“经济观察报·2012年度观察家年会暨第二届中国改革峰会”于12月19日在北京召开。招商银行副行长汤小青发表精彩演讲。
招商银行副行长汤小青
以下为演讲实录：
汤小青：尊敬的各位嘉宾，各位朋友，女士们，先生们大家下午好！很高兴有机会参加2012年度的观察家年会，借此机会，我想就商业银行如何更紧密的为实体经济提供金融信贷等金融供给，防止银行信贷脱媒，信用供给无效和金融的虚拟化谈谈个人的一些看法，同时与大家进行交流探讨。
08年以来，世界主要发达国家经济危机最初来源于美国的次贷危机，后来逐步扩展演化为发达国家的金融危机和全球主要发达国家的经济危机。对于美国次贷危机，乃至全球经济金融危机的成因与演变，中外经济学者和各界有识之士都从不同的角度和不同的范围进行了分析。其结论也许存在着一定的差异性，但是有一个基本的共识是金融运行脱离了实体经济的运行轨迹和发展方向，产业经济虚拟化和无效的信贷配置导致产业发展和信贷供给的严重脱节与价格体系的紊乱，将有限的金融资源配置到投机活动之中，助推了经济的过度虚拟化和资产的泡沫化，最终酿成全球性的金融危机和经济危机。
上世纪80年代以来，发达国家经济虚拟化进程不断加快，金融发展日益脱离了实体经济发展需求，传统的以实体经济为基础的银行主体业务和间接融资的迅速边缘化，结构复杂的交易类、衍生类，尤其是资产证券化类的业务异常的崛起，成为银行信贷供给脱离经济实体的主要推手，这对实体经济发展危害极大。具体表现在以下三个方面：第一、社会资产过度资产化，社会融资证券化的趋势越来越明显。20世纪80年代初，发达国家的股票市值与GDP的比例大致相当，目前已经达到3倍以上。第二、金融工具衍生化的速度过快，20世纪90年代以来，美国一些金融机构在次贷基础上设计出了衍生金融产品MBS，也就是抵押贷款支持债券。数据显示，2000年CDO的市场发行量几乎为零，06年的市场总规模接近2万亿美元，06年就达到5520亿美元。CDS的发展速度更是匪夷所思，07年底的名义市值达到62万亿美元，几乎与当年全球的GDP水平相当。第三、全球金融交易过度虚拟化，国际清算银行2011年度发布了全球外汇和金融衍生产品交易情况的报告显示，2010年末的全球日均外汇交易额达到3.98万亿元，其中外汇现货交易为1.49万亿元，远期交易和互换交易2.4万亿元。
我认为现代经济社会在经济发展的特殊阶段，可控的虚拟化在一定的条件下对一国经济有着一定的正向润滑作用，但是经济虚拟化如果发展过度，那么它对经济运行和经济发展的破坏将是非常巨大的。首先，它将导致经济的空心化，抑制实体经济发展，虚拟经济如果脱离实体经济，麻木、过度膨胀，会导致越来越多的实体经济资本向虚拟经济流动，导致实体经济发展越来越空心化。第二、加速全球经济失衡，虚拟经济的价格泡沫化抬高了虚拟经济的成本，这就是发达国家近些年不断将低附加值的制造业转移到其他国家，再通过虚拟经济创造的利润在全球进行消费，这在一定程度上加剧了全球的经济失衡。第三、引发全球的金融动荡，经济虚拟化发展加剧了全球资本规模的膨胀，在全球经济一体化的背景下，资本的全球流动必将加剧国际与资本市场的动荡，由此加速全球金融危机发生的可能。这就容易造成资产泡沫，和资本在全球的无序流动，最终给实体经济正常运行带来危害。日本一位学者指出在金融技术和金融产品不断花样翻新的形势下，国民意识中就会出现无须努力工作的思想，整个社会像一个疯狂投机的赌场，因此，金融必须切实支持实体经济的发展。这是第一个方面的理由。
第二、持续转型服务经济实体，信贷支持发展影响企业。无论从国家的宏观经济快速稳定运行要求，到当前企业的微观运行来说，都必须要把全社会资金的主要部分，特别是信贷资金有效的配置到实体产业，尤其是国民经济运行的主导性，战略性产业中来。在当前，特别是对处于弱势的中小企业，或者小微企业的扶持是金融支持实体经济发展的重中之重。这种转向政策不仅关系到产业利润目标的实现和维持企业财务的可持续性运转，而且可以在更高层次上促进经济目标和货币政策的终极目标，在社会平稳秩序下得以实现。
中国的中小企特别是小微企业在我国经济社会发展中居于重要的地位，他们在产业升级，结构调整，规模扩张过程中，对银行的融资需求作用相当大，发展小微企业是商业银行在资本约束不断加大情况下，实现贷款收益最大化的工具。按照巴塞尔3的要求，在其他条件相同的情况下，大企业贷款的风险权重高于中小企业15%-30%。因此，发展小微企业有助于商业银行节约资本。与此同时，发展小微企业的业务还可以提高商业银行的议价能力和风险定价能力。正因为如此，发展小微企业的业务目前已经成为国内商业银行的共识，当然小微企业由于自身的特点和性质也决定了它对银行风险防空和成本管理带来的一定的难度。对小企业的授信技术和流程操纵也带来新的挑战，这就是小微企业之所以融资难，并成为世界上难题的原因所在。
小微企业发展的业务主要存在三难，一是风险。近些年，国内外经济发展的复杂多变使小微企业受到的冲击非常大，特别是长三角，珠三角的部分地区，小微企业资金链紧张的问题日益凸显。2011年底全国小企业贷款不良率2.02%，其中单位授信500万元以下的小微企业贷款不良率占5.14%，远高于商业银行整体1%的不良贷款率。因此，商业银行做小微企业的业务如果缺少风险防范的技能，就会陷入沼泽。第二、成本控制难，小微企业具有金额小，期限短，银行经营小微企业业务的成本压力相对较大，给小微企业发放贷款，需要在贷前做调查工作。第三、资源配置难，小微企业的金融需求比较单一，存款比较少，带来的附加收益比大型企业低一点。因此，商业银行将有限的贷款规模，必须要在大企业和小微企业之间进行优化配置。只要我们根据小微企业的特点，细分市场，细分客户，细分产业，改进授信审批条件和进行专业化流水线的操作流程，分类实施信任和抵押，质押等担保条件，按小微企业的市场收益率曲线合理定价，有效的覆盖风险，假以时日，小微企业融资难的问题至少在一定的程度上得以完成。
为了适应新的经济发展周期和金融环境的变化，招商银行近两年正进行经营管理的二次转型，以实施新的发展战略和战略重点，进行规模、效益和质量的协调可持续发展。其中支持两小企业，就是小企业和小微企业，两小企业的发展是二次转型的核心内容，这不仅是招商银行信贷管理制度的一次重大变革，也是招商银行保障信贷资金更有效的投向获得金融公共产品的企业，促进实体经济产业发展和升级的一次变革性的战略选择。它将促使招商银行在盈利模式转型和风险定价能力的提升，无论从履行社会责任的角度，还是从招商银行自身更长远的利益来考虑，支持两小企业，促进实体经济发展都是它在相当一段时间的战略重点和核心的政策。
在银监会的支持下，招商银行通过风险计价，批量审批，工厂化运作，在小企业信贷专业化的方面积累了一定的经验。目前，招行的小企业和小微企业业务呈现出良好的发展态势，截止到10月末，招商银行的小企业和小微企业的贷款额已经达到4067亿元，占全部自营贷款的比重达到25.29%，今天我们又进一步的明确小企业是招商银行业务发展的主旨，在全行推广复制小企业信贷中心的业务审批和发展模式，支行主要承担小企业业务，零售业务，支付结算等。同时，将担负授信500万以下的小微企业贷款划为零售条线，通过批量化、标准的运营，解决风险成本与收益平等的难度，并力求小微企业贷款余额增幅和一般贷款的比重得到进一步的提升。
这一年多来，招商银行推出“千鹰展翼”计划，基本做法是银行选出成长性好的，科技型的好企业，股权基金甄别后投入资本，然后科技部门给予贴息，而且银行还提供了服务，帮助其进行IPO。经过艰苦的努力，这个计划取得明显的成效，截止到今年10月末，我们已经与250多家的PE机构，6000多家的科技创新型企业建立了合作关系，“千鹰展翼”的计划初步搭建了商业银行科技创新性小企业与私募股权投资基金之间的合作部门。
2011年以来，招商银行已帮助近150多家的科技创新性企业在境内外成功上市，其中近百家企业在国内创业板上市，占同期两板上市总数的30%以上，国内排名第一。未来两年，我们继续拓展20000多家的千鹰展翼客户，努力把招商银行打造成深受广大小微企业欢迎的金融服务提供商。今后招商银行将坚持植根于实体经济，服务于小型企业的理念，围绕经济发展转变这一重心，持续加大创新力度，着力提升对实体经济的金融服务，从产品创新，小微企业的投入，科技金融，绿色信贷，民生服务和跨境金融等多方面全体支持实体经济的发展，努力为中国经济的持续、稳健和快速发展贡献力量，谢谢大家！
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