多因素促美制造业增长
美国制造业活动恢复扩张，美国的供应管理协会(ISM)制造业PMI指数从5月的49回升至6月的50.9，不但重上盛衰分水岭50，而且略胜市场普遍预期的50.5。分析人士指出，外部环境年内第一次成为该指数反弹的主要因素。这种新模式可能反映了由于欧洲和日本宏观经济形势向好，全球贸易开始趋向稳定，净出口对美国经济增长贡献加大。
另外，美国小企业在5月连续第2个月增加借贷。分析指出，企业借贷可以预示经济增长与就业，因为小企业常将取得的贷款用于新设备和厂房的添置。
对美国制造业及能源业复兴的原因，嘉信理财认为，包括美国劳工成本受压、新兴经济体的工资上升正在加快、能源供应丰富且天然气价格低廉、劳工市场稳定兼具灵活性、美国是法治社会、经济和会计制度透明度高、拥有较新兴经济体更理想的人口结构、资本市场深厚且流动性高、基础建设完善、在存货控制方面表现更好，以及欧元区和中国经济不稳定。制造业占美国GDP的比重连续3年增长，是战后首次出现如此强势的表现。美国制造业及能源业复兴是长期而非短期的趋势，将会持续。这个趋势将最终令经济多方面受惠，包括保持低通胀水平、促进资本和基础设施开支、改善就业增长、降低贸易逆差，以及改善国家安全及地缘政治格局。
下半年环球股市将向好
美国经济复苏正在影响亚洲投资者的投资意向。
最新公布的亚洲“宏利投资者意向指数”调查结果显示，亚洲的投资者意向有上升趋势，除中国香港以外，所有市场的投资者均持正面态度，日本尤为显著，显然受到日本首相安倍晋三提出的振兴经济方案所带动。各地区中只有中国香港的投资者持负面情绪。亚洲大部分投资者预期个人财政状况将在未来2年转好，但亚洲发达市场的投资者偏重现金与股票投资。
法巴表示，鉴于美国量化宽松将于明年中期结束，美联储会以缓慢的速度退市，所以市场投资重点正开始重新转至具有风险的资产。预期下半年环球股市，包括港股在内的走势将向好。不过，因美国退市步伐缓慢，对港股影响有限，相反，内地经济前景对港股更有影响力。
花旗表示，美联储退市言论令资金由亚洲新兴市场流走，使当地股市下挫。但该行不认为有关趋势对新兴市场造成危机。随着预期美国第四季度经济好转，将会带动北亚区出口好转。加上北亚地区股票市场估值低，所以仍然看好北亚市场的股市，给予中国内地、台湾及香港股市增持的评级。建议短线投资者于9月入市，因为7、8月为传统波动周期，而且预期美国经济增长将会在第四季度更加明确。
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