2011年，对于钢铁行业来说可谓是艰难的一年，全行业企业盈利不佳，惨淡收官。“微薄的利润，跌宕的市场，迷茫的心态”是对2011年钢铁市场的真实写照。内需低迷，固定资产增速放缓，国内楼市调控延续，外需也难有大幅改善，钢铁行业将告别高速增长的黄金时代进入低速增长时代，展望2012年，钢铁行业的发展仍将面临巨大的挑战。
春节将至 采购热情全无
据监测，在2011年最后一个交易周和2012年首个交易周内，国内钢市弱势氛围依旧，市场上几乎没有采购热情。市场内的人士反映，春节长假临近，不少工地已陆续收工，一些钢材终端用户的需求节奏也已放慢。钢市上的商家对此也是十分无奈，有些对春节前的市场不抱什么希望，已陆续提前放假。部分商家则想借年关之前的最后时刻再收一收尾，扩大一点销售量，那只有降价出货这唯一的“法道”了。不过，因为受到成本的支撑，价格下调的幅度并不大。
国内建筑钢市涨跌互现，整体呈弱势下行趋势。冬季本来就是建筑钢传统的销售淡季，今年更是“淡上加淡”。在华北市场，一些贸易商试图封库补涨，以期缩小出厂价与市场价的倒挂幅度。但距离春节越来越近，多数贸易商都在盘点资源，陆续撤离市场回家过年，整体的销售积极性不高，询价、订货电话明显减少，对于后期市场，也是看跌心理占主流。此外，钢材期货的行情也是全面下跌，这更是使现货市场的悲观心理更加浓郁。
热轧板卷行情继续下跌，市场的交投气氛十分冷清。值得注意的是，近期个别商家为回笼资金，大量地低价出货，变相导致整体市场走货情况不佳。根据所收集的信息，宝钢已经率先出台了2月份的价格政策，其中冷热板卷均保持平盘。由此可见，钢厂对2月份行情走势的判断较为谨慎。考虑到节前需求萎缩的因素，估计热轧板卷价格不会再有明显的变化。
冷轧板卷也是维持弱势盘整的状态，部分城市的跌幅明显。有商家反映，年前“不可能有较大的行情出现”。对于节后的2月份行情，商家也持谨慎态度，目前还看不出供需关系有明显改善的迹象，国内的冷轧库存也没有出现明显的下降。此外，资金成本高已成为一个阶段性特征，贸易商不敢“贸然囤货”。春节临近的影响也进一步加大，在经历了近2个月的僵持之后，市场的耐心和耐力都会被大大消耗，市场一旦失去耐心，冷板价格下行的风险将会加剧。
2012全行业将维持微利水平
2011年，我国粗钢产量逼近7亿关口，但是钢厂和贸易商的盈利状况却没有随之增长，“十二五”的开局之年，钢铁行业仍在艰难中前行，似乎预示着后面的道路依然崎岖。
钢厂盈利持续低位，国内钢铁产能过剩引发部分品种供大于求，加之铁矿石价格猛增，都是致使钢厂利润严重缩水的原因。2011年1－10月，下游用钢行业无论汽车、工程机械，还是建筑行业，增速均大幅放缓，这段期间中钢协统计的重点大中型企业的销售利润率仅为2.76%，2009年以来连续三年徘徊在3%以下。
尽管钢铁行业在淘汰落后产能、兼并重组、区域规划调整、海外投资等方面取得了积极的成果，年内出台的钢铁产业“十二五“规划也为今后五年的产业发展指明了方向。但是，钢铁全行业在过去的一年却是微利运行的一年。
2012年开春之后，国内货币政策或将逐渐转向适度放松，换届后的地方政府渐显投资冲动，2011年未完成的保障房将加快施工力度，2012年700万套保障房开工任务也将提上日程，并拉开序幕，这使得固定资产仍将保持较高增速（预计全年固投增速在20%左右，比2011年下滑3－4个百分点），从而拉动建筑钢材为代表的钢材需求，推升钢价，之后或将呈宽幅震荡之势。
但就目前市场行情来看，钢价重拾涨势的条件暂不具备，通过综合分析，初步预计价格出现转折的时间窗口在2012年1季度后期，如外围形势好于预期，时间可能会有所提前。由于经济增速放缓和外围形势的不确定性仍较多，导致钢材出口形势难以乐观，加上2011年钢价整体上处于相对的高位，因此2012年钢价重心预计比2011年下降5%左右，全年钢价呈现“前低后高”、重心逐步抬升之势。
由于钢铁行业整体产能过剩的弱平衡，我们预计2012行业盈利水平将维持在目前微利水平，全年同比将大幅下降。2012年以上市公司为代表的大型钢铁企业的相对竞争优势因成本同质化将继续弱化。从产品结构看，预计长材好于板材，特钢好于普钢，具备矿石资源类公司的相对盈利优势仍将延续。
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