11月CPI同比增长2.4%，较上期回落1.6个百分点，低于去年同期4.5个百分点，创下自2007年1月以来的最低水平。CPI同比增速自2、3、4月冲上8%的年内高位之后即逐步回落，下滑速度之快和幅度之大很大程度上可比1996－1997年。从环比来看，11月CPI环比下降0.8个百分点，为2006年3月以来的最大单月降幅。
几乎所有的学者都认为，12月11日公布的CPI数据为央行再度降息提供了更大空间。不少学者甚至猜测，央行最快本周末就将“出手”。
“通货紧缩风险正在快速迫近。”兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委昨日旗帜鲜明地指出，“最快在本周末，央行就可能再度宣布降息27—54个基点，下调法定存款准备金率50—100个基点。”
根据不少专家的预测，代表企业生产资料成本的PPI数据和代表通胀水平的CPI数据，最快在12月份就将进入负增长时代，决策层面必将动用一切手段抵抗通缩“保增长”。
华宝信托宏观经济分析师聂文指出，最新的CPI数据显示，中国已经告别“负利率”时代，这决定了决策层面今后在利用利率决策时会更加果断。
事实上，尽管央行在上月27日曾一次性大幅降息108个基点，但其时所有的专家都预测央行年内还将降息27个基点，甚至更多。
央行确实具有这一时间窗口。就在下周一，美联储将召开议息会议，市场普遍预期美联储将降息50个基点，并带动新一轮的全球降息潮。
同处亚洲的韩国迫于糟糕的出口形势，已先于市场所预期，在昨日出人意料地宣布大幅降息100个基点，降幅创下历史之最。瑞士央行也已经“等不及”，亦在昨日先于美联储降息。
相比之下，中国的货币政策或许还将更添一些自己的特色。由于去年来央行在对抗通胀的过程中多次提高了银行准备金率，因此目前央行在准备金率政策上空间巨大。不少学者相信，存款准备金率至少还有5%的下调空间。
这仅是其一。根据周三刚刚闭幕的中央经济工作会议公告，下一步的信贷政策也变得更为明确。此次会议提出，“要支持能够扩大最终消费需求、带动中间需求的项目，支持在国际分工中具有长期竞争优势的先进生产能力建设，支持内部治理结构完善、就业容量大的劳动密集型企业。”
这意味着，迫在眉睫的降息之举已不再是央行的单一选项，央行在信贷政策手段的运用上将会更加灵活有力。
毕竟，针对央行大规模的降息，近日市场上已经屡屡传出可能会引发中期通胀的担忧。可资佐证的是，央行前日学习贯彻中央经济工作会议精神时亦首度提出，要“灵活调节资金供求，采取更加有力的金融措施扶持中小企业的发展”。
热门推荐