受挖机销量三连降的影响，工程机械板块二季度至今整体表现低迷，但有一个信号值得关注。最新CME预估，预计今年7月挖掘机（含出口）销量约为18500台，同比下降3%左右，降幅开始收窄。记者从相关上市公司获悉，今年4-6月销量增长不达预期，主要是之前预支效应导致增速下降。
三一重工（600031.SH）相关人士表示，从行业需求趋势看，7月份预计比5、6月份要好些，同比降幅会有收窄。比如内蒙、新疆等地区在七一前尚未开工的工程已陆续启动，另一方面，一些政府专项债此前没有发，目前资金也在慢慢到位。
该相关人士表示，内部判断这个行业不会出现“断崖式”下跌。从上半年行业累计增幅看，其实行业是正增长的，主要是5、6月份同比看，由于上年同期基数较高，所以出现20%左右降幅。按惯例，该行业5-8月份都处于淡季，四季度一般会出现小旺季。记者从中联重科（000157.SZ）内部人士获悉，公司4、5月份的挖机销量同比增长超25%，产品主要以中大挖产品为主,售价平均在3、40万以上，大挖主要应用于矿山等领域，高端挖机增速会高于平均增速。另外，挖机业务在公司利润构成占比并不大，其他产品6月份同比销量有两位数的增长。
除了上半年基数过高因素外，工程机械行业长期逻辑是否有发生变化？记者注意到，2021年7月8日，受工信部装备工业司委托，中国工程机械工业协会正式发布《工程机械行业“十四五”发展规划》。从行业规模来看，“十三五”期间，我国工程机械行业规模从4570亿元增长至7751亿元，平均年复合增速为11.14%。
从工程机械主要品种来看，“十三五”期间，轮式起重机和挖掘机两大品种的销量增速最明显。其中，轮式起重机从9327台增长至54176台，增长了481%；挖掘机从60514台增长至327605台，增长了441%。该行业“十四五”发展规划中，到2025年，我国工程机械行业规模目标为9000亿元，出口额目标为280亿元。年均增长预计在3%-5%区间。
从行业新一个五年的年均增速看，相对于过去的五年由双位数降至个位数，该规划中指出，目前该行业产能结构性过剩，特别是低端产品过剩，同质化严重，高端产品能力不足。2025年提出的目标是，挖机行业国产品牌市占率达60％以上；其中，高端大挖的市占率突破55％；核心液压件国产化率超过60％；挖机CR4超过60％，CR8超过80%。
从数据分析，过去五年挖机从6万多台都目前近33万台，而今年各大主机厂扩产均在进行中，一旦行业增速放缓，市场保有量超出需求量则成为重要因子，此前亦有建筑行业负责人透露：工地上“车多活少”。这或是当下挖机短期供需市场一个剪影。
三一重工相关人士认为，按规划中未来行业年均若保持5%增速，国内龙头公司仍可保持稳健增长，一是随着产品竞争力增强，国内市场份额在提升；二是海外市场增速是比较快的。短周期看，太平洋证券最新观点认为，目前来看，7月份挖机整体销量同比会改善，近期大挖需求出现爆发迹象，主要原因是用煤需求大增，煤炭供应吃紧。随着基建、房地产等项目落地，9-10 月份旺季挖机的需求可能会超预期。
另有本土私募经理对记者表示，由于挖机销售数据不理想，会对整个工程机械板块造成负面预期，市场会认为周期顶点已至，虽然该板块个股目前已处于低位，但要重新获得机构等资金认同，短期还不太可能。
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