从市场表现来看,2014年第一季度,工程机械、重型机械、机床等传统领域的机械细分板块表现较差。这也从另一个角度佐证了传统机械、通用机械等强周期性细分板块在未来一段时间内难有系统性投资机会。但是,由于高端机械装备、自控设备受到市场的追捧,因此在目前宏观政策的背景下,部分具有较强政策导向的高成长性细分机械设备行业所蕴藏的价值潜力有待挖掘。
投资要点
1、军工设备-展望第二季度,军工设备板块依旧不乏题材性投资机会。在过去几年间,我国军费开支一直保持在两位数的增长。特别值得注意的是,在今年的两会上,李克强总理在政府工作报告里提出2014年国防支出预算将增加12.2%、军费预算将提至8,082亿元。我国军费开支的持续增加可以被视作整个军工行业的投资价值的提升,其中包括资产证券化。另一方面,一系列特殊事件的驱动将触动一系列投资机会的浮现。
2、工业自动化-所谓的工业自动化,即机器人概念。在我国,虽然2012年中国机器人的需求量相比2011年仅是出现小幅增长,但是其增速却是全球最快的。2005-2012年间,中国工业机器人的年均增长率约为25%,已成为全球工业机器人出口的第二大目的地。特别是作为全球最大的消费市场,随着国内中产阶级的出现,未来对于消费服务、医疗服务、高品质生活的追求也是巨大的,这一切都将推动我国制造企业的自动化进程。
3、光伏行业-光伏发电系统是利用直流系统将太阳能电池收集的电能储存在电池内。近年来,我国光伏行业发展迅速。中国光伏产能已近全球产能的八成左右。2014年预计新装机光伏发电容量将达到1,400万千瓦,其中分布式电站为840万千瓦,地面电站为560万千瓦。随着光伏行业的复苏,相关公司将获得一定的投资机会。
4、投资建议:进入第二季度后,一些细分板块将迎来投资机会,例如军工设备、工业自动化等。并维持行业“强于大市”的评级。重点关注:阳光电源(300274)、新时达(002527)、润邦股份(002483)、博云新材(002297)。
5、风险提示:中国经济回升不及预期,经济陷入滞胀,对各类机械设备需求不及预期;另外,美国经济复苏出现反复,使得原本脆弱的经济复苏雪上加霜。
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