春节过后，装备制造、船舶工业等行业振兴规划通过，促使相关机械板块活跃。但仍然不掩投资者对去年因全球经济下滑导致机械库存的担忧。
机械板块在板块轮动中能行多远？机械行业各细分子行业的库存如何？
“总体看来，去年三季度库存对机械行业影响最大，第四季度都在做去库存这件事。但是今年已经明显好转。”长江证券一位不愿意透露姓名的机械分析师对理财周报记者说。
国泰君安策略团队在2月初的一份报告中称，去库存化已经进入第三阶段。即：合理库存（或库存增速）下降阶段。
中国船舶订单排到2013年
2月11日，国务院常务会议审议并原则通过船舶工业调整振兴规划。
国金证券报告指出，振兴规划对油船单壳改双壳的产业升级有一定利好作用。
振兴规划涉及的上市公司包括有广船国际（600685.SH）和中海集运（601866.SH）。全国最大的散装船制造商外高桥造船就隶属于中船集团；中国船舶（600150.SH）和广船国际的产品基本代表相应领域的国家水平，淘汰落后产能对这两家公司的发展相对有利。
“船舶制造去库存化问题很少。”东方证券机械行业资深分析师周凤武对理财周报记者称。根据其对中国船舶的调研，该公司的订单已经排到2013年。
记者以投资者身份询问中国船舶，该公司董事会秘书办的杨先生证实了这点。根据杨先生的说法，“公司已经开始接2012年的订单。还没有排满。”按照他们的计划，通常本年接次年的订单,其说法同周凤武吻合。
近期BDI指数的提升，给船舶制造公司的产品订单和价格提升带来了有利的影响。
BDI指数2008年由11000多点暴跌至千点以下。受此影响，干散货船东也纷纷推迟或撤销在建船舶。而干散货船是近年来国内造船企业订单最主要的部分。不过，近期全球干散货市场已经开始出现回暖迹象，至2月11日，已经连涨17天，近4个月来首次站上2000点关口。
根据行业惯例，BDI目前点位对应船东的保本价格在每艘船成本7000万-7200万元左右，而如果BDI反弹到3500点，船价则可能涨到8000万左右。
东方证券机械行业资深分析师周凤武判断，该行业依托订单充分和原材料成本大幅下跌的形势，2009年同比会有20%-30%的增长。
作为港口机械及大型钢结构制造商，振华港机（600320.SH）虽未及中国船舶等整船制造企业受振兴计划刺激大，但其订单状况也相对健康。
“2009年的订单基本落实，2010年已经开始接单。”振华港机董秘办公室一位先生称，“产品库存基本不成问题。但是一些原材料例如钢的库存还有一些。”
从 申银万国调研结果看，振华港机2008年产值为280亿元，同比上升了33.33%；2009年计划产值为350亿元。
洪都航空董秘：库存没问题
航空制造业将受益于《2008年中国的国防》白皮书。较大的受益上市公司包括航空动力（600893.SH）、洪都航空（600316.SH）、西飞国际（000768.SZ）。
但国泰君安在2008年年底的报告中曾对一些军工机械个股表示过忧虑，“虽然洪都航空L-15高级教练机的研发进展顺利，但受制于发动机等成附件配套不及时等多种因素的影响，无法实现量产和正常交付，进而导致了公司2008年前三季度的经营出现下滑。”但日前同委内瑞拉签订的出口24架K8教练机的相关合同说明已有所改善。
理财周报记者以投资者名义询问洪都航空董秘曹春，曹春称这是他们公司生产特性决定的，因为周期性比较长，所以通常前三季度都不会有第四季度表现那么好。
国泰君安报告同时表示，为美国Eclipse公司加工的舱门和为美国GoodRich公司加工的波音787发动机短舱零部件等业务并未受到美国经济危机的影响，相关进展仍按计划有序进行。
但是，由于飞机和相关零部件的生产制造属于资金密集和技术密集的产业及制造的周期性特征，因此企业对资金的需求量较大。
曹春对此回应是，“两家公司没有取消订单。生产仍然正常进行。”但是，因为订单规模并不很大，所以对公司的资金压力也没有多少。
“库存没有问题。”曹春明确表示。但具体订单和数字却表示不便透露。
中联重科：振兴计划解决库存问题
根据中银国际去年第四季度发布的报告，中联重科（000157.SZ）的销售情况低迷，存在较大库存压力。
报告中称，中联重科的混凝土机械面临较大压力，其中泵车由于使用成本较高，下降最快，10月-11月份销量呈现一定程度下降。12月以来，销量环比略有好转，而且市场反馈的需求信息明显增加，但相关投资项目没有落实，因此需求意向还没有形成现实的订单。
中银国际认为，未来2年公司的混凝土机械仍将面临较大压力。在国家投资等因素的拉动下，2009年上半年，公司混凝土机械销售有望走出低谷，下半年呈现一定程度的恢复性增长，全年销量与2008年基本持平。2010年，预计公司混凝土机械增长9.8%，与行业同步增长。
对于目前的库存情况，中联重科投资证券部人士表示，具体的数据要4月份年报披露才知道。不过，日前装备制造产业振兴规划的出台，在工程机械主营业务上已经有所反映。对企业去年三四季度加压的库存有很大的帮助。
三一重工副总裁何真临上周对媒体表示，自公布计划后，连日来订单量的高企，“让公司体会到春江之水回暖的迹象”。
从去年12月起，三一重工（600031.SH）部分产品如桩工机械开始出现供不应求局面，今年2月份以来，各地分公司所接订单数量也已全面超过去年。日前，三一重工与德国北威州政府签订协议。三一重工将在德国科隆市投资1亿欧元建设研发中心及机械制造基地。
柳工（000528.SZ）股份公司总裁曾光安认为，支持装备制造骨干企业进行联合重组，建立使用国产首台（套）装备风险补偿机制，增加出口信贷额度等，对于企业经营来说具有很强的现实意义。
“柳工是机械行业中综合质量最好的一家公司，库存状况也很好。”东方证券机械行业资深分析师周凤武对本报记者称。
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