“这是国内第一次全面表述保护中小投资者的政策性文件。”
“将投资者保护提高到前所未有的高度，以后这将是监管部门的重中之重。”
昨日，国务院办公厅发布了《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》(以下简称《意见》)，证监会新闻发言人邓舸表示，《意见》的发布是我国资本市场发展历程中一个重要的里程碑，有利于维护社会公平正义，增强市场信心，完善市场功能。知名证券维权律师宋一欣向南都记者表示，这是国内第一次全面表述保护中小投资者利益的政策性文件，相比2004年的国九条更加细化，期盼投资者保护条例和投资者保护法也尽快出台。 IP O资深人士宋清辉也向南都记者表示，新国九条是注册制的配套政策，其监管思路是通过索赔制度让造假者倾家荡产。昨日，受此利好刺激，A股止跌回升，以上涨 1.36%报收。
首次全面描述保护中小投资者
资本市场新国九条出炉索赔旨在保护中小投资者
《意见》围绕中小投资者权益保护构建了九方面八十多项政策举措，包括健全投资者适当性制度、优化投资回报机制、保障中小投资者知情权、健全中小投资者投票机制、建立多元化纠纷解决机制、健全中小投资者赔偿机制、加大监管和打击力度、强化中小投资者教育、完善投资者保护组织体系。
在昨日的证监会新闻发布会上，新闻发言人邓舸认为，《意见》从我国资本市场实际情况出发，以投资者需求和合法权益保障为导向，针对长期以来投资者保护存在的突出问题，构建了资本市场中小投资者权益保护的制度体系，是指导我国资本市场中小投资者权益保护工作和促进资本市场持续健康发展的纲领性文件。
“这是国内第一次全面表述保护中小投资者的政策性文件”，上海新望闻达律师事务所副主任宋一欣对《意见》做出很高的评价。他认为，今年证监会也多次提到“保护中小投资者利益”，这次上升到国务院层次，《意见》发文面向地方政府、各部委和直属机构，说明中央政府对保护中小投资者的信心和决心，也能解决跨部门监管的难题。
在他看来，《意见》有三方意义：是肖钢上任证监会主席以来政策组合拳的升华，使投资者保护体系更加完整;2004年出台的旧国九条带来一波牛市，此次新国九条更加具体更加细化，也为新的牛市打好基础;将投资者保护提高到前所未有的高度，以后这将是监管部门的重中之重。
IPO资深人士宋清辉也向南都记者表示，国九条是注册制的配套，是通过顶层设计的索赔制度来达到根治造假或违规的目的，像西方成熟市场国家一样，让造假者倾家荡产，这样看来，反而退市倒不太重要了。
针对当前难点条款细化
南都记者发现，《意见》中很多条款非常细化。如在投资者回报方面，规定“涉及股权融资的IPO、再融资、并购重组等有可能摊薄回报的行为，都要求作出填补回报的具体措施，并承诺实施。”宋一欣认为，投资回报的制度重在落实，上市公司分红情况不能强迫，但监管部门可以采取种种手段改变上市公司吝于分红的情况。证监会表示，下一步将分红承诺与再融资挂钩，使上市公司成为更加重视回报的公司。
在投资者投票权方面，规定“引导上市公司股东大会全面采用网络投票方式”、“积极推行累积投票制选举董事、监事”、“上市公司不得对征集投票权提出最低持股比例限制”、“研究完善中小投资者提出罢免公司董事提案的制度”、“建立中小投资者单独计票机制”。宋一欣表示，中小投资者要行使权利，必须落实到投票上，下一步应推进机构代理投票和电子投票全覆盖。
在投资者索赔问题上，规定“有关部门配合司法机关完善相关侵权行为民事诉讼制度。优化中小投资者依法维权程序，降低维权成本”。宋一欣表示，针对以前中小投资者诉讼时在法院碰钉子的情况，未来国务院会积极协调解决，明年的《证券法》可能修改完善相关条款，之后最高法院会出台相关司法解释。他建议，可以在上海和深圳建立专门的证券法院，有些措施可以在自贸区探索实施。
此外，《意见》还首次提出建立上市公司退市风险应对机制。因违法违规而存在退市风险的上市公司，在定期报告中应当对退市风险作专项评估，并提出应对预案。研究建立公开发行公司债[-0.03%]券的偿债基金制度。上市公司退市引入保险(放心保)机制，在有关责任保险中增加退市保险附加条款。健全证券中介机构职业保险制度。
深圳一名不便具名的券商保荐代表人向南都记者表示，《意见》的出台短期利好市场，虽然A股走牛还需要企业的增长，但完善的市场制度是必要条件之一，在完善的市场经济下，股市能很好预测，如美国，股市就是经济的晴雨表。整体来看，这届政府相对值得期待，看好短期和中期的经济，当然也包括股市。
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