徐重今年上半年销售额同比增长超过57%，7-8月销量同比持平。徐州重型机械有限公司是徐工集团旗下最优质资产，其主打产品汽车起重机占据国内市场份额超过50%。徐重有员工4900余人，员工平均工资达到了5万元/年，在徐州当地属于高收入，这从侧面反映了徐重的效益很好。2007年徐重起重机销量超过1万辆；今年1-6月份，公司销售收入达到87.00亿元，同比增长超过57%，税前利润超过9亿元。从销量分析，1-6月汽车起重机销量为7300余辆，履带式起重机销量为250余台，同比增速分别为40.00%、123.00%。2008年7-8月，徐重起重机产品单月平均销量超过800辆，与去年同期持平。销量放缓的原因有：（1）华北地区销量下滑，主要因为奥运期间工程项目施工停滞；（2）国Ⅲ标准的实施使得部分购买力提前释放，欧Ⅲ标准的实施使得单辆起重机平均成本上升2-3万元。但客户提前购买的时间最多为1-2个月，因为汽车起重机的单价较高，平均价格为100万元左右，从时间成本角度分析，客户不会提前更长的时间去购买公司产品。所以国Ⅲ标准影响的月份也只会体现在第三季度。
徐重盈利能力比去年有所提高，但仍有改善空间。徐重今年上半年销售毛利率约为20%，销售净利润率为8.35%，去年全年销售净利润率为6.84%，盈利能力同比提高23.21%。相对国内主要竞争对手而言，中联重科毛利率为27.41%，中联重科的起重机净利率水平在12%以上，明显高于徐重。需要说明的是，徐重的起重机盈利能力相比中联重科的起重机产品比较低。徐重起重机的盈利能力之所以比中联的起重机差是因为（1）中联重科体制较好，管理效率较高，成本费用支出少；（2）徐工集团除徐重、专用车辆厂、液压件厂和进出口公司等资产外，其余资产盈利能力一般，徐重或有需要承担徐工集团的一部分社会责任。相信徐重进入上市公司后，其盈利能力会有进一步的提高。另外我们也观察到起重机行业今年上半年销售收入的增长幅度（93.25%）高于徐重的起重机销售收入增幅（57.00%左右），这可能是今年上半年起重机行业有了新的竞争对手进入，而行业协会仍按以前的起重机生产企业数量口径来统计数据，所以造成了起重机行业龙头（徐重）销售收入增速落后于行业平均增速的现象。徐工集团的工程机械业务发展速度低于同行，我们认为很大程度上是徐工集团管理体制自身的弊病造成的，而徐工重型发展速度很快除了起重机行业近几年行业景气度较高外，也与其管理水平较高，与徐工集团其他子公司形成鲜明对照有关。投资者寄希望于徐工科技完成资产重组后不仅可以引入徐重等核心资产增后业绩，更希望徐重的优秀管理可以植入上市公司，为徐工科技今后的长足发展提供机制上的保证。从公司的长远发展来看，徐工科技改善经营管理水平既有动力也有空间。
徐重的经营较稳健，抗坏账风险能力较强。徐重采取的销售策略为现款全额付款。今年1-8月份，徐重销售收入超过100亿元，应收账款仅为1亿多元。在销量增长的同时，应收账款保持在相对低的水平，有利于抵御坏账增加的风险，同时公司面对的现金流压力较小。在行业高速增长期间，公司稳健的销售策略也许在市场份额的扩张处于不利，但在面对宏观调控压力时，徐重的抗风险能力较高。
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