运用周期理论，比照日本工程机械的发展轨迹，从生命周期角度来看，我们处于内生成熟期前期，处于康德拉基耶夫长波周期的中端，即将面对第一次产业升级，提升出口竞争力。
而从固定资产投资的中周期来看，2009年为第四个朱格拉周期的起点，未来10年将成为第四个投资周期(我们定义为中西部大开发期)，因此在投资周期的起点，我们应该战略的配置与投资密切相关的工程机械行业。
从小周期来看，我们目前处于复苏阶段，处于象限投资的超配阶段，所以我们认为在经济明显好转之前，工程机械应该持续超配，我们上调行业评级至“推荐”。重点推荐三一重工、柳工。
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