9月经济数据集中发布：CPI同比上涨3.1%，为半年来的新高;PPI同比下降1.3%，降幅有所收窄;工业增加值、城镇固定资产投资等增长平稳，房地产市场的新开工改善明显，1-9月累计新开工面积同比增长7.3%，较1-8月提高了3.3个百分点。全周，沪深300指数下跌1.7%，机械板块表现好于市场，其中，铁路设备、环保设备表现较好。
行业观点
9月宏观经济数据显示投资仍保持平稳，房地产新开工增速在提高，有利于机械产品需求继续缓慢好转的过程，我们维持机械行业“持有”的投资评级。下周将迎来企业3季报的陆续发布，重点看好业绩稳健增长、同时估值有吸引力的成长股，和周期性行业中，需求改善明显的个股。
机械组合
(1)海工装备是受益于海洋强国建设的重点领域，继续推荐海油工程，近期我国与文莱、越南等就南海油气开发合作达成协议，有利于未来深水需求的释放;继续给予中集集团买入的投资评级，尽管当前集装箱景气不佳抑制利润表现，但需求见底态势明朗，同时海工装备订单已达30亿美元，若明年实现盈利将是转型升级的标志性进展，值得期待。
(2)成长性良好的南方泵业、新界泵业、巨星科技，订单饱满，3-4季度增速有望进一步提高，给予买入评级;其中，在通胀渐起的背景下，新界泵业作为国内农用泵的龙头企业值得更多关注。
(3)李克强总理向泰国、澳大利亚推荐中国铁路技术，表明高铁已成为我国高端技术走出国门的代表，结合国内车辆招标和交付进程，继续看好中国北车，关注新筑股份。
(4)豪迈科技轮胎模具业务订单饱满，海外市场份额仍有较大提升空间，未来可持续快速发展，给予买入评级。
(5)对于工程机械，我们继续看好中长期受益于物流发展、并且近期销量保持同比较快增速的安徽合力。
(6)长荣股份与台湾健豪合作进军“云印刷”有望实现优势结合，创新行业模式，给予买入评级。
(7)当前煤价已跌至行业成本线附近，如企稳将推动煤炭投资预期改善。天地科技的煤机订单保持平稳，王坡煤业复产推动其3-4季度利润明显好转，给予谨慎增持建议。
军工组合
行业投资策略主要还是关注武器装备技术升级、重组预期和产业政策，维持中航电子、中国卫星、中航精机和航天电器的推荐组合。
风险提示
宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力;汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动等。
热门推荐