2010年的煤炭市场的确有些反常。
今年的7月似乎成为分水岭，煤炭行业上半年维持的平衡状况似乎已经打破，“旺季不旺”使煤炭生产企业遭遇尴尬。以往来说8月本应进入仅次于“采暖季”的第二销售旺季，市场上的煤炭是“愁挖不愁卖”。可截至8月15日，秦皇岛港煤炭场存量为734万吨，创历年来同期高位，港口煤价连续三周出现下跌。在山西省大同地区，8月16日，6000大卡动力煤坑口不含税价格（含三金）在455元/吨，而上周则为470元/吨。
秦皇岛港的煤炭价格是中国煤炭销售市场“风向标”，山西是我国煤炭的主要产区，旺季的煤炭价格连续出现下跌，已经说明了一个问题，产能与产量过剩的警报已在煤炭行业拉响。
煤炭工业协会会长王显政在出席某论坛时反复提醒煤炭生产企业：“今年下半年煤炭供大于求的趋势明显，煤炭行业面临产能过剩的危险。煤炭企业要依据资源条件、区域环境容量、安全保障能力，合理确定产能目标和发展规划。”
今年上半年，全国煤炭市场似乎还保持着供需总体平衡，煤炭价格呈小幅波动上扬趋势。用王显政的话说：“今年上半年，全国煤炭经济运行呈现‘六增、两高、两降、一平衡’的特点。”
“六增”是：产量、运量、销量、进口量、库存量、利润总额增加。据中国煤炭工业协会统计，今年上半年，全国原煤产量完成15.71亿吨，同比增加2.63亿吨，增长20.1%；煤炭销量完成15.45亿吨，同比增加3亿吨，增长24%；全国铁路煤炭运量9.79亿吨，同比增加1.46亿吨，增长17.5%；主要港口完成煤炭发运量2.7亿吨，同比增加4456.7万吨，增长19.7%；煤炭进口量8109万吨，同比增加3356万吨，增长70.6%；累计净进口7095万吨，同比增加3489万吨，增长96.76%；6月末，全国社会煤炭库存2.04亿吨，比年初增加3200万吨，增长18.6%；其中全国重点电厂存煤5780万吨，比5月末增加823万吨，增长16.6%，可耗用天数从年初最低的8天提高到18天；主要煤炭发运港口煤炭库存1923万吨，比年初增加486.9万吨，增长33.9%。今年前5月，全国规模以上煤炭企业补贴后实现利润总额1225亿元，同比增加547.94亿元，增长80.91%；其中大型煤炭企业利润总额664亿元，同比增加266亿元，增长66.8%。
“两高”是：煤炭价格高位波动，煤炭固定资产投资继续保持高位增长。全国市场交易煤炭平均价格由年初的675元/吨逐渐回落到3月中旬的660元/吨左右，之后稳步回升至695元/吨左右，从秦皇岛港5500大卡动力煤价格变化看，由今年年初的810元/吨左右下降到4月的680~690元/吨，之后又逐渐上升到6月的755元/吨。目前稳定在750元/吨左右。今年前5月，煤炭开采及洗选业投资总额921亿元，同比增长25.9%；高出全国城镇固定资产投资增长率平均0.6个百分点。
“两降”是：全国煤炭累计出口量下降，煤矿百万吨死亡率下降。今年上半年全国煤炭累计出口1014万吨，同比减少133万吨，下降13.1%；全国煤矿共发生事故654起、死亡1240人，分别下降16.7%和上升4.8%；煤矿百万吨死亡率0.788，同比下降14.9%。
“一平衡”是指，煤炭市场供需总体平衡，相对宽松。上半年全国煤炭市场呈现季节性不明显、电煤供应平稳、冶金焦煤市场宽松的“淡季不淡、旺季不旺”态势。
B分析
供需“宽平衡”煤价今夏呈连续下降走势
与以往煤炭行业夏季“迎峰度夏”时的供应紧张，“煤荒”频现不同，2010年的夏秋季节全国煤炭供应呈现了“宽平衡”状态。
占煤炭消费量超过70%的电力、钢铁、建材、化工四大行业，都成为国家宏观调控、加大淘汰落后产能力度的重点行业。特别是今年5月，国务院下发《关于进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排目标的通知》，我国政府将推动落后产能的进一步淘汰，上述四大行业均属于高耗能行业，将受到强力调控。有业内人士分析，为此今年的煤炭需求量将最少下降1亿吨。
同时，今年降雨颇多，使水电发电量大增，也从另一个侧面影响了火电对于煤炭的消费量。资深煤炭行业专家李朝林分析，“二季度之后，各流域水量丰沛，水电发电量大增，这在一定程度上也削弱了火电发电量增势，而预计这一趋势还将在三季度延续。”
以上需求减少对煤炭市场的影响是显而易见的，山西省电力行业协会副理事长李建伟表示：“山西省内重点电厂的电煤库存从6月底后就一直呈上升态势，维持在10天用量以上，不存在缺煤问题。”与山西的情况一致，全国各地电厂库存电煤量近期仍然处于高位，华东电网、华中电网、南方电网重点电厂电煤库存平均可用天数分别为17天、31天和21天，整体高于全国平均水平。
在煤炭供需的这种“宽平衡”状态下，近一个月以来，秦皇岛港以及山西等煤炭主产区的煤炭价格出现了罕见的旺季下跌现象，且这种价格下跌的态势已蔓延至各主要煤种。据大同证券方面的统计，数周以来，山西无烟煤、动力煤、炼焦煤均出现了不同程度的价格下跌。
在销售旺季煤炭价格不涨已属反常信号。而李朝林介绍，数周以来秦皇岛港和山西等全国主要产煤地的各煤种销售均价已经累计下跌了20元/吨。
煤炭消费同比大幅增加，环比出现下降。据测算，今年上半年，电力、钢铁、建材、化工四大耗煤行业煤炭消费量14.3亿吨，同比增加2.02亿吨，增长16.45%。一季度全国日均煤炭消费量比去年四季度环比下降0.2%，二季度全国日均消费量比一季度环比下降2.8%。
“需要引起注意的是，6月份以来，煤炭市场开始发生变化：冶炼精煤需求增长乏力，价格出现下滑，电煤市场价格在迎峰度夏储煤关键时期也出现下滑，这些迹象已经在某些方面开始影响煤炭经济运行。”中国煤炭工业协会经济运行部副主任董跃鹰特别提醒：“房地产的严厉调控、节能减排的推进两个重大因素，将给煤炭市场带来较大的不确定性，煤炭市场仍有二次探底的可能。”
C趋势
产能过剩隐忧已现煤价或将再次探底
减排力度加大煤炭需求整体不旺
我国单位GDP能耗从今年开始出现了小幅增长趋势。当前节能减排成果与“十一五”降低20%左右的目标仍有较大差距，面对巨大压力，国家相继出台多项措施控制高耗能行业，“若今年单位GDP能耗下降5.6%，将额外减少约6000万吨煤炭需求，占总需求的2%。下半年，节能减排对煤炭需求和消费的影响将逐渐显现。”山西省煤炭工业厅副巡视员侯文锦表示。
目前，工信部已经按照国家要求，确定淘汰落后的时限和具体名单，下半年淘汰力度将进一步加大。而高煤耗的钢铁、电力、化工、建材，都是淘汰落后的“重点对象”，因此将会大幅度影响煤炭需求。
电煤用量有所减少。电煤消耗占整个煤炭销量的50%以上，是煤炭消耗第一大行业。但近年来发电企业开始大量买矿，大举向煤炭行业渗透，给煤炭行业带来很大冲击。同时，电网企业大建“远距离、大容量”的特高压线路，使我国得以实现“输电替代输煤”的能源格局，也将进一步挤压煤炭企业的市场空间。
神华集团煤炭运销公司总经理李景平介绍说：“据目前掌握的情况，到2015年，五大发电集团煤炭产量将达到6亿吨以上，占国内煤炭供应总量的15%，电力企业提高煤炭自给率，会对现有煤炭企业形成压力，加剧煤炭企业产能过剩。”
这种产能过剩已经隐约可见。以电厂存煤为例，电力行业去年8月全国重点电力企业库存可用天数偶尔达到18天，随后缓慢下降，一直到年底的8天；而今年8月库存可用天数一直稳定在18天，偶尔达到19天，并略显上升趋势。
这种“宽平衡”的态势已经形成。更加值得注意的是，今年降雨频繁，各流域的水量丰沛，经过洪峰考验的水力发电逐渐提高发电量，风能发电也在稳步上升。也会进一步使火电发电量减少，从而较少对煤炭的需求。
冶金用煤存在变数。产能过剩是今年钢铁界的一大主题。我国钢材产能扩大得如此之快，令业内人士都听之惊讶，2009年我国钢材产量为189万吨/日，今年上半年为211万吨/日。
截至6月底，冶金煤库存达到611万吨，达到历史最高水平，连续5个月净增长（只有4月份小幅负增长）。随着节能减排的逐渐深入，7~8月日耗降低按常理应该减少，但电煤的略显过剩将刺激煤炭企业增加洗末煤的生产量。
国家节能减排减少的是小型炼铁炉和高电耗小型炼钢炉，对于小型炼铁炉，主要燃料是焦炭，基本不用喷吹煤，再有大型炼铁炉对喷吹煤的喷比不断提高，以便降低成本，因此喷吹煤消耗将保持适度旺盛；而焦煤的价格波动，主要决定于炼焦煤是主炼焦煤还是配炼焦煤，如低硫主焦煤价格波动的风险要小于高硫、1/3焦煤和气煤等辅助炼焦煤，因气煤可用贫瘦煤代替，即可替代性强，如7月钢材市场低迷期，喷吹煤和主炼焦煤价格依然坚挺就有这方面的原因。对于冶金用煤价格波动，究其根本是紧随钢材价格的变化而调整。
化工用煤相对稳定。化工行业今年8月的情况略好于去年，用煤供需基本平衡。下半年，决定尿素行情的是出口、冬储和秋耕施肥。专家预测，10月份尿素价格开始提高可以期待，但产能过剩和高库存依然是“顽症”。影响后期甲醇市场的主要是天气和产能，年尾影响严重的还有进口。随着全国温度逐渐降低，甲醛消耗将增多；但新建产能也在下半年达到投产高峰；再有今年12月24日我国对甲醇反倾销调查彻底结束，这样甲醇价格下半年依然存在整体提高的空间，涨幅应该有限。基于以上，下半年化工用煤相对稳定将成主旋律，特别是10月后化工企业将提高库存，以防止冬季恶劣天气影响生产。
进口增加产能集中释放
新建产能集中释放。需求有所减少，煤炭产能建设速度却居高不下。据统计，截至2009年底，全国已取得采矿权的煤矿项目14423处，总产能超过36亿吨。而根据今年前4个月全国煤炭采选业所完成的592亿元固定资产投资测算，又新增产能1亿吨。
中国煤炭运销协会经济运行部副主任董跃鹰透露，上半年，全国原煤产量完成15.7亿吨，同比增加2.63亿吨，增长20%；全国商品煤销量完成15.45亿吨，同比增加3亿吨，增长24%。产销基本平衡。
董跃鹰进一步指出，新增煤矿建设项目将在2011年和2012年集中释放产能。从主要产煤省看，根据山西省煤炭厅及各煤炭企业的计划安排，2011年、2012年将是整合煤矿的投产高峰期。
“从今年看，全国煤炭产量和资源量将保持较快增长势头。而今后，产能过剩矛盾逐渐显现。”董跃鹰说。李景平也认为：“根据国家已核准建设项目，实际在建大中型煤矿项目规模达9亿吨，预计今后几年大中型煤矿年新增产能将在1.5亿~2亿吨左右，到2015年大中型煤矿产能将达到29亿吨。加上乡镇煤矿产能，2015年煤炭总产量将达38亿~40亿吨。”
目前相关部门统计的煤矿在建项目却达15亿吨，并且处于整合期的部分煤矿产能还没有大规模释放。这些主要产煤省资源整合、企业兼并重组取得了阶段性成效，新建的一大批现代化矿井陆续投产，今年山西省、内蒙古自治区煤炭产量都计划完成7亿吨，均比上年增加1亿吨。
煤炭铁路运力增加1亿吨。很长一段时间，我国煤炭产量的释放受到铁路运力的制约，这已经成为业界共识。但是今年，煤炭和铁路的关系有望理顺。
今年上半年，大秦线完成运量同比增加4704万吨、增长30.9%，侯月线同比增加1455万吨，增长19.7%；北方七港中转量增加4000万吨。
铁道部运输局副局长苏顺虎表示，2010年煤炭发送量将达到18.4亿吨，同比增长1亿吨，增长5.7%。这将有力缓解“北煤南运”和“西煤东运”的运力紧张状况，也有利于煤炭供应的宽松。
神华集团煤炭运销公司总经理李景平预计，全国煤炭供应形势在未来5年将进入产能集中释放期，市场煤炭供应区域宽松，东部地区市场可以维持总体平衡态势，但是，西部地区将出现过剩。到“十二五”末期，国内煤炭需求将在35.5亿~37亿吨，煤炭产能在38亿~40亿吨，在产能释放较为集中的区域，同时也是五大发电集团煤炭项目较多的区域，如新疆、宁夏、内蒙古东西部，产能富余状况更为显著，将长期处于供大于求局面。
煤炭进口量扶摇直上。煤炭进口继续增加，出口持续减少。上半年，全国煤炭出口1014万吨，同比减少133万吨，下降13.1%；进口8109万吨，同比增加3356万吨，增长70.6%。全国煤炭净进口7095万吨。
下半年，煤炭市场的进出口格局将不会改变，进口依然强劲，出口却显疲软。澳大利亚投资银行麦格理总裁在日前的2010亚太煤炭市场峰会上表示，由于西班牙等欧洲国家面临主权债务危机的困扰，欧洲的煤炭需求有所回落，南非和俄罗斯等地的煤炭都有从欧洲流向亚洲的趋势，其中主要流向为中国市场。
下半年，受广州亚运会需保电煤等影响，进口同期好于去年应该毫无疑问。董跃鹰预计，中国今年煤炭进口量将超过1亿吨。
隐忧已现煤价下探将在理性区间
由此可见，煤炭供应大幅增长，供大于求的隐忧已现。据野村证券的研报预测，下半年我国煤炭价格同比增速将下降至18%。
野村证券认为，鉴于国家发改委对合同煤价的上限规定、电力需求增速放缓等宏观因素，加之仍将保持两位数增长的供求以及充足的库存状况，下半年煤价同比增速将从上半年的27.9%放缓至18%。该机构表示，因为年初签订的合同煤已经出现28%的上扬，这就使得2011年合同煤价仍有8%的涨幅。
专家预测，我国电煤价格下半年存在下行压力，特别是9~10月，秦皇岛5800大卡的电煤有达到650~700元/吨的可能。进入10月末各地冬季取暖用煤将逐渐增加储备，对煤炭市场将起到一定的积极作用，但有限。如果到“迎峰度冬”开始我国重点电厂库存能够达到25天左右，接近2008年金融风暴来时水平并维系，再有电力企业自产，我国电煤将很长时间处于供需略显宽松的状态，至少3年，或者更长。这样，在国家各部门协同宏观调控煤炭产量的情况下，下半年电煤价格短时间大起大落的几率很少；这与6月份大型企业电煤限价和7月份出台的秦皇岛港煤炭指导价不无关系，因防止了煤炭价格前期大幅提升，其中大型煤炭企业在煤炭价格过高和过低时的“稳压”作用不可忽视。
热门推荐