大利亚央行看好中国房屋建造量：2024年前钢铁需求不会触顶
必和必拓正引领一波全行业范围内的重新评估潮。
包括FMG在内的全球矿业巨头都在收缩战线。据不完全统计，近期，壳牌、伍德赛德等全球矿业巨头先后宣布推迟在澳铁矿、天然气等项目，大幅削减投资，涉及投资金额迄今至少已超700亿美元。
上述现象使外界担心澳大利亚长达7年的矿业繁荣期已结束。
伴随着澳大利亚矿企纷纷展开“瘦身行动”，围绕全球矿业“超级周期”是否告一段落的争论升级。
最新的一起“瘦身”，发生在全球第四大铁矿石生产商——澳大利亚Fortescue Metals Group(FMG)身上。9月5日，FMG宣布，已同意以3亿美元出售一座电厂。
此前一天，FMG刚刚表示，推迟西澳大利亚州皮尔巴拉(Pilbara)地区一座大型铁矿的开发，节省16亿美元资本支出。另外，FMG还拟裁撤数百个岗位，并解除与几百名承包商的合作关系。
5日，FMG股价暴跌8.5%，收报3.12澳元/股。
华菱钢铁(000932.SZ)母公司华菱集团是FMG第二大股东。据湖南日报此前报道，2009年2月，华菱集团与FMG签约，以2.38澳元/股的均价收购FMG的17.34%股权，并获得1000万吨/年的铁矿石资源。不过，此后关于华菱集团与FMG博弈铁矿石资源的消息时有传出。
矿业繁荣期终结?
不仅是FMG，全球矿业巨头都在收缩战线。据不完全统计，近期，必和必拓、壳牌、伍德赛德等全球矿业巨头先后宣布推迟在澳铁矿、天然气等项目，大幅削减投资，涉及投资金额迄今至少已超700亿美元。
必和必拓引领了这波全行业范围内的重新评估潮。上周，该公司宣布将无限期推迟300亿美元的“奥林匹克大坝”铀铜矿扩建计划，以及铁矿石港口扩张项目。
矿企战略突然生变，使外界担心澳大利亚长达7年的矿业繁荣期已结束。
《华尔街日报》不无感慨地指出，今年开年初，澳大利亚矿商还在抱怨熟练工人短缺。在澳大利亚矿产储量最高的西澳大利亚州，一些专门的卡车司机年薪达25万美元左右。现在这个行业开始裁人。
铁矿石是澳大利亚出口额最高的单一产品，其价格在过去两个月下跌三分之一，4日跌至每吨86.90美元，创出2009年10月以来的最低纪录，比2011年2月创下的每吨近200美元的历史最高价降逾50%。煤炭是澳大利亚第二大出口产品，今年以来电煤价格跌了20%;焦煤现货价格则在三年低点附近徘徊。
“铁矿石价格的下跌幅度远远超出了所有人的预料，现在大家担心反弹的时间将比原来预想的来得更晚。”FMG首席执行长鲍尔(Nev Power)告诉《华尔街日报》。穆迪对FMG的信用评级已是Ba3的垃圾级，上周又将其列入“可能下调”的名单中。
标准普尔昨日称，由于澳大利亚和巴西产量增加，未来18个月铁矿石价格可能跌至每吨80美元左右。“即便在目前的水平，包括中国企业在内的一些高成本铁矿石企业也可能被迫关门。”
矿业现金流骤降
“大宗商品价格受到打击时就会发生这样的事，成本高和不重要的项目被推迟，矿企寻求留住现金，不能保持现金流为正的矿商削减产量。”悉尼Platypus Asset Management公司基金经理帕特卡(Prasad Patkar)告诉《华尔街日报》。
英国《金融时报》统计，包括斯特拉塔、英美资源和欧亚自然资源公司(ENRC)在内的矿商，今年都削减了增长型项目的支出。一些矿业高管和分析师说，削减计划背后的原因是，全球矿业的现金流大幅减少20%到40%。
以力拓为例，花旗集团分析师告诉英国《金融时报》，力拓的营运现金流减少60%，接近2009年金融危机以来最低水平。一些矿商上半年的现金流甚至无法满足资本支出和股息支付。
近期铁矿石价格崩盘，已引发了市场对力拓以及巴西淡水河谷的担忧情绪，这两家公司都高度依赖铁矿石业务。必和必拓和英美资源则被视为防御性公司，其资源组合更为多元化。
中国买家违约潮
在此轮矿业低迷潮的争论声中，有声音称，除了中国需求低迷，中国买家的违约潮也是催化因素之一。
英国《金融时报》昨日报道，大量的铁矿石、热煤和焦煤合同出现了中国交易商的违约情况，加剧了这些大宗商品基准价的下跌。
英国《金融时报》归纳的演变顺序如下：现货市场基准价下跌;中国买家违约，而且经常是在最后一刻;供应商不得不以低廉价格向现货市场抛售遭违约的货物，使现货市场价格更加低迷;这又会引起新一轮中国买家违约潮。
也有声音认为，矿业繁荣期远未结束，原因恰恰是中国需求不减。澳大利亚中央银行即是持此类观点的代表。
路透社报道，在一份对中国住宅建筑的研究报告中，澳大利亚中央银行的两位研究员依据中国的城市化速度、兴建规模和建造品质预测，估计2024年前钢铁需求都不会触顶，届时需求将比2011年高出30%。
上述两位研究员断言，一直到2017年前，中国房屋建造量都会快速增长，2030年前都不会回落至当前水准之下。据估算，当前住宅建设用掉中国粗钢产出约14%。
针对矿业“超级周期”终结的论调，澳大利亚中央银行此前反驳说，矿业投资预计要到2013-2014财年达到顶峰。澳大利亚矿业投资累计存量为2700亿澳元(约合2796亿美元)，远超矿业巨头近期搁置的投资规模。
热门推荐