今年一季度方圆支承(16.55,-0.38,-2.24%)实现营业收入6723万元，YOY下降18.1%，实现归属母公司净利润931.67万元，YOY下降59.4%，单季度ROE为2.1%，较去年下降4.4个百分点。按照最近总股本计算EPS为0.05元/股，每股经营活动现金净流量为0.02元/股。
整个工程机械行业的销售形势都在逐步好转，而且固定资产投资加速增长的趋势也已非常明显，因此我们认为工程机械的需求将持续好转。在工程机械销售将持续回暖、材料成本大幅下跌和产能大幅提升以及进入精密支承、风电和太阳能支承等新的市场领域的支承下，我们预计09年方圆支承的EPS可达0.46元/股，对应PE估值37.5倍，已经偏高，不过考虑到进入精密支承、风电和太阳能支承等新的市场领域的潜在增长，因此还是给予“谨慎买入”评级。
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