“铁公基”即铁路、公路及其他基础设施建设。本文详细分析了该板块面临的有利形势，目前该板块上市公司股价涨幅落后，我们认为，该板块补涨在即，而中报超预期将是最为有效的刺激因素。个股方面，中国中铁(6.74，0.09，1.35%)、中铁二局(11.68，0.24，2.10%)、中材国际(28.86，0.00，0.00%)将有可能最先启动上涨行情。
“4万亿”投资下“铁公基”有效地保证了固定资产投资增速。“4万亿”计划投资的重点在“铁公基”(投资额达到1.8万亿元，占“4万亿”投资计划45%)，“铁公基”投资增长有效地保证了固定资产投资的增速。前5个月城镇固定资产投资为5.35万亿元，较上年同期增长32.9%，远远高于此前设定的20%的全年目标。5月份单月固定资产投资较上年同期增长38.7%，创下三年新高。
大盘估值上行有望带动“铁公基”板块的估值的进一步提升。2009年截止6月15日，大盘整体(剔除负值)估值静态PE水平由年初的16倍提升到目前的24倍，提升幅度达到50%，沪深300(3178.838，50.42，1.61%)指数提升幅度也达到了47%。在大盘估值的不断提升、风险不断积聚的情况下，市场资金将会重新转向那些估值较低、盈利增长确定、风险较低的板块，而“铁公基”板块恰好符合这些要求。
“铁公基”板块行情相机启动。我们预计，“铁公基”的行情将可能随时启动，而其中报业绩的超预期以及中国建筑上市所引发的板块效应将可能是最有效的刺激因素。
投资策略：寻找最先启动行情的个股。我们通过区间涨跌幅、经营情况、多元化经营进展、中报超预期的可能性等四个方面进行考察，寻找最先启动行情的个股。我们认为中国中铁、中铁二局、中材国际将可能最先启动“铁公基”板块的上涨行情。
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