本期主要内容:近期主要观点,一周国内主要政策与新闻,机械行业二级市场表现,资金面,主要原材料价格,国内出口增速,各行业固定资产投资情况,固定资产投资来源分析,全国房地产开发及土地购臵情况,各行业用电量情况,机械产品月度生产,重点机械子行业财务情况,近期机械行业上市公司限售股解禁情况。
总体观点:短期利率飙涨,短期拖累机械板块股价表现本周短期利率飙涨,引发市场资金恐慌,短期拖累机械板块股价表现。从7天银行间债券质押式回购利率看,短期利率从5月31日的年化4.81%快速升至6月6日的年化利率5.32%,远高于历史平均值2.456%。6月20日7天银行间债券质押式回购年化利率达到11.62%,创出2001年以来的新高。历史上2007年10月26日,7天银行间债券质押式回购利率瞬间创出高点年化率10.12%,之后高点出现,牛市结束。另外,市场处于较弱势的2011年,1月30日短期利率瞬间高点年化率8.62%,6月23日短期利率瞬间高点年化率9.05%,在短期银行利率上升过程中股指出现明显下滑。
正如我们月初指出,银行资金面非常紧张,央行监管会否大力管理机构头寸将是影响机械板块市场短期表现的重要参考因素。在短期银行间利率创出歧高数值的情况下,机械板块仍将短期受制。
轨道交通设备方面,伴随着铁路总公司“三定”基本完成,改革、运营、招标等各项工作预计将顺利开展。铁路总公司引进发布货运市朝改革措施于6月15日全面推行,显示铁路总公司的改革以及正常工作在进行中,改革逐步落到实处。铁路总公司成立以来即将迎来首次招标,轨道交通板块已逐步走出负面状况,行业景气度长期持续向上,市朝及新建高铁路网效应合并体现,迎来轨交车辆需求的第二个景气周期。重点推荐:中国北车、北方创业、永贵电器。
军工方面:在经济普遍不景气环境下,我国军工上市公司在2013年资产注入预期强烈,在剩余时间中军工行业值得作为事件驱动性机会继续关注。重点推荐:中国重工。
冷链设备方面,近期行业景气度有好转趋向,关注汉钟精机、大冷股份。汉钟精机目前订单增长迅速,2季度数量上升约50%,收入上升约可达到30-40%,预计13年上半年净利润增速接近20%,估值偏低,建议重点关注。
油气钻采及LNG设备方面,全球海上石油钻采的高景气度将在2013年得以延续,利好海油工程。国内能源战略提升了政策支持力度,且投资对民营的放开使得民营油气设备与服务公司正面临历史机遇。重点关注富瑞特装、杰瑞股份、惠博普、吉艾科技。
风险提示:经济全面复苏及工业部门产能消化需要过程;相关产业扶持政策或不达预期;行业竞争加剧。
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