证监会8月23日晚公告,江苏润邦重工股份有限公司的首发申请获得通过。这意味着2009年才迅疾入股的全球顶尖私募股权基金凯雷将快速分享A股资本市场盛宴。据测算,其持股成本仅为每股2.75元人民币。
润邦重工计划在深交所发行约5000万股,发行后总股本为约2亿股。据招股书介绍,润邦重工主营业务为舱口盖、起重装备等重型装备。报告期内,公司是麦基嘉公司和卡尔玛公司的核心供应商,后两者分别是舱口盖、起重装备领域内的全球龙头企业。
值得注意的是,相比润邦重工低调无名的大股东威望实业,公司二股东却是全球PE巨头凯雷投资集团。招股书介绍,凯雷通过旗下亚洲增长基金所控制的ChinaCrane持有润邦重工发行前总股本的25%。
同时,招股书也介绍凯雷亚洲增长基金已与公司签订了战略合作伙伴协议,同意尽其所能帮助公司完善公司治理结构、招募管理及技术人才和拓展国内外市场。尤其是业务发展方面,凯雷承诺将利用其深厚的行业背景和全球资源,帮助公司在全球范围内寻找业务合作伙伴,发展新的市场机会。
而回溯凯雷此次入股,却颇有几分突击入股意味。据招股书披露,2009年9月,公司原二股东宝美(芬兰)将其持有的25%虹波重工(润邦重工前身)股权(对应出资额为75.25万美元)以75.25万美元的原价转让给ChinaCrane。而几个月前,大股股向内资的两个创投转让股权的单价则高达6.7元人民币/每出资额。
2009年4月与6月,大股东威望实业分别将其持有的虹波重工7.317%与5.488%股权以人民币1007万元、755万元转让给晨光投资与上海意轩。这两次转让对应的每个出资额分别是22.02美元及16.52美元,折算下来约每出资额为6.7元人民币。
但23天之后,凯雷竟又以117元人民币/每出资额的天价进行增资,似乎是在为上次平价获股进行“曲线”补偿。
2009年9月23日,约定公司增加注册资本66万美元,其中威望实业新增出资20.14万美元;ChinaCrane增资16.5万美元(1931万美元溢价投资);同方创投新出资18.35万美元(4200万元人民币溢价投资);杭州森淼新出资11.01万美元(2520万元人民币溢价投资)。增资后,虹波重工注册资本变为367万美元。
缕析各位股东的出资价格,大股东威望实业以原价增资;同方创投及杭州森淼的增资单价则高达33.6元人民币/每出资额,但相比其凯雷仍显“便宜”。据折算,后者的增资单价竟高达到117元人民币/每出资额。
一个月后,虹波重工整体变更设立股份有限公司,并改名为润邦重工,股本为1.5亿股,其中威望实业持股8.475亿股,占总股本56.5%,ChinaCrane持股数为3.75亿股,占比25%。按照该基金两次出资共2006万美元(折合人民币约1.364亿元)计算,其平均每股的持股成本为2.75元人民币。而同方创投与杭州森淼的每股成本均为5.6元;晨光投资与上海意轩的每股成本为1.11元。
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