1、本月组合：隆华节能、北方创业、洪都航空、中航电子、海特高新、恒泰艾普、南风股份、林州重机
2、核心股池：隆华节能、北方创业、洪都航空、机器人、中航电子、海特高新、恒泰艾普、中鼎股份、新研股份、天广消防、通源石油、北人股份、博林特、大冷股份、南方泵业、潍柴重机、四创电子、晋西车轴、林州重机、南风股份、新天科技
3、上周邮件和报告：「北方创业」18亿元特别重大合同远超市场预期，未来受益军品、出口、集团资本运作;持续推荐。「北方创业」大股东内蒙一机集团完成2013年经营目标，北方创业受益防务、货车业务增长，持续推荐。「海特高新」军品业绩占比预计超过50%，业绩保持高增长，估值具备提升空间;持续推荐。「隆华节能」业绩符合预期，2014年超额收益率将来自业绩超预期和估值提升，持续推荐。
上周调研：「威海广泰」基本面与主题兼备——空港设备、消防设备双驱动，2014-2015年业绩快速增长;未来受益通用航空主题;预计13-15年EPS为0.31/0.42/0.55元，PE为36/27/20倍，暂不评级。
4、行业观点维持不变：持续看好国防军工及转型装备
1)持续推荐国防军工行业，建议超配 国家安全委员会将成立，国防军工板块将中长期受益。看好空军装备、通讯导航装备、海军装备、兵器装备，推荐洪都航空、北方创业、中航电子、海特高新、航空动力、四创电子、中国卫星、航天电子、国睿科技、晋西车轴、广船国际。
第一，内生增长加速，显著超预期。规模化列装推动行业5年以上景气周期。第二，外生增长进程和力度持续超市场预期。总装注入可能再突破，院所改制提速。第三，国家战略及政策重点支持。第四，地缘局势持续紧张。第五，以北斗导航为代表的军用技术民用化、海外出口将助推国防行业成长。第六，军品市场化定价趋势将显著提升国防盈利能力。第七，国防将带动中国制造业主动转型。
(2)环保、油气、铁路货车、智能装备、农机装备景气向上
「铁路设备」2014年动车组集中交付，高铁出口预期增强，预计14年南北车业绩同比增长15%以上，目前估值基本合理;推荐兵器集团下的北方创业/ 晋西车轴。 「油气装备」分化，看好具有核心竞争力的民营企业。LNG涨价负面影响LNG装备景气度，持续看好常规油气增产、页岩气开采核心装备和服务供应商。预计 2014年三大油总体资本开支增速将放缓，页岩气、海洋油气、海外市场将成为市场三大亮点。中期看好杰瑞股份/恒泰艾普/通源石油/吉艾科技/惠博普/富瑞特装。 「智能装备」行业需求、景气度、催化剂可能持续超预期，推荐机器人、博实股份、巨轮股份 「工程机械」行业持续弱复苏，企业单季度收入增速已见底小幅回升，但目前看不到较为明显回升的趋势，盈利复苏仍需观察，行业观点由悲观转向中性。 「其它推荐」中鼎股份、隆华节能、南方泵业、天广消防、机器人、巨轮股份、大冷股份、新研股份、潍柴重机、博林特、林州重机、南风股份、新天科技
热门推荐