【智汇导读】高空作业平台是一个很好的观察工程机械设备租赁市场的窗口，从蓝海到红海的转换几乎在一瞬间，近两年租金更是每年下滑20%以上。一边是超大型租赁企业的突飞猛进，另一边是中小租赁企业的极度焦虑，作者陈福彦来自广东法喜特，在国内较早从事高机租赁，从一个亲历者的角度分享了自己对中国高机租赁市场发展现状的一些思考。
新年伊始，笔者去年写的一篇文章《高空作业平台租赁市场的未来走势》又被大家转登出来，现在看来预测是非常准确的!很多同行看了后都纷纷致电表示赞同!同时也问对后面市场怎么看?这个问题促使了本人对目前整个市场的生态做了一些思考!
国内高空车租赁市场的发展大约也就十来年时间，从2016年开始高速发展，短短几年时间市场保有量增加了10倍，达到20万辆之多。从事高空平台出租的企业数量也是爆发式增长，各路资金纷纷涌入。高空车生产厂家数量的增长也不落后，短短几年就增长到十多家，整个行业出现一派繁荣的景象!大家都想分一块我国工程机械行业的最后的一个蛋糕!与整个行业的繁荣景象形成鲜明对比的，是租赁市场的租金价格，这两年不但没有上涨，反而出现了断崖式的下降!原因在这里就不多述了，我之前的文章有很详细的说明。这个反常的现像是非常值得我们从事高空设备租赁的企业思考反省的，也就是应该停一下等等灵魂了!
支持这个市场火爆的逻辑是：“美国目前的高空车保有量超过60万台，按照市场容量来说我们应该超过美国，最少应该60万辆，甚至可能达到120万辆。这样，相对我们目前20万辆的保有量，还有好几倍的发展空间”!
这个假设应该没有什么问题，实际上只是时间问题。但具体哪一年应该是多少的保有量比较合适呢?这个没人知道，只有市场知道!从这两年租赁市场的价格下降来看，市场已经给出了答案!
另一方面，我们也看到最近几年市场容量也确实是在发展壮大，就拿去年(2020)来说，尽管市场保有量差不多增加了一倍(将近10万台)，但全国所有租赁公司的出租率好像都不低，超过80%甚至90%的都很多，有些小租赁公司甚至超过100%的(转租了不少)。这样的出租率说明市场很好啊，但很遗憾，虽然出租率较往年提高了，但营业额反而降低了，因为租金价格降了很多!对于租赁公司来说，降低的营业额基本就是消失的纯利润，因为所有费用并没有较往年减少!所以很多公司就直接进入亏损了，也就是事情多做了，但利润却减少了甚至亏损了!
换句话说是市场里设备的保有量增加了很多，但租金总额却没增加多少。所以，这个“市场做大了”对租赁公司来说是一点好处都没有的!谁得益最大呢?
第一当然是上游主机厂家，他们的销量大大增加了，每个厂都在扩充生产线!而且管你租金多低，反正新机价格还算比较坚挺，毛利率也不低。
第二是下游客户，以前一台设备的租金现在可以租两台甚至三台了，那当然多租几台可以减少人工和缩短工期啊!
第三是融资租赁公司，设备增加了生意额增加了，反正利息是稳赚不赔的。
这样设备租赁公司是最苦最弱势的，上游买设备月供款一分不能少，不敢逾期;下游被客户压价格、拖账款，设备还损坏严重，苦不堪言!最要命的是这么苦还没利润甚至亏本!看起来热闹非凡，实质上是赔钱卖吆喝!充当一个“帮厂家搬砖”的苦力角色!可以说比小弟弟还惨!既然是赔钱卖吆喝那为什么还有那么多公司热衷于增加设备呢?
笔者认为是我们都犯了“发展焦虑症”，过去几年由于市场发展迅速，所有租赁公司都在高速发展，大家跑马圈地野蛮发展惯了，就算目前出现拐点，大家都还在受这个惯性思维的左右，都担心自己发展慢了会被别人超越或者吃掉!但只要你认真算一算投资回报率，冲动马上没有了!
有统计表明，过去一年整个市场有70%的新机是被三个头部企业买走的，现在整个市场20万辆的保有量当中，三巨头的数量加起来可能占了一半左右，这说明了一个问题：由于这两年租金价格的急剧下降，投资回报极低甚至亏本经营，所以中小租赁公司购买新机的欲望极低，但三个头部租赁企业为了拼数量排名或者准备上市前的冲刺，吹大其固定资产规模，都在拼命采购新机。但是不是三个头部企业拥有了超过一半的设备保有量，他们就能占领大部分的市场份额呢?这个当然未必!按照租赁成熟市场美国的数据，他们三大头部租赁公司所占的市场份额总和也仅有20%左右(之前的数据：UniteRentals11%，Sunbelt7%，Herc3%)，也就是众多中小租赁公司占据了80%市场份额!北美租赁市场是典型的长尾市场。
虽然这一回合看似中小租赁公司告负，被低价格打得无可奈何花落去，发展受限，苦苦挣扎;但大公司也不见得好过，小公司做得好的多少都还有些利润，但大公司就直接是亏啊，而且还不是亏一点点，根据未经证实的消息，光是“老大”一家去年就亏损接近2个亿，老二当然也好不到哪里去，这样烧钱赚流量的所谓互联网的经营模式明白人都知道是不可持续的，这个坑只能想办法去资本市场“割韭菜”来填补!这种商业模式在设备租赁行业能行得通吗?笔者个人认为是不行的，因为国内设备租赁市场与其它市场有很多不一样的地方!就连美国联合租赁这样财力雄厚的租赁巨头都只能占10%左右的市场份额，也都不敢用低价抢“流量”这样的方式去发展，因为他们很清楚设备租赁市场的特性与其它市场不一样，价格下去了要再拉起来就难了，也就是说这些租赁巨头们要想扭亏为盈就难了!反而小公司比较灵活，没利润我先不发展，如果价格起来一点有利润了就可以加速发展!从近一年来新机的销售数据就可以看出
这样的趋势!
根据查理.芒格的多元思维模型：“大自然中不管多恶劣的环境都会有与之相适应的生物存在，而且这种生物在这种环境之下还会生存得不错”。同理，不管目前高机租赁市场环境多恶劣，也肯定会有与之适应的租赁公司生存得不错!笔者认为能适应这种低价环境的肯定是运营成本低的小租赁公司!所以巨头们的低价做法无异于自掘坟墓!
记得去年薛小平老师也有一篇文章分析中国租赁公司状况的，结论是中国目前还不可能出现像联合租赁那样的超大租赁公司，原因有几点，也说得比较透彻，这里不再重复，有兴趣的可以去网上看看!本人也非常认同其中的观点。不管目前高机租赁的头部公司发展有多么迅猛都只能是虚火一场，在目前这种租赁价格不断下滑的市场当中，特别是今年臂车租赁价格的下滑，个人认为他们在看得见的未来基本看不到在这一块业务中有真正盈利的可能性!当然大公司做事是没有那么容易调头的，“子弹”已经出膛要收回来是不可能的，对于小租赁公司来说，目前能做的也只能是暂时趴下让“子弹”再飞一会!
2021开局最火的当6米剪刀车莫属了，很多地方都出现了缺货状态，主要的几个主机厂家也供不应求。原因是这个高度的需求增加了，而之前的市场保有量却很少，前几年出租率低大家都不怎么采购这个型号的设备。前两年我们参考国外市场就发现了这个趋势，所以最近两年采购了不少6米剪刀车，但到今年发现之前的采购量还是不够多!然并卵，虽然这个型号的机器缺货，但租赁价格还是低得出奇，很多地方的月租金在1300到1500元之间，好一点的也只有1500-1600元左右，这样的租赁价格有投资价值吗?以下我们来简单计算一下：
一台6米的剪刀车目前比较低的价格也要6万元人民币(三大厂家售价都高于这个价格)
以最简单最优惠的计算方式：5年免息分期(这样的条件有几家能拿到?)，每年需要支付的机器款就是12000元(6万除以5)
以每年出租8个月计算(北方肯定做不到)，每个月租金要保证1500元才能够付机器款
如果算上设备的维修配件1.5%每年，人工费用1.5%每年等等，月租金要去到1800元才能打平，要想盈利就要去到2000元以上!
这个还是在比较理想的情况之下，租赁公司还要承担5年的经济风险(要保证5年内国家经济环境都是那么好，出租率都是那么高)，这个风险也是不小的!所以这个回报率如何就显而易见了!大家可能会想就算5年内亏一点，5年后机器就是我的了，但5年后机器还能值多少钱?到时维修成本等等各种成本也增加了!
也曾有同行发出过这样的灵魂拷问：“发展慢了就会吃亏吗”?这个当然未必，实际上这个市场并没有什么先来后到，客户并不是固定是谁的，后面来的企业做得比前面的企业好的比比皆是，所以就目前的情况看，最优策略当然是：市场不好没利润，那发展就可以放缓，以守为主，只要能活下去，市场好转了再投入也不晚，中小租赁公司的优点就是船小好调头啊，何必凑那个热闹赔钱卖吆喝呢!
最近也曾听说有些同行准备退出转行了，同时也看到还有新公司准备加入的，这都没什么奇怪，不管哪个行业都一样，总会出现“有人辞官归故里，有人连夜赶科场”或者“沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春”的现像!
设备租赁行是个需要长期精细经营，细水长流的行业，我们的巨头们还没有经历过一个完整经济周期的洗礼，这种租赁设备非常单一(主要靠高空车)的租赁公司抵抗经济周期风险能力是非常低的，而且这么单一收入来源的设备租赁公司能上市吗?这个只是笔者个人的疑问，本人这方面不是内行，得请高手请教!
何况就算大企业能成功上市又如何?最后要能在这种环境下盈利估计还得瘦身精简!所以对于整个行业来说，停一停等等灵魂才能更好的发展!实际上很多中小租赁公司都在探讨多元化经营之路了!
补充几句，也让大家思考思考!按照目前国内高空车厂家(包括国外品牌在国内的工厂)的生产能力及促销手段，如果一直保持目前的市场增长率，三年左右国内就可以达到甚至超过60万辆!以前不敢想象的事情好像就在眼前!但如果未来三、四年内就有了60万台堆在租赁市场里面，到时租金价格又会跌到什么程度呢?到时厂家还会继续大量生产吗?这一切都好像是一个悖论，但就在眼前，拭目以待!
文章来源：精英观察2007，作者：法喜特陈福彦
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