借鉴伊弉诺景气，看好工程机械、煤机和轨交。延续我们年中会议的观点，中期来看，我们仍然看好受益于需求下沉、出口增加的工程机械；看好受益于安全要求提升带来的煤机设备需求增加；区域联系加强带来的高铁建设加速和轨交设备需求提升。
工程机械景气下半年将回升。目前新开工计划总投资当月增速已经连续3 个月转正、资金紧张在局部板块(保障房、中小企业)开始结构性松动，这有利于工程机械销量回落之后下半年回升。看好三一重工、中联重科、山推股份、厦工股份。
动车组需求仍有支撑。目前中国铁路网强度仍偏低，十二五期间有望上调中长
期发展规划。我们预计十三五期间将新增城际铁路里程2 万公里，动车组仍是主要的新增需求。短期来看，大规模招标进入倒计时也有利于稳定动车组需求预期。下半年仍看好受益于动车组需求提升的中国南车、中国北车。
下半年煤机行业投资增速将回升。我们认为下半年行业投资增速将回升。核心理由是：煤价上涨的累积效应将拉动投资上行、能源紧缺背景下加快火电站建设进度将有效提升煤炭需求预期、各省整合煤矿相继进入建设期将弥合煤价与行业投资之间的背离。同时三季度移动救生舱生产标准出台也有利于投资增速回升。看好天地科技、山东矿机。
中报前瞻：
预计中报业绩增长超过 50%的包括三一重工(95%-108%)、中联重科(81%-105%)、中国南车(80%-90%)、中国北车(90%-100%)、中集集团(180%-210%)；
预计中报业绩增长在 30%-50%之间的包括厦工股份(40%-50%)、徐工机械(30%-40%)、柳工(30%-40%)、郑煤机(30%-40%)、山东矿机(30%-50%)、亚威股份(30%-40%)；
预计中报业绩增长在 0-30%之间的包括山推股份(0-10%)、天地科技(20%-30%)。
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