机械制造：油强煤弱情况显著
1-2月份能源投资两级分化，油强煤弱情况显著1-2月，国内与能源相关投资两级分化：油强煤弱。我们预计国内油气开采投资高增长，煤炭投资下滑的趋势2013年不会改变。油气设备尤其是特种作业设备需求旺盛，煤炭装备需求疲弱的态势应还会持续。我们维持煤机行业“中性”，油气设备“看好”的行业判断。
煤机设备：受煤炭投资影响增速下滑煤炭设备受煤炭投资影响增速下滑：1-2月煤炭行业固定资产投资同比下滑5%，这是2004年以来首次出现负增长。煤机投资占煤炭固定资产投资比重25%-30%。但与工程机械不同，煤机需求与煤炭产量正相关，需求大幅负增长的概率很小。整体板块2013年PE仅9倍左右，我们认为，不论从历史对比还是国内外对比都处低位，下跌空间有限，维持煤机行业“中性”的判断;油气设备：国内需求旺盛，北美需求持续疲弱1-2月国内油气开采投资同比增长29%，增速是09年以来最快水平。我们预计2013年油气开采投资的高增长趋势能够持续：1)瑞银预测2013年油气价格基本稳定;2)国内非常规油气开发活动旺盛;3)在低渗透油气开发等领域，水平井等作业正在推广;4)非常规油气和压裂等特种作业对民间资本更加开放。对油气设备，我们预计在2011-2012年高增长的基础上，2013年国内能维持20%-30%左右的需求增速，维持油气设备“看好”的行业判断。
化工装备：橡胶投资增速稳定，其余子行业环比下滑1-2月，煤化工建设投资与2012年同比基本持平。在化工其它子行业中，橡胶投资维持稳定，同比增速维持约17%，石化等其他行业投资增速环比下降。
建材：预计2013年展望乐观 荐2股
一周水泥价格变化综述上周全国水泥价格继续温和上涨。随着天气转暖，南昌和浙江部分地区低端市场和高端市场的水泥价格均上涨了20元/吨。西南地区的提价仍在协商中。
成都市场的涨价已经推迟至4月1日。甘肃兰州水泥价格回暖，自冬季收储价格反弹20元/吨。
4月份需求应会恢复至健康水平上周水泥需求持续复苏，但恢复至健康水平可能还需2-3周时间。我们认为第一轮价格复苏已经基本结束。华东地区水泥价格已经反弹了20-30元/吨。下一轮价格上涨较有可能发生在4月份，我们认为涨幅将至少达到20-30元/吨。
主要生产商开始公布业绩主要生产商已经开始公布他们的12财年业绩，香港上市水泥公司大多将在下周开始举行分析师说明会和非筹资活动路演。我们预计管理层将发布乐观的2013年展望，而这有望成为水泥板块的正面催化剂。
选股建议我们重申对水泥板块的积极看法，我们认为13年2季度复苏具有很大的确定性。我们的A股首选股是海螺A/华新水泥。
电气设备：66kV及以下产品需求提升明显
国网2013年第二批次集中招标情况：
从设备分类看来：二次设备需求持续旺盛，继电保护招标总量同比增长51.88%，环比增长97.82%;变电站计算机监控系统招标量同比增长50.00%，环比增长103.23%。
一次设备分化明显，隔离开关、断路器招标量提升明显：隔离开关招标量同比上升66.60%，环比上升108.93%;断路器招标量同比上升50.40%，环比上升93.72%。变压器招标量稳定增长，招标总量同比增长13.16%，其中330kV及以上、66kV及以下招标量同比增幅均超100%。组合电器招标量同比下降21.83%，其中110kV及以下等级招标量下滑明显。
从电压等级来看：本次一、二次设备招标，330kV及以上、66kV及以下招标量基本呈现快速增长。
1.一次设备招标情况1.1变压器招标量稳定增长2013年第二批变压器招标总量62735.66MVA，同比增长13.16%，环比增长59.00%。330kV及以上、66kV及以下招标量快速增长，同比增幅均超100%。220kV、110kV招标量同比不同程度下滑。
1.2隔离开关招标量同、环比上升明显2013年第二批隔离开关招标量上升明显，各电压等级招标总量6339组，同比上升66.60%，环比上升108.93%。其中330kV及以上、66kV及以下招标量同比提升明显，分别达289.29%、381.99%。其余电压等级招标量亦有10%以上同比增长。
日常消费品：中央财政继续加大农业补贴力度
2013-03-26 类别：行业研究 机构：西南证券 研究员：梁从勇
内容摘要：
2013年政府继续加大农业补贴力度：2013年，中央财政继续加大对农业补贴力度，支持农民增收。我们预计2013年中央财政对农业的补贴金额有望超过2000亿元，其中种粮直接补贴保持不变，为151亿元;农资综合补贴有望达到1400亿元，1月份已经预付1078亿元。
良种补贴与农机购?补贴也将小幅增长。2013年继续提高粮食收购价格，小麦收购价格提高9.8%，早籼稻、中晚稻和粳稻的提价幅度封板为10%、8.0%和7.1%。提高粮食最低收购价格，这在增加农民收入的同时将推升今年的通胀水平。此次农业部出台的政策，加大了对专业大户、家庭农场和农民合作社等新型经营主体支持力度。
猪肉价格继续回落，自繁自养继续亏损：猪肉价格继续回落，猪粮比价连续三周运行于5.5:1的中度亏损线下方。目前大部分自繁自养的头均亏损150元以上，规模养殖场可以将亏损控制在100元以内。
生猪存栏连续四个月回落，但能繁母猪的存栏仍在高位，未来仔猪供应较为充裕。
鸡苗价格继续低迷，肉毛鸡触底反弹：近期鸡苗价格仍在成本线下方运行，肉毛鸡的价格触底反弹，我们坚持前期判断，由于祖代引种数量较大，肉鸡产业链的父母代与商品代的供给量较为充裕，其退出成本价高导致去产能速度相对较慢;而在禽肉价格相对低迷时期，商品代饲养环节属于轻资产行业且养殖周期较短，养殖户能够在较低成本和较短时间内退出，供需动态调节较快，较长时期来看，商品代饲养环节的利润较为稳定。目前肉鸡养殖行业的风险仍然集中于上游祖代鸡饲养与商品代鸡饲养环节。
饲料短期下游需求在减弱，成本略有上涨：从生猪存栏来看，连续四个月生猪存栏快速回落导致饲料短期下游的需求也在减弱。从饲料成本来看，饲料厂补库存导致的豆粕价格持续走高，但玉米供给充裕致其价格小幅回落，总体看饲料成本略有上涨。
汽车：计划海外扩张的长城汽车 荐8股
2013-03-26 类别：行业研究 机构：山西证券 研究员：刘小勇
本周要点：
市场回顾：上周，在房地产、银行权重板块的带动下，市场普涨。汽车板块整体上涨3.01%，表现稍弱于沪深300指数(上涨3.09%)。分子行业看，乘用车涨幅最大，上涨3.41%，汽车销售及服务次之，上涨3.21%，接着依次为汽车零部件(3.13%)、客车(2.30%)，卡车涨幅最小，小幅上涨1.37%。
投资建议：近期，建议关注以下几类公司：
一季度业绩确定高增长、具有高成长性预期的的自主企业：长安汽车、长城汽车;受益于“公务车改革”的公司：一汽轿车、广汽集团;新能源概念股：比亚迪、宇通客车;受益于橡胶价格下行趋势的轮胎股：风神股份、巨轮股份。
行业要闻：
汽车出口前两月超14万辆;商用车业绩不佳拖累零部件企业;江淮汽车、大众在华三家企业申报召回问题车辆;长城汽车酝酿多个海外投资项目;韩泰轮胎中国最大工厂投产;银轮股份拟与江铃集团共同出资4000万设立新公司;广东新能源汽车规划出炉，纯电动车或减免路桥费;一嗨租车启动电动汽车租赁服务;中央部委和多省大批采购红旗轿车。
重要公告：
发布年度报告：八菱科技、福耀玻璃、安凯客车、迪马股份(净利润大涨59.74%)、云意电气、长城汽车(净利润大涨66.14%)、潍柴动力、华域汽车、黔轮胎A。
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