一个月内再次降息，保“稳增长”、继续推荐工程机械
7月5日晚，中国人民银行决定自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率：金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点，金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍;此次降息距离上一次降息仅仅28天，而且是明显的不对称降息。我们认为，持续下降的CPI(预计6月份在2.5以下)和PPI为降息提供了市场环境，同时上半年宏观经济数据表现低于预期、稳增长的压力较大;持续两次降息，降息周期预期已经形成;从效果来看，此次降息将会刺激内需，对房地产等资金需求量大、利率敏感型的行业构成利好，从而拉动工程机械等产品需求。
重申复苏弹性和需求稳增两类投资机会
我们认为机械行业的投资机会主要集中在以下两个方面：一是政策微调带来的投资机会，铁路设备、核电、工程机械等会受益，特别是工程机械。二是下游需求稳定增长的子行业，如大能源装备(如煤炭机械、油田设备和海工装备)、节能环保设备、消费类机械。重点推荐中联重科、三一重工、中国南车、晋西车轴、杰瑞股份、惠博普、天地科技、郑煤机、林州重机、中集集团、中国重工、太阳鸟、机器人和航空动力等。
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