港股上周反弹362点后，昨日复市即被淡友反攻，单日埋单计数大跌316点，已追回大部分失地，好友几乎全程挨打，形势睇大市短期颇大机会会延续寻底的走势。港股吹淡风，连带不少国策受惠股也成为资金减磅对象，当中第一拖拉机(0038)便属其中之一。
一拖上周一曾造出去年9月27日以来的5.82元低位，之后跟随大市连弹三日，但自上周五又告掉头，昨进一步回落至5.94元报收，再跌0.19元或3.1%，成交缩减至650.9万元，乃为上月28日以来的低成交，反映现水平的沽压已有所收敛。
中央财政去年年初安排农机购置补贴资金200亿元(人民币，下同)，年中追加15亿元，总计215亿元，比上年增加40亿元，增长22.9%，而市场普遍预期，今年农机购置补贴资金额度还会进一步加大。事实上，今年第一批农机补贴指标比去年同期第一批130亿元已高出70亿元，所以推算全年补贴资金至少逾250亿元。
国策支持盈利前景乐观
中央加大对农机购置补贴，而城镇化将人口由乡村移往城镇，预计未来对农机的依赖将更大，都将有助提升对一拖旗下产品的需求，所以集团盈利前景仍然乐观。一拖较早前公布截至去年12月底止全年业绩，录得纯利为3.49亿元，同比跌20.7%;每股盈利为38.96分，派息10分，而2011年同期则不派息。
尽管一拖继2011年业绩倒退24.3%后，去年纯利又未见太大改善，惟现价市盈率约12.28倍，作为行业龙头企业，论估值并不算贵，而集团再度恢复派息，将有助吸引基金买盘。此外，一拖今年预测市盈率将降至约9倍的较合理水平，而国策股受惠股中线的值博率一向较高。趁一拖股价再度回试近期低位支持位，部署作中线吸纳??，上望目标为上月中旬阻力位的7.45元。
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