中国机械工程业绩实录:许多项目已列入一带一路表单

慧聪工程机械网   2017-04-26 14:38   来源:慧聪工程机械网

年度回顾 2016年上半年完成对中成套的交割工作,通过资源共享、市场互补,形成更好的协同效应,行业领域延伸至农业工程和贸易。下半年与GE相继签署了战略合作协议,成功签约了肯尼亚、尼日利亚等地的项目。4月巴基斯

年度回顾

2016年上半年完成对中成套的交割工作,通过资源共享、市场互补,形成更好的协同效应,行业领域延伸至农业工程和贸易。下半年与GE相继签署了战略合作协议,成功签约了肯尼亚、尼日利亚等地的项目。4月巴基斯坦煤矿及电站项目开通。11月在第六届中国上市公司财经论坛暨中国政界金奖活动中,公司荣获最具品牌价值上市公司奖项。2017年5月,一带一路高峰论坛将在北京举办,公司将积极响应政策,2013年至今在沿线共400多个项目涉及50多个国家,总盘子共150亿美元,目前正在执行的项目共28个,在中巴经济走廊、中蒙经济大通道、等方面做出贡献,同时开发中阿、中非合作领域。

中国机械工程业绩实录:许多项目已列入一带一路表单

业绩情况:公司收入210亿元,毛利35亿元,经营利润16亿元,税前利润28亿元,净利润21亿元,毛利率16.9%,同比提高0.6个百分点,净利润率10%,同比提高0.1个百分点,利润率继续保持行业领先水平,每股收益0.51元,同比增长2%,公司派息比率保持在40%,每股股息0.2042元,同比增长3%。

中国机械工程业绩实录:许多项目已列入一带一路表单

财务情况:截至16年末,公司总资产475亿元,总负责321亿元,净资产154亿元,同比增长8%,资产质量和结构保持良好状态,公司现金由247亿元增长5%至260亿元,借款略有增加至10亿元,总负债率6%,总资产收益率4%,净资产收益率14%,继续保持较高水平,每股净资产3.7元,同比增长9%。

业务结构:公司具有清晰业务结构,目前主要包括国际工程承包、贸易、其他服务业务三部分。

国际工程承包为核心业务,2016年工程板块收入124亿元,占年度总收入59%,毛利28亿元,占总毛利79%,电力能源、交通运输、电子通讯是工程板块的核心行业,电力能源贡献最大,2016年电力能源行业收入73亿元,占公司总收入35%,毛利18亿元,占公司总毛利50%。

贸易业务是传统业务,涉足领域包括机器及设备、以及各种机电、仪器产品的进出口。2016年板块收入73亿元,占年度总收入35%,毛利4亿元,占总毛利10%。

其他服务类业务包括设计咨询、国际商务运输、国际展览、代理招标等,2016年毛利占比11%。

收入区域和地别细分:公司海外市场来自亚洲的收入占比43%,主要包括一带一路沿线国家市场;非洲占比27%;南北美洲占比21%;欧洲占9%。收入贡献较大的市场包括安哥拉、阿根廷、委瑞内拉、塞尔维亚。币别占比方面,美元占比62%,人民币占比35%,其他币种占3%。2016年人民币贬值,对公司业绩产生积极影响。

3)中国电工经过3年托管,原有的项目都得到妥善解决,从来没有亏损过,加上CMEC的管理体系,公司认为今后可以保证提高毛利率,激发它的开发,但大的增长需要时间,2017年预计完成6000万的量,2018年将高出许多。

Q:一带一路情况下,竞争激烈,如何应对?

A:一带一路有一定的影响,但公司认为蛋糕也变大了,公司主要措施在抓住先机,许多项目已经列入一带一路表单。

Q:新签的合同和有效合约都大幅提升,描述一下背后的原因?

A:项目的签约、发布从公司来讲,下半年尤其第四季度有一个大的增长。原因有几个,新的相关信贷政策来没有适应经济形势,下半年信保的政策全部下放,激发项目签约合同额;一带一路提出后,通过两年多的消化,对怎么推进有更切实的想法;关于电力项目,像煤电项目,目前只有中国的银行在推进;原材料成本上升,但反倒给业主提供一定的空间,也对所有企业产生影响。

2016年,工程承包板块收入规模124亿元,同比下降9%,主要因为交通运输、电子通讯收入下降,电力能源收入72.9亿元,同比基本持平,交通运输、电子通讯收入13亿元,同比减少67%,非核心行业收入38亿元,同比增长46%。电力能源行业在各行业中保持重要地位,收入占国际工程承包板块59%,交通运输、电子通信占10%,非核心行业占31%。区域上看,亚洲地区收入46%,非洲占28%,欧洲9%,南美洲17%。电力能源行业毛利率24%,毛利17.8亿元,同比基本持平,交通运输、电子通讯毛利3亿元,非核心行业毛利8亿元。

2016年,贸易业务总收入73亿元,同比增长30%,主要因为并购中成套、太阳能组件供货项目和新执行的项目。国际贸易收入占比67%,国内贸易收入占比33%,贸易业务毛利率5%,下降2个百分点。

2016年,其他服务类业务涉足领域主要包括设计咨询、国际商务运输、国际展览、代理招标等,收入13亿元,同比下降4%,毛利率29%,同比下降5个百分点,但仍在较高水平。

2016年,公司执行项目超过40个,情况总体良好;最终完成新签合同额63亿美元,同比增长53%,超过40亿美元的既定目标,其中电力能源占比64%,非核心行业占32%,亚洲占38%,非洲占61%;新生效合同额35亿美元,同比增长9%,完成既定目标,电力能源行业占68%,交通运输、电子通讯占7%,非核心行业占25%,亚洲占68%,非洲占30%;截至年末,未完成合同量89亿美元,同比增长18%,其中电力能源占67%,亚洲占38%,非洲占36%,南美占11%,欧洲占16%;截至年末,签约待生效合同额152亿美元,同比增长25%,电力能源占46%,交通运输17%,非核心行业37%,非洲占62%,亚洲占22%,欧洲占16%。

问答环节

Q:2017年经营的预期、公司采取的措施、未来发展的展望?

A:2017年对整年经营情况较乐观,新签约目标预算45亿美元,按近两月实际情况测算,今年新签约目标能达到 60-70亿美元,新生效合同预算37亿美元,经测算可达40-45亿美元。整体公司收入情况大概有10%的增长,考虑到中国电工或将注入CMEC,今年计划总收入将接近300亿。

经营层的主要措施,抓市场的开发,主要是原有市场和一带一路沿线市场;稳定贸易收入和毛利率;公司今年业务开展,计划打造新的板块,分别是农业板块、置业板块、物流板块。公司2017年的发展战略规划是经营层主要思考的问题。

Q:1)公司业务创新,是否可以加速签约待生效的项目生效?2017年37亿美元新生效合同是否比较保守?

2)贸易业务方面,毛利率下降,有没有考虑业务创新或重组?

3)中国电工方面,委托管理3年时间,营业收入保持40-50亿规模,未来几年是否会释放盈利?

A:1)业务创新是适应基础设施的投资模式的改变,以前是由国有公司投资,由于电力项目比较盈利,许多国家已开始投资。公司顺应趋势,参股、控股有关项目,对于已签约和待生效项目,有些已经考虑了上述情况,目前形势对未来的签约没有太大拉动作用,主要选择国家政府商谈的项目和法律完善、风险较低的国家的项目。

2)贸易业务有大的转型,结合母公司的技术,适当产业化,达到贸易毛利率的目标,同时对贸易适当加强工业园和农业园的融合,提高毛利率。股权激励方面,今年将加大对二级贸易公司领导人绩效的考核,加大激励,但还要看国家整体政策。

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