温家宝：有信心实现全年的经济社会发展目标
“今年以来的经济形势艰难曲折，走到今天非常不容易。三季度非常关键，承前启后，关系到实现全年的经济社会发展目标。国内外都非常关心中国经济的走势。正确分析判断当前的经济形势，做好第四季度的工作，为明年的经济社会发展打好基础十分必要。请大家畅所欲言，谈谈你们的看法。”
10月12日、13日和15日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在中南海先后召开行业协会负责人、部分地方部门和企业负责人以及专家学者三场座谈会，听取大家对当前经济形势的意见和建议。
座谈会上，物流与采购、机械工业、机电进出口、纺织、钢铁、房地产、商业、有色金属等行业协会负责人，江苏、广东、辽宁、浙江等地方部门负责人和义乌小商品城、华为、上海大众、中国远洋、魏桥纺织等企业负责人，以及专家学者从各自实际出发，介绍情况，研判形势，提出建议。温家宝对他们的意见一一回应，并与他们就具体问题深入交流。
今年以来，国际金融危机深层次影响继续显现，我国经济下行的压力加大。在复杂严峻的国内外经济环境下，按照稳中求进的工作总基调，特别是5月份以来，我国及时采取了一系列稳增长的政策措施。从座谈会上与会人士反映的情况看，三季度尤其是9月份以来，出口逐步回升，消费稳定增长，物价涨幅明显回落，就业形势良好，结构调整迈出新的步伐。
温家宝说，三季度的经济形势应该说比较好。现在可以有信心地讲，中国经济增速基本趋于稳定，并且继续出现积极的变化。随着各项政策措施进一步落实到位，中国经济还会进一步企稳。
中国经济出现一系列积极信号
采购经理人指数(PMI)是经济运行的先行指标。在12日下午的座谈会上，中国物流与采购联合会蔡进带来了9月的最新数据。他说，从目前掌握的数据看，制造业PMI为49.8%，比上月回升0.6个百分点，这是5月以来首现回升。更为重要的是，新订单指数明显回升，达到49.8%，比上月回升1.1个百分点，是6月以来的最高水平。库存呈现持续下降走势。
消费市场出现新的亮点。义乌中国小商品城饰品、玩具、工艺品、日用五金、袜子、拉链等优势产品在中国市场占有30%以上份额，外贸出口占总成交额的60%，商品辐射200多个国家和地区，是中国商品走向世界和世界商品进入中国的一个桥梁。浙江中国小商品城集团金方平说，从义乌小商品指数分析，自5月份景气指数下行现底，6月份以来一直保持上扬态势，9月份收复1000点基期。此外，信心指数、价格指数、效益指数、订单指数、品种扩张指数、外商入境人数等六项主要先行指标8月至9月环比持续上升。
中国商业联合会王耀说，今年以来消费品市场继续保持了稳定较快增长的良好态势。前8个月，社会消费品零售总额同比增长14.1%。自7月份以来，消费品市场表现出增速加快的趋势。他说：今年“十一”黄金周各地出现“井喷式”消费，重点监测的零售餐饮等商贸企业销售额同比增幅达15%。这不是偶然现象。这与就业基本稳定、群众收入增长有密切关系，同时因为近几年基础设施得到加强，高铁和高速公路里程增加、机场逐步完善，为出行提供了便利条件。
温家宝说，在稳增长过程中，一、二、三产业结构都得到了调整。其中，消费扩大比较明显。从当前情况看，继续稳定扩大社会消费还是非常重要的。
远洋运输是经济运行的“晴雨表”。中国远洋运输(集团)总公司魏家福介绍了航运业的最新变化。他说，虽然中远散货船队还在亏损，但集装箱船队三季度开始扭亏为盈。
广东省外经贸厅郭元强说，广东外贸发展主要指标保持了平稳增长，转型升级的成效进一步显现。9月当月进出口和进口创单月新高，进出口增速达到11.9%。
温家宝说，9月份进出口比8月要好，外部市场不是由我们来决定的。当前最重要的是把促进外贸稳定增长的政策措施落到实处。
辽宁省发改委王金笛说，今年以来，辽宁经济发展也遭遇了很大的困难。但是，从最近的一系列指标看，经济增速下滑势头在减弱，经济指标同比降幅在收窄。工业用电量9月份降幅比上月收窄2.5个百分点。
座谈会上，大家还带来了其他一些重要经济数据：前三季度城镇新增就业1024万人，完成了全年目标的114%;消费物价指数明显回落，9月回落到1.9%;中央项目投资转降为升，投资到位资金增速回升;9月份出口1863.5亿美元，同比增速反弹至9.9%，单月出口规模创历史新高，粮食生产实现“九连增”……
温家宝说，尽管面前的困难还不小，但还是可以看出当前经济发展的基本趋势，无论是经济增长、结构调整，还是民生改善，都有比较好的进展，甚至出现了一些转折。从各行业、企业、地方部门等相关方面传递出的诸多信息看，当前经济出现了积极变化，经济增速趋于稳定，我们有信心经过努力实现全年的经济社会发展目标。
“稳增长、调结构”措施发挥关键作用
座谈会上，一些专家学者认为，在复杂的国内外经济环境中，中国主要宏观经济指标基本达到预期目标，成绩来之不易。中央采取的一系列稳增长、调结构措施发挥了关键作用。
国务院发展研究中心余斌说，尤其难能可贵的是，在经济持续下行中，我们坚持房地产调控不动摇，积极化解投融资平台风险;大力推进结构调整，中西部地区呈现较快发展势头;在财政收支压力加大的情况下，大幅度增加民生领域的支出，采取一系列结构性减税措施。
中国钢铁工业协会王晓齐介绍说，从去年10月份以来，钢铁行业效益持续下滑，目前仍处在历史最困难时期。近期，国家加大了稳增长的政策力度，9月中下旬，市场需求疲软态势有所改观，钢材价格小幅回升。
温家宝说，钢铁业最主要的是产能过剩，从国际金融危机以来一直没有从根本上解决这个问题。重要的是，下决心调整结构、兼并重组、淘汰过剩产能。这条路早走早主动，关键在于落实。
中国机械工业联合会蔡惟慈说，机械工业正在由以前的高速增长转向中速发展期。目前工程机械、机床等下滑严重的行业出口增长比较快，企业在努力争取“堤内损失堤外补”。民营和小型企业增速远远高于行业平均增速，技术改造普遍受到重视。
汽车行业也出现了新的变化。上海大众汽车公司张海亮说，节能汽车补贴政策以及以旧换新政策提振了消费者信心，刺激了市场销售。前9个月，上海大众累计实现销售近100万辆，同比增长10.4%。
温家宝说，我们今年没有采取过大的刺激政策，很多企业是在倒逼机制下调整和完善自己的结构，包括产品结构，以应对当前风险。总的看，虽然传统产业比较困难，但高新技术产业比较好;重化工比较困难，机电和轻纺相对比较好;工业比较困难一些，农业和服务业的形势比较好。不仅一、二、三产业的结构，而且内需与外需的结构，都在向好的方面转变。
法国巴黎银行(中国)有限公司首席经济学家陈兴动分析了经济下滑的原因和稳增长的政策效果。
温家宝说，稳增长我们态度很坚决，一天都没有迟疑。一是加快财政支出进度，保障重点支出，加大结构性减税力度，但我们并没有超出预算来采取刺激经济的措施。二是在货币政策方面，发挥逆周期调节作用，两次降低存款准备金率和存贷款基准利率。我们所采取的一些措施是与改革相结合的。比如，扩大营业税改征增值税试点范围，努力减少重复征税;调整利率的同时，推进利率市场化，扩大存贷款利率的浮动区间。另外，出台了新36条的42项实施细则，鼓励民间投资;取消和调整了314项部门行政审批项目。这些措施对增强市场信心、促进经济企稳起到了重要作用。
有信心实现全年目标
形势稍好，更须冷静。这是把握经济工作主动权的前提。
中国房地产业协会朱中一说，当前房地产调控取得了明显成效。9月份房价环比涨幅继续收窄，房地产投资降幅收窄。前9个月，保障性安居工程新开工720万套，基本建成480万套，完成全年任务问题不大。他建议，将调控措施常态化，并逐步与中长期制度相衔接。
温家宝说，房地产调控初见成效，但依然不稳定，必须坚持调控政策不动摇。今天的调控，包括房地产业的科学规划、规范市场秩序、使价格合理回归，都是为了促进房地产业的长期稳定和可持续发展。调控手段，从长期讲还需要逐步完善，更加注重市场和法制手段。
魏桥纺织公司张红霞反映，今年以来，纺织市场国内外需求疲软，棉花差价比较大，国内棉价高于国际市场价格约5000元/吨，纺织企业比较困难。
温家宝说，你讲的问题很重要。发展改革委已经采取一些措施，就是把农民手里的棉花收回来，增加国家储备，同时放开一部分进口。
当前，国际经济形势不确定性、不稳定性增加。北京大学国家发展研究院名誉院长林毅夫说，我们必须有长期打硬仗的准备。他还提出了加大城市基础设施投入、加快结构性减税等建议。
浙江省是全国五个外贸出口超千亿的大省之一，今年前9个月外贸出口增长3%，低于全国平均增速4.4个百分点。浙江省商务厅金永辉说，浙江对欧盟出口占26%，今年出口受欧债危机影响比较大。中小企业特别是民营企业众多，抗风险能力相对较弱。
江苏省发改委陈震宁说，今年以来企业成本明显上升，江苏省前8个月规模以上工业企业财务费用增长30%左右，用工成本上升10%以上。一些企业特别是中小微企业贷款困难与融资成本较高并存的压力仍然存在，企业盈利水平普遍下降。
温家宝说，国际金融危机进入第5个年头，深层次影响还在不断显现。我们经济增长的外部环境仍然十分严峻，扩大外需的难度很大，弥补外需萎缩的难度不小。当前企业效益下降和财政收入增速减缓比较明显，经济趋稳的基础还不够牢固。对此，我们要有清醒的认识，未雨绸缪，沉着应对。
温家宝说，今年还剩一个季度，面临的困难不小。做好下一阶段经济工作，第一，要坚定信心。我们有信心经过努力实现全年的经济社会发展目标。第二，每一个地方、部门、领导干部、企业家都要发挥积极性、能动性和创造性。第三，狠抓落实。今年出台了一系列稳增长、调结构、惠民生的政策措施，有的已经落实了，有的还没有落实，有的落实得不够好。应该认真检查贯彻落实的情况。第四，要推进改革。把稳增长的各项政策措施与改革结合起来。第五，要重视改善民生的各项工作。
座谈会上，陈兴动等专家提出，中国经济供求双方增长的潜力仍然巨大，工业化、城镇化、农业现代化、科技进步及全要素生产率等都有巨大的潜力。相对于全球经济，中国可用的政策资源仍然十分丰富，关键在于宏观政策的组合和市场化改革的推进。
温家宝说，困难越大，机遇也越大，关键在于灵活应变和加强结构调整。无论从国家整体实力，还是企业发展状况来看，我们都有能力应对当前的风险。中国处于重要的战略发展机遇期，人口众多，地区发展又不平衡，内需潜力很大，我们对中国经济的未来抱有信心。
国务院副总理李克强、回良玉、王岐山，国务委员兼国务院秘书长马凯参加了座谈会。
温家宝：稳增长很坚决 刺激经济未超预算
三季度宏观数据即将公布之际，决策层为经济灌注了信心。
昨日(10月17日)，中国政府网消息称，10月中旬以来，国务院总理温家宝在中南海先后召开行业协会负责人、部分地方部门和企业负责人以及专家学者三场座谈会，听取大家对当前经济形势的意见和建议。
温家宝表示，三季度的经济形势应该说比较好。现在可以有信心地讲，中国经济增速基本趋于稳定，并且继续出现积极的变化。随着各项政策措施进一步落实到位，中国经济还会进一步企稳。
经济企稳迹象明显
温家宝表示，今年以来的经济形势艰难曲折，走到今天非常不容易。三季度非常关键，承前启后，关系到实现全年的经济社会发展目标。国内外都非常关心中国经济的走势。正确分析判断当前的经济形势，做好第四季度的工作，为明年的经济社会发展打好基础十分必要。
在座谈会上，中物联副会长蔡进表示，9月制造业PMI为49.8%，比上月回升0.6个百分点，是5月以来首现回升。更为重要的是，新订单指数明显回升，达到49.8%，比上月回升1.1个百分点，是6月以来的最高水平。库存呈现持续下降走势。
座谈会上还提到了几项重要宏观数据，比如：前三季度城镇新增就业1024万人，完成了全年目标的114%;中央项目投资转降为升，投资到位资金增速回升等。
从座谈会中行业和企业代表的发言来看，经济企稳迹象也较为明显。远洋运输是经济运行的“晴雨表”。中国远洋运输(集团)总公司董事长魏家福说，虽然中远散货船队还在亏损，但集装箱船队三季度开始扭亏为盈。
中国钢铁工业协会王晓齐介绍说，从去年10月以来，钢铁行业效益持续下滑，目前仍处在历史最困难时期。近期，国家加大了稳增长的政策力度，9月中下旬，市场需求疲软态势有所改观，钢材价格小幅回升。
国务院发展研究中心学术委员会副秘书长张立群也表示，中国经济正在企稳，今年国内生产总值(GDP)增幅预计在7.5%￣8%。“中国最近两次降息以及差别化的信贷政策帮助提振了房地产市场的合理需求，中国第四季度房地产投资将加速，出口不久将出现改善。”
结构调整见成效
与以往依靠投资等“猛药”拉动经济不同，今年5月以来，我国打出一套兼顾稳增长和调结构的组合拳。
温家宝说，稳增长我们态度很坚决，一天都没有迟疑。一是加快财政支出进度，保障重点支出，加大结构性减税力度，但我们并没有超出预算来采取刺激经济的措施。二是在货币政策方面，发挥逆周期调节作用，两次降低存款准备金率和存贷款基准利率。
“我们所采取的一些措施是与改革相结合的。比如，扩大营业税改征增值税试点范围，努力减少重复征税;调整利率的同时，推进利率市场化，扩大存贷款利率的浮动区间。”温家宝指出，今年没有采取过大的刺激政策，很多企业是在倒逼机制下调整和完善自己的结构，包括产品结构，以应对当前风险。总的来看，虽然传统产业比较困难，但高新技术产业比较好;重化工比较困难，机电和轻纺相对比较好;工业比较困难一些，农业和服务业的形势比较好。
张立群告诉《每日经济新闻》记者，如果经济增长保持在7%￣8%之间总体可控，实际经济增长率和潜在增长率大体相当的状况，对推进转型升级都是非常有利的。现在有多项政策在支持结构调整，这些政策效果在市场环境的压力下，正在推动多个企业转型升级，这包含着很多设备投资和制造业的投资潜力。
座谈会上，国务院发展研究中心专家余斌也称，尤其难能可贵的是，在经济持续下行中，我们坚持房地产调控不动摇，积极化解投融资平台风险;大力推进结构调整，中西部地区呈现较快发展势头;在财政收支压力加大的情况下，大幅度增加民生领域的支出，采取了一系列结构性减税措施。
有信心实现全年目标
今年GDP增长速度目标设定在7.5%。业界普遍预计，三季度GDP正处于筑底企稳过程中，GDP增速应该与二季度7.6%的增速水平相当。
温家宝称，从各行业、企业、地方部门等相关方面传递出的诸多信息看，当前经济出现了积极变化，经济增速趋于稳定，我们有信心经过努力实现全年的经济社会发展目标。
目前实体经济困难主要存在于企业盈利以及需求端。魏桥纺织公司张红霞在座谈会上反映称，今年以来，纺织市场国内外需求疲软，棉花差价比较大，国内棉价高于国际市场价格约5000元/吨，纺织企业比较困难。
此外，江苏省发改委主任陈震宁说，今年以来企业成本明显上升，江苏省前8个月规模以上工业企业财务费用增长30%左右，用工成本上升10%以上。一些企业特别是中小微企业贷款困难与融资成本较高并存的压力仍然存在，企业盈利水平普遍下降。
温家宝称，当前企业效益下降和财政收入增速减缓比较明显，经济趋稳的基础还不够牢固。今年出台了一系列稳增长、调结构、惠民生的政策措施，有的已经落实了，有的还没有落实，有的落实得不够好。应该认真检查贯彻落实的情况。同时要推进改革，把稳增长的各项政策措施与改革结合起来。
针对房地产业，温家宝特别指出，房地产调控初见成效，但依然不稳定，必须坚持调控政策不动摇。调控手段从长期讲还需要逐步完善，更加注重市场和法制手段。
温家宝称，无论从国家整体实力，还是企业发展状况来看，我们都有能力应对当前的风险。中国处于重要的战略发展机遇期，人口众多，地区发展又不平衡，内需潜力很大。“在稳增长过程中，一、二、三产业结构都得到了调整。其中，消费扩大比较明显。从当前情况看，继续稳定扩大社会消费还是非常重要的。
温家宝表示：中国经济增速基本趋于稳定
10月12日、13日和15日，国务院总理温家宝在中南海先后召开行业协会负责人、部分地方部门和企业负责人以及专家学者三场座谈会，听取大家对当前经济形势的意见和建议。
温家宝说，稳增长我们态度很坚决，一天都没有迟疑。三季度的经济形势应该说比较好。现在可以有信心地讲，中国经济增速基本趋于稳定，并且继续出现积极的变化。随着各项政策措施进一步落实到位，中国经济还会进一步企稳。在稳增长过程中，一、二、三产业结构都得到了调整。其中，消费扩大比较明显。从当前情况看，继续稳定扩大社会消费还是非常重要的。
温家宝表示，尽管面前的困难还不小，但还是可以看出当前经济发展的基本趋势，无论是经济增长、结构调整，还是民生改善，都有比较好的进展，甚至出现了一些转折。从各行业、企业、地方部门等相关方面传递出的诸多信息看，当前经济出现了积极变化，经济增速趋于稳定，我们有信心经过努力实现全年的经济社会发展目标。
温家宝说，我们今年没有采取过大的刺激政策，很多企业是在倒逼机制下调整和完善自己的结构，包括产品结构，以应对当前风险。总的看，虽然传统产业比较困难，但高新技术产业比较好;重化工比较困难，机电和轻纺相对比较好;工业比较困难一些，农业和服务业的形势比较好。不仅一、二、三产业的结构，而且内需与外需的结构，都在向好的方面转变。
温家宝指出，房地产调控初见成效，但依然不稳定，必须坚持调控政策不动摇。今天的调控，包括房地产业的科学规划、规范市场秩序、使价格合理回归，都是为了促进房地产业的长期稳定和可持续发展。调控手段，从长期讲还需要逐步完善，更加注重市场和法制手段。
温家宝说，9月份进出口比8月要好，外部市场不是由我们来决定的。当前最重要的是把促进外贸稳定增长的政策措施落到实处。
温家宝说，国际金融危机进入第5个年头，深层次影响还在不断显现。我们经济增长的外部环境仍然十分严峻，扩大外需的难度很大，弥补外需萎缩的难度不小。当前企业效益下降和财政收入增速减缓比较明显，经济趋稳的基础还不够牢固。对此，我们要有清醒的认识，未雨绸缪，沉着应对。
2013中国经济增长将有明显反弹
进入10月份，国际机构纷纷发布对全球及各区域经济的展望报告。本月初，世界银行、国际货币基金组织(IMF)和亚洲开发银行三家重要国际机构都调低了对今年中国经济增长的预期。
IMF认为，在预测今年中国经济的增长速度时，IMF给出了7.8%的判断，而世界银行和亚洲开发银行则一致把中国的全年GDP增速调低至7.7%。
三大国际机构为何集体调降中国增长预测?外部因素尤其外需不足，是经济增长势头不强劲的主要原因。
IMF10月9日发布的最新版《世界经济展望报告》认为，低迷的国际贸易将对新兴市场造成不利影响。该报告还下调了今明两年全球经济增长预期，显示出该机构对全球经济前景走势趋于悲观。其中，2012年全球经济增长率为3.3%，2013年为3.6%，分别比7月时的预测值下调了0.2%和0.3%。
世界银行10月8日发布《东亚与太平洋(601099)经济数据监测》预计，出口疲弱和投资增长减速，将导致中国2012年经济增长放缓至7.7%。但随着刺激措施开始显效及全球贸易回暖，中国2013年增长预计将反弹至8.1%。
“亚行调低中国经济增长预期主要是由于中国第二季度的经济增长放缓。”亚洲开发银行驻中国代表处高级经济学家庄健说，4月份亚行发布预测时认为，二季度触底反弹了，至少在8%左右，但是实际是7.6%，比预期低了很多。
亚洲开发银行于10月3日发布的报告大幅下调了今明两年中国经济增长的预测，将中国2012年经济增长预测从此前的8.5%下调至7.7%，2013年增长预测从8.7%下调至8.1%。
“中国2012年上半年经济增长由上年同期的9.6%下滑至7.8%，主要原因是出口日益减少外需疲软，以及国内投资节制。”亚行在《2012年亚洲发展展望(更新)》的报告中解释。报告分析，中国国内增长乏力及外需疲软，意味着2012年经济增长将低于此前预测;国内挑战及全球经济减速引发的局势动荡，预示2013年增长也会低于此前预测。
不过，世界银行同时预测，随着刺激措施的影响逐渐显现，中国2013年的增长将有明显的反弹。
事实上，部分先行指标已经显示出经济增长反弹的迹象。国家统计局公布的9月制造业采购经理人指数PMI显示，9月PMI比上月回升了0.6个百分点，达到49.8%，接近于50%的荣枯线，是4个月以来的首次回升。此外，9月，汇丰中国服务业经营活动指数(54.4)和新订单指数(47.8)双双创下5月以来最大增速。
对此，庄健表示，近期这些指标看似回升，但仅仅观察9月份这一个月的数据变化，不能说明什么，也很难扭转整个季度的情况，因为七八月份从工业增长值来看，增长幅度都比二季度还要弱。他认为，三季度的GDP增长，不会比二季度高，有可能是略低。
亚行报告认为，在中国，实际内需增长较上年有所下降，二季度GDP增长同比仅增长7.6%，特别是去年采取的房地产投资调控措施使得投资增长出现放慢。不过，今年早些时候货币政策的放松，以及中央和地方政府采取的财政刺激措施，可能在未来数月扭转这一趋势。亚行报告称，中国政府加速大型基建项目投资，将助力今年固定资产投资增速保持在20%左右，并继续担当经济增长主动力角色。
在谈到中国经济时，国际货币基金组织经济顾问布兰查德认为，中国政府采取了诸如下调储蓄利率、加大基础设施建设等刺激经济增长的措施，为实现经济的软着陆和可持续发展提供了有利条件。
在庄健看来，目前中国经济正处于结构调整、增长模式转变和寻找增长新动力的关键时期，如在相关领域着力推动改革和调整，中国经济将在新的增长路径上实现可持续发展，未来5-10年应能保持7.5%左右的增长。中国经济增长的新动力将来自包括投资和消费在内的国内需求增长、民营和中小微企业发展、全要素生产率的提高、战略新兴产业和服务业的壮大以及中西部地区的赶超。
从数据上看，三大国际机构是调低了中国经济增长预测，但从全球看，中国经济增速仍然是最高的，他们对中国的经济前景并不悲观，未来几年中国经济仍将维持在稳定的增长区间。
QFII大宗交易抄底蓝筹 年内500亿资金驰援A股
摇摆的指数，坚定的QFII。
10月15日、16日和17日，海通证券(600837)股份有限公司国际部(海通国际部)已连续三天现身大宗交易平台买方，成交股票清一色均为银行股等蓝筹股。
对此，海通证券有关人士曾明确告诉本报记者，公司国际部就是专为QFII服务的业务部门。
另一家QFII“集中营”是中信证券(600030)股份有限公司总部(非营业场所)。
早在9月11日，中信证券总部(非营业场所)即成为29笔大宗交易的买方，其对象全部为包括银行股在内的蓝筹股，涉及交易金额高达21441.43万元。
10月17日，中信证券(600030.SH)有关人士也对本报记者表示，公司所在的总部(非营业场所)就是专为包括QFII在内的特定客户开设的集中交易平台。
“从某种意义来说，这就好像高速公路通行时，专门为农产品(000061)运输等开通的绿色通道一样。”该人士称。
而证监会10月16日最新公布的QFII机构名录也显示，9月共有7家机构获得QFII资格。至此，今年共有53家机构获得QFII资格，已接近过去三年全部QFII数量之和。自2003年开放QFII业务以来，共有188家机构获准入场。
可以看出，今年以来，机构获批QFII资格的速度已明显加快。如2011年全年，证监会才批准了28家境外机构的QF11资格。2010年和2009年两年间也分别仅有13家和19家机构获得资格。
对此，中金公司研究员汪超表示，若按此进度估算，全年新增QFII额度有望达到155亿美元。按70%的QFII仓位假设，年内则有望为A股市场带来新增资金超过500亿元。
QFII抄底蓝筹股
据上交所大宗交易成交纪录显示，10月17日，海通证券国际部再度现身大宗交易平台。当天，其买入的股票为贵州茅台(600519)(600519.SH)，成交价为收盘价248.78元，全天共成交38.5万股、9578.03万元。
10月16日，作为买方，海通证券国际部同样从申银万国证券上海新昌路营业部手中分别买入了海通证券(600837.SH)、交通银行(601328)(601328.SH)、工商银行(601398)(601398.SH)等3只蓝筹股，全天各成交100.00万股、440.00万股、250.00万股，成交额分别为960.00万元、1896.40万元、955.00万元。与当天收盘价相比，其大宗交易均为零折价成交。
而前一交易日，QFII同样也通过海通证券国际部的交易席位，按照当天收盘价购入了总价值达1.58亿元的五只蓝筹股，分别为浦发银行(600000)(600000.SH)、民生银行(600016)(600016.SH)、中信证券、招商银行(600036)(600036.SH)、兴业银行(601166)(601166.SH)，全天分别成交315.00万股、380.00万股、330.00万股、300.00万股、360.00万股，成交额分别达2334.15万元、2196.40万元、3828.00万元、3093.00万元、4384.80万元。
对此，华泰证券(601688)研究员郝国梅称，持续持有优质品种是QFII进入A股市场以来的一大鲜明特点，许多优质个股QFII一旦介入基本可以持续持有几个季度。
“对于优质蓝筹股，发现价值洼地时会毫不犹豫适时增持，这种投资风格可以说QFII从初始介入时就一直延续至今。”郝国梅认为。
从今年中期QFII重仓持股情况来看，在市场震荡过程中，银行股因业绩稳定，估值不高，而受到QFII的持续重点关注。截至今年上半年，QFII持有的银行股就有5只，分别是兴业银行、北京银行(601169)(601169.SH)、华夏银行(600015)(600015.SH)、南京银行(601009)(601009.SH)和宁波银行(002142)(002142.SZ)，期末持股分别高达138043.44万股、100048.48万股、56237.35万股、37652.08万股、4609.95万股。
除了银行股以外，万科A(000002)(000002.SZ)、云南白药(000538)(000538.SZ)、格力电器(000651)(000651.SZ)中国铁建(601186)(601186.SH)等优质蓝筹股也被QFII重仓持股。
外资唱多中国股市
仅2012年以来，新批53家QFII净增审批额度已达128.85亿美元。迄今，全部QFII审批额度合计已达308.18亿美元。
对此，汪超认为，QFII扩容带来的增量资金对市场资金面会有一定的改善效果，但仍难以起到质变作用。
“目前，QFII流通市值仅占A股总流通市值的1.1%，500亿的增量资金规模约为市场全年增量资金的5%-10%左右。”汪超称。
有统计数据表明，今年7、8月份QFII分别新开账户数23家和17家，为QFII月度开户数的历史新高。汪超预计，结合海外基金在过去10周中已经有8周净流入中国股票的情况来看，QFII在未来一段时间内有望加速流入A股市场。
此前，在股市持续低迷的背景之下，上市公司重要股东中QFII持有的市值已经连续4个季度递增，今年中报期间进一步增加到了611.34亿元。
无独有偶，与QFII抄底蓝筹股相呼应的是，外资巨头也开始唱多中国股市。渣打银行日前最新发布的报告称，中国股市具备显著的长期投资价值，建议投资者超配中国股票。
渣打银行财富管理部首席投资策略总监沈俊凡表示，目前，中国股市的估值水平再创历史低点。从长期投资角度看，相对于历史估值、中国债券收益率或者全球股票市场，中国股票已具备显著的长期投资价值。
外资投行暗渡陈仓 做空忽变做多银行股
种种迹象显示，此前一直做空、唱空中资银行股的外资投行目前已悄然转变腔调。不管是从港交所披露股东数据，还是从近期各大外资行发布报告看，机构反手做多和唱多中资银行股的迹象已经非常明显。
分析人士指出，外资行调转“枪口”并不意外，因通过多空两边同时下注，这些机构都可获得可观的利润。
做空忽变做多
机构调高内银股评级
10月11日下午3点07分，在内地A股收盘不久后，大笔资金开始涌入港股的中资银行股，成交量急速放大，股价迅速拉升，这令投资者始料未及。截至当天收盘表现最好的工商银行(601398)H股涨幅高达4.26%，成交额激增至近期平均成交额的3倍左右。此外交通银行(601328)、建设银行(601939)等中资银行H股也均有不错涨幅。分析人士指出，这明显是场外资金受到汇金增持的鼓舞而大举入市。
在此前的8、9月份，民生银行(600016)H股曾遭遇一波断崖式下跌，股价8在月24日至9月5日期间的跌幅接近20%。当时唱空中资银行股的摩根士丹利一路减持，其所持民生银行H股的好仓比例从8月24日的6.72%下降至8月30日的5.82%。
而当市场的注意力仍集中在外资投行唱空内银股的时候，外资投行已悄然使出“回马枪”，开始做多中资银行股。从9月3日起，摩根士丹利频频增持民生银行H股，截至9月25日摩根士丹利所持民生银行H股好仓比例达7.73%。
外资投行突然调仓，也导致内银股领涨港股大盘。统计数据显示，10月以来，恒生指数上涨2.77%，同期中资银行股涨幅大幅领先，其中建设银行上涨8%，中信银行(601998)上涨12%，农业银行(601288)上涨7%、工商银行上涨8.5%、民生银行上涨12.75%、中国银行(601988)上涨9.32%、招商银行(600036)上涨10.4%。
耀才证券市场业务总监郭思治表示，从走势上看，不论是国有银行还是商业银行，目前内银股股价均呈拾阶而上的走势，个别股票更是上升超过月内高位。而一旦买盘稍再加码，内银股可能会出现技术上的小升浪。
机构调高内银股评级
事实上，从近日各大行发布的评级报告看，中资银行股的评级已普遍提升，比如瑞信近日发表研究报告就已将内银评级从“观望”升至“增持”，并将行业明年利润预测提高。该行报告表示，银行股估值看上去非常具有吸引力，随着经济企稳，人们可能认为内银股市净率应可重返2007年平均水平——2.2倍。目前内银关键盈利动力放慢，但估值(目前市净率为1.18倍)反映了风险。
花旗集团近日发布的研究报告也指出，预期今年第三季度内银股的业绩有反弹可能，估计前三季度的盈利同比增幅约为13%，上半年同比升幅为21%。虽然市场担忧内银净利息收益率及不良贷款等问题，但内银整体盈利仍处于相对强劲的水平，其中，大型银行盈利趋势可能较小型银行更稳定。
净利息收益率方面，花旗估计大型银行表现较稳定，小型银行则可能出现温和下滑(可能约10个基点);收费收入方面，花旗指出，受制于疲弱的资本市场及银监会要求清理信贷相关费用，料该部分收入增长乏力。
此外，巴克莱近期报告也指出，虽然维持内银股股价横盘的看法，且利率市场化及中国经济疲弱均限制内银股中期可获再评级的机会，但由于第三季度内银股业绩料不俗，以及内外宏观“催化剂”，如第三轮量化宽松货币政策(QE3)、欧债危机趋于稳定等因素有助于支持内银股价在未来数月走高。
巴克莱预计内地银行业盈利同比增长12%为合理水平，这一增速低于第二季度的24%，其中农行和招行的盈利同比增幅为15%，是内银中增幅最高，中行及中信银行盈利增长料最慢，分别同比升8%及5%。
法国巴黎银行也重申了对内银股的正面看法，预期其能够控制资产质量，未来12至18个月的盈利风险料也很小。中央汇金入市增持、上月新增贷款达到6232亿元人民币再加上放松银根憧憬持续，种种消息利好板块后市实现突破。
两边下注获利
中资银行大多于本月25日开始公布第三季度业绩，而外资机构选择在三季报前夕由做空唱空调整为做多唱多，这一变化耐人寻味。
对此，港股知名操盘手李扬指出，外资投行原先唱空，提出经济衰退、政府限制银行乱收费、取消存款上限等利空原因，现在大行又调转枪口了，提出美国金融股业绩靓丽、内地房地产市场回稳以及内地银行股风险因素减少等利多原因。
“两边下注是欧美大行的一贯作风，吃完空头，吃多头，大小通吃。”李扬表示，除了好淡仓以外，还有窝轮(权证)、期权等衍生产品，市况好时，大行就全面做多买股票，补回淡仓。而看空后市时可在高位建淡仓，在股票市场、窝轮市场、期货期权市场一起做。此外，在香港市场，大行还可以在场外市场与大户对赌。香港的场外市场，也叫“黑池”，类似于内地的大宗交易平台。
事实上，近期高盛、花旗、摩根大通和富国银行等金融机构的三季度业绩也好于预期，加上QE3等市场流动性宽松因素在客观上为热钱重新涌入香港创造了条件。近期，由于港元买盘激增，港元持续走强，这也是资金涌入香港的痕迹。而海外一些追踪港股的交易所交易基金(ETF)近期出现大额申购，也反映出港股已重新开始获得资金的青睐。
银行股接连零折价成交 QFII大宗抢筹说很应景
昨日，上证指数走势维稳，“两桶油”表现突出，集体表现抢眼的银行股同样功不可没。记者注意到，银行股的成交活跃在大宗交易平台已经提前反映，部分银行股接连发生的零折价大宗交易，结合买卖双方信息，合格境外机构投资者(QFII)大宗抢筹的市场说法被部分人士认同。
5只银行股零折价成交
唯光大折价10%
本周一，银行股突然成为大宗交易平台的明星。当日，浦发银行(600000)、兴业银行(601166)、民生银行携手现身大宗交易，分别单笔成交315万股、360万股、380万股，成交金额合计达到8915.35万元。10月16日，交通银行和工商银行步其后尘，分别带来440万股、250万股的单笔大宗成交，合计成交金额为2851.4万元。
在上述5笔交易中，相关个股的成交价和买卖营业部受到市场极大关注。对比发现，此5笔交易的成交价均为所涉个股各自的当日收盘价，即折价率均为零。另外，这5笔交易的卖出营业部均为申银万国上海新昌路营业部，而买入营业部则同为海通证券(600837)国际部。由于后者通常被市场认为是QFII席位的集中营，因此上述5只银行股连日带来的大宗成交也被不少的专业人士解读成了外资抢筹银行股。
此外，光大银行(601818)的高折价成交显得“鹤立鸡群”。在10月15日被折价近10%出售300万股后，次日光大银行再以几近当日收盘价的跌停价成交305万股。值得提及的是，光大银行这两笔交易中分别为2.43元、2.42元的成交价，不仅造成了较高折价率，也造成了银行股大宗交易的“破净”成交，该股目前的每股净值为2.59元。
除了在折价率方面存在明显差异外，光大银行的买卖营业部也与前述5笔成交的买卖营业部大不相同。数据显示，光大银行两笔大宗成交的买卖营业部均为山西证券(002500)济南华龙路营业部。这被一些市场人士认为是较常见的大宗平台套利或套现交易现象，不过该股两日内共破净成交605万股，情形似乎并不寻常，这说明一些资金目前确实非常看空光大银行。比如，高华证券上周发布的研报认为，光大银行的资本充足率及基本面弱于同业，因此将其评级下调至“卖出”。
QFII抢筹说占上风
后续动向惹关注
前述5只银行股接连零折价大宗成交后，市场各方纷纷对此给予不同解读。在接受证券时报记者采访的业内人士中，多数人认可QFII抢筹银行股的观点。9月11日，海通证券国际部曾经将包括前述5股等多只银行股卖给中信证券(600030)总部(非营业场所)，当时金百临咨询分析师秦洪对此持有QFII减持银行股的观点，而后来海通证券国际部也的确证实了他的观点。这一次，针对海通证券国际部零折价买入5只银行股的交易行为，秦洪则反过来认为这是QFII在收集银行股筹码的举动，至于更深层的含义，他认为由于目前单笔成交量偏少，因此该举动尚未具有典型的标本意义。
不赞同者的理由是，5只银行股的每笔成交均在300万股左右，如此偏少的数量，买家完全可以在竞价市场直接购买，之所以借道大宗交易平台，无非就是为了引起市场关注。
值得注意的是，上述两种观点都认为5只银行股的每笔成交量均偏少，不过5只银行股两日的合计成交金额其实已超亿元，达到1.18亿元。分析人士认为，如果后期银行股仍带来相似交易，导致这一数据不断攀升，则该交易行为的性质确认将趋向明朗。
如果前述5只银行股的零折价大宗成交被确认为是QFII抢筹，那么结合9月11日的类似交易看，可见QFII之间的市场观点明显存在着分歧。数据显示，在过去的9月，共有7家外资机构获得证监会批准的QFII资格，而今年以来，这一数据则已经达到了53家，远超去年全年的28家。
在QFII资金不断涌入境内的背景下，低价低估值的银行股遭遇“抢筹战”一说确实很应景。不过，即便这样，若抢筹在后市不能形成潮流，同样不可能对银行股目前的升势形成外力支撑。
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