在经济大幅放缓的今天，我们认为铁路投资可能会超出预期
上周，我们策略部实地调研了湖北、四川两地，发现情况不容乐观：中西部省份房地产炒作弱于东部，但仍出现量价齐跌状况，制造业已开始感受到出口放缓带来的阵阵寒意，银行继续对房企和中小企业持谨慎态度，地方政府着力提高投资增速，但受制于财力有限，颇感捉襟见肘。
各地政府都在千方百计增加投资，铁路建设尤为引人瞩目。近日，国务院批复2万亿铁路投资计划，同时，核准公路、机场、核电站、抽水蓄能电站等一批建设项目，决定加快南水北调中东线一期工程建设进度。我们应该从“保增长”的高度角度看待这一问题，铁路投资可能会超出行业正常增速。
90年代中后期，国家大搞高速公路建设，高速公路网已经基本建成，而铁路建设发展仍然滞后，中国铁路网强度远低于其他主要经济体，甚至低于印度，只有主要经济体的15－25％，发展空间很大。
铁路不是新鲜主题，我们去年底的08年度策略报告就已提到，但在经济大幅放缓的今天，我们认为铁路投资可能会超出预期，相关受益公司如下：
工程机械：徐工科技、中联重科、三一重工、山河智能
机车行业：中国南车、晋西车轴建筑行业：中国中铁、中国铁建
具体工程机械品种当中，用量较大的是旋挖钻机、铲土类设备（挖掘机、推土机、压路机、装载机）、混凝土设备（搅拌站用量最大、拖泵、泵车、搅拌车）。起重机械的用量也相当庞大，除了在桥桩施工中下笼子外，很多施工设备的组装、维修，材料的装卸，建筑物安装等都需要汽车起重机和履带吊。根据销售人员估计，受益最大的工程机械品种按次序排列应该是旋挖钻机、起重机、混凝土设备、铲土设备。受益较为直接的上市公司为徐工科技、中联重科、三一重工、山河智能。
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