中国重工9月10日晚间，披露公司非公开发行预案。公司开创了军工重大总装资产证券化先河，将注入超大型水面舰船、大型水面舰船、军用舰艇等军工重大装备总装业务及相关资产。
有券商研究员认为，此次资产注入涉及到军工重大装备总装业务，属于境内资本市场重大无先例事项，市场给予了高度关注和评价。本次收购军工装备总装资产并实现证券化，无论对中国重工还是军工行业都是开创先河之举，将成为中国资本市场的标志性事件。
募集资金不超过84.8亿元
根据发行预案，中国重工拟向大船集团、武船集团等不超过10家战略投资者，以不低于3.84元/股的价格，发行约22.08亿股A股股票，募资金额不超过84.8亿元。
募集资金中，32.75亿元用于收购军工重大装备总装资产及业务，26.6亿元投向军工军贸和能源装备建设项目，另外25.44亿元补充流动资金。大船集团和武船集团将参与认购，认购数量分别为本次非公开发行股票总数的10%。
此次拟收购的资产，主要是大船集团和武船集团持有的军工重大装备总装业务及资产。按照军工企业上市的有关规定，中国重工在实施2011年的重大资产重组和2012年的可转债时，分别对从事核心军品业务的大船重工、武船重工进行军民分线管理。本次非公开发行后，将大船集团和武船集团军工重大装备总装业务及资产注入上市公司，有利于减少军品分线企业的管理成本，更好推动上市公司内部控制与高效管理。
大船集团被誉为新中国“海军舰艇的摇篮”，是目前我国最大的水面舰艇建造基地，在海军装备方面具有特殊地位。大船集团可研制和生产超大型水面舰船、导弹驱逐舰、油水补给舰等各类各型号的大型水面、军辅船舶。
作为国家重点军工企业，武船集团承担了我国多项军用战斗及辅助舰船及其他相关国防装备的生产任务，并承接了近海巡逻舰、轻型护卫舰等军贸产品的生产及出口业务。
引领军工资产证券化
本次发行完成后，大船集团不再承担具体的生产经营业务，而大船重工在注入目标资产后将成为国内唯一汇聚军工、造船、海洋工程装备、修/拆船、重工五大业务板块的装备制造企业集团，同时也是目前国内唯一有能力提供全寿命周期服务的船舶企业集团。
中国重工相关人士介绍，2007年中船重工集团制定了“整体上市、分步实施”的主营业务整体上市方案，经国资委、国防科工委等部门审核，上报国务院同意。经过2009年的首次公开发行、2011年的重大资产重组和2012年的可转债后，本次非公开发行是上述方案的第四步。
中国重工本次收购完成后，军工军贸收入占比预计将提高到20%以上，公司将更加受益于我国国防支出逐年递增、海军战略地位不断提升等有利因素。
此次，值得关注的是，本次部分募集资金将投向大型水面舰船、军用舰艇、军贸舰艇、水中兵器、军用高速柴油机、军用舰艇用推进装置等6个军工军贸装备技术改造项目。这将有效补充军工军贸装备技改投入所需资金，确保按要求保质保量地完成相关军工和军贸生产任务。
本次发行完成后，中国重工将新增相关军品总装业务。未来公司军工、海洋经济和能源交通装备占比将大幅提高，公司的产业结构将形成以军品为核心，包括军品业务、海洋经济业务、能源交通装备及科技产业、民船制造及修理改装业务、舰船装备业务五大业务板块。
有券商分析师认为，本次中国重工启动军工重大装备总装资产证券化试点工作，是在新一届政府深化改革的大背景下，经国防科技工业和武器装备主管部门同意后启动的，一旦成行，将成为中国资本市场首家军工重大装备总装上市公司。而更重要的是，本次非公开发行将开辟军工重大装备总装业务进入资本市场的先河，引领国家军工资产全面证券化方向。
市场人士指出，面对复杂的国际形势，中国扩充国防军工是大势所趋，军工资产注入实属中国资本市场深入改革的重要举措，当前对于提振市场信心、凝聚人气有着积极意义。在中国重工停牌期间，军工概念股频频发力上涨。中国重工此时公布预案复牌，注入超大型水面舰船等令人期待的军工资产，无疑是天时地利人和。
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