销售情况逐步回暖
小挖出口企稳，1月份公司小挖销售小挖130台，其中出口58台，从目前情况来看，2月份的销量情况与去年同期基本持平，在200台左右。中挖09年规划销售300-600台。旋挖钻机供不应求，08年山河智能销售旋挖钻机90余台，2月份预计发货18台，09年山河智能的旋挖钻机可能较08年翻番。静力压桩机销量出现下滑，08年销量在200台左右，09年可能仍会出现一定幅度下滑。
盈利预测
山河智能2009年的销量和毛利率均会出现小幅回升。我们预计公司09-10年EPS为0.43元，0.53元，虽然公司09年的业绩将有大幅改善，但目前公司估值偏高，09-10年动态市盈率已经达38倍、31倍，给予中性的评级。
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