徐工机械:三季度收入有所增长,但净利润加速下滑
公司1-9月实现营业收入248.03亿元,同比下滑1.7%,实现归属于母公司所有者净利润19.67亿元,同比下滑30.51%。其中第三季度单季度实现营业收入68.42亿元,同比增长19.64%,实现归属于母公司净利润3.77亿元,同比下滑37.33%。我们预计国内工程机械下游需求短期内难以见到明显的起色,公司费用及坏账准备明显拖累利润水平,我们下调2012-2014年盈利预测,并将公司目标价从13.57元人民币下调至10.75 元,维持持有评级。
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