在上证所上市交易，证券简称“中原高速”，证券代码600020。关于该股二级市场的首日定位，业内人士估计在7.5—9.5元之间。
据悉，该公司总股本10.5亿股，本次流通股发行价为6.36元／股，发行后每股净资产3.445元；2000年、2001年、2002年以及2003年中期每股收益分别为0.08元、0.244元、0.292元、0.136元。（深圳特区报）
中原高速（600020）：2003年8月8日上市。总股本105000万股，本次流通股本28000万股，发行价格6.36元，发行后每股净资产3.445元，2000年每股收益0.08元，2001年每股收益0.244元，2002年每股收益0.292元，2003年中期每股收益0.136元。
基本情况：公司主营业务为高等级公路、大型和特大型独立桥梁等交通基础设施项目投资、经营管理和维护。主要收入来源于“一路一桥”车辆通行费收入。公司郑漯高速公路为京珠国道主干线重要路段以及连接郑州新郑国际机场的惟一快速通道；郑州黄河公路大桥目前为107国道主干线及京珠国道主干线跨越黄河的必经要道。随着北京至珠海、连云港至霍尔果斯国道主干线的全线贯通，公司主营业务收入与净利润将持续增长。
募集资金全部投资于收购漯驻高速公路收费权。
风险提示：1.股份公司收入的主要来源是车辆通行费收入，由于收费标准的调整必须经河南省政府有关部门批准，即使政府允许调整，但对收费标准调整幅度是股份公司不能控制的。因此，收费标准是否能随成本、物价水平等的变化而得到及时调整将在一定程度影响股份公司的经营收益。
2.公司所经营的郑漯高速公路收费权经营期限为30年、郑州黄河公路大桥及其南接线收费权经营期限为20年，该经营期限均自股份公司成立之日起计算。因此，公司目前主要资产“一路一桥”收费权经营期限有一定的时间限制。
3.税务部门已免征股份公司2001年度企业所得税，并减半征收股份公司2002年度企业所得税。截止2002年12月31日本公司享受企业所得税税收优惠政策已经期满，自2003年1月1日起公司企业所得税税率为33％，股份公司没有享受财政补贴。相关的财政和税收政策的调整，将对股份公司的经营业绩产生一定的影响。
4.截止2003年6月30日，股份公司流动负债为7，990.03万元，长期借款共计93000万元，公司负债金额较大，偿债压力较大，存在到期偿付较大金额的银行借款的偿债压力风险。
从二级市场定位来看，中原高速预计定位可在7.50至8.50元之间。7.50元下方具投资价值，8.50元上方建议获利了结。（昆仑证券 唐文胜）
定位：8.30元，7.80元以下逢低吸纳，8.70元短线逢高派发。
资料：总股本105000万股，上市流通盘28000万股；发行市盈率15.96倍；发行价6.36元／股；主承销商中信证券；中签率0.30642348％（按市值配售，深沪配号总数为91376811个）；2002年每股收益0.292元，2003年中期每股收益0.136元（已摊薄）。
基本面：公司主营高等级公路、大型和特大型独立桥梁等交通基础设施项目投资、经营管理，具有雄踞中原、枢纽四方的交通区位优势。另外，公司还具有服务区域广泛，交通流量大的突出特点，其中部分车型中跨省过境车辆达到50％以上。本次募集资金全部投资于收购漯驻高速公路收费权。（招商证券 马逸伦）
中原高速（600020）：公司主营业务为高等级公路、大型和特大型独立桥梁等交通基础设施项目投资、经营管理和维护，其主要收入来源于“一路一桥”车辆通行费收入。“一路一桥”指郑州至漯河高速公路和郑州黄河公路大桥及其南接线，均属京珠国道主干线河南境内的重要区段，是河南省交通最为繁忙的路段之一。公司有着明显的交通区位优势，随着京珠国道主干线的全线贯通和周边公路网络的建成，会进一步提高“一路一桥”的车流量。公司所经营的郑漯高速公路收费权经营期限为30年、郑州黄河公路大桥及其南接线收费权经营期限为20年，“一路一桥”收费权经营期限有一定的时间限制。估计该股二级市场定位将在7.30元至8.10元之间。
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