国泰君安最新发布的国内机械行业研究报告称，上周五（3月11日）日本遭遇强大地震，地震引起的大规模海啸及核电站事故。日本大地震对国内机械行业的影响，主要体现在工程机械和核电设备两个子行业。
对工程机械行业的影响：1、我国从日本进口的二手挖机数量将大幅减少，国产挖机品牌将获得市场扩大和占有率提升的良机。近几年来，我国每年二手挖机进口额占挖机进口总额的90％以上，数量占国内总销量的35％以上，进口数量超过国内民族品牌挖机的总量，进口二手挖机以日系品牌为主。此次大地震后的救灾和灾后重建工作，将造成日本国内对挖机需求量大增，在产能短期无法提升的情况下，势必影响更新换代速度，从而影响二手挖机出口到我国的数量，我国国产挖机将获得进口替代空间，国产化率有望迅速从20%左右提升至30%以上。
2、可能会影响部分企业挖机液压件和泵车底盘的采购，但目前估计影响不大。（1）在挖机液压件方面，日本川崎精机是全球和中国最大的供应商。川崎距离震中500多公里，目前估计受地震影响不大，但是尚不清楚川崎有没有外协厂处在震区，另外日本震后的限电政策有可能影响川崎产能，而且川崎应该会优先供给本国新增的挖机液压件需求，因此可能使国内挖机企业部分订单受到影响。但影响不会大，因为一方面博士力士乐作为第二大液压件供应商，其产能提升较快，另一方面韩国东明和第一液压件可能作为备选弥补川崎的供给缺口。（2）在泵车底盘方面，五十铃是三大进口品牌之一，占比1/3左右，另两大品牌为奔驰与沃尔沃。目前尚不能得知五十铃是否受地震影响，但估计对国内泵车影响不大，一方面，奔驰与沃尔沃可弥补部分供给，另一方面，泵车也可使用自制底盘。
3、后续可能促进我国工程机械对日出口，比如推土机等品种。总体来说，日本大地震对我国工程机械行业利大于弊，重点推荐徐工机械、山推股份、三一重工。对核电设备行业的影响：日本核电站事故，引起人们进一步关注核电安全，可能会影响国内核电建设，对此国泰君安密切关注，预计短期对中国一重、二重重装、江苏神通、中核科技等核电设备公司有不利影响。
热门推荐