截至本公告披露日，山推股份、小松（中国）投资有限公司、日本株式会社小松制作所、住友商事株式会社分别持有小松山推30%、30%、30%和10%的股权。本次减资完成后，公司将不再持有小松山推股权，小松山推注册资本将由2100万美元减少至1470万美元。山推股份董事长刘会胜将继续担任小松山推副董事长一职。
山推股份表示，若本次减资得以实施，根据减资合同的约定，公司预计2021年将增加现金流入6亿元，预计2022年将增加现金流入1.50亿元；经初步测算预计将增加2022年度投资收益约2.98亿元，具体影响金额以会计师事务所年度审计结果为准。“通过本次交易，将进一步降低公司资产负债率，提升公司整体经营效益。”
在生意场，有句古话是：保持现金流才是企业经营的王道！即便有亏损，但只要有现金流，就可等待时来运转。而山推退出所持有小松山推全部股权，主要系减少负债率，现金流的增加，以提高经营效益。那么目前来看，这小松和山推两家经营业绩到底如何？退出小松山推有何战略考量？
据山推发布的2021年前三季度业绩预告显示：2021年前三季度，山推实现归母净利润约为1.74-1.79亿，较去年同期增长137.56%-143.61%。
据山推表示，2021年前三季度归属于上市公司股东的净利润同比增加的主要原因是：报告期内，公司持续加大市场开拓力度，积极把握市场机遇，产品产销量同比大幅增长，使得利润增加。
山推近两年的业绩经营情况
再来看看小松山推，根据《山推工程机械股份有限公司拟减资退出小松山推工程机械有限公司项目涉及的小松山推工程机械有限公司股东全部权益价值资产评估报告》显示：小松山推工程机械有限公司评估基准日总资产账面价值约18.10亿元；总负债账面价值为3.6亿元；净资产账面价值为14.5亿元，股东全部权益价值收益法评估值为25.0亿元，增值额为10.5亿元，增值率为72.2%。
2005年山推股份与小松合资企业小松山推势头最好的时候，小松提出让山推股份从50%降至30%，这意味着作为上市公司的山推股份不能对小松山推并表，公司的收入会下降，山推提出的条件就是小松将四轮一带配件允许山推在中国生产。
眼下，随着国内挖掘机市场的风起云涌，挖掘机市占率已后来居上，高达70%，而配套件产品逐步实现国产化。山推此时退出小松山推，或许是出于业务长期发展考虑，减持后，现金流的增加，或将进一步聚焦产品技术革新升级、以及新能源产品研发工作，更好地实现主业发展。
业界研究人士指出：随着本土品牌的崛起，小松山推近年来业绩增长日渐颓势，对股价带动以及业务助力作用不明显，而山推当下之急便是进一步减少资产负债率。
另一行业专家表示：山推此举或是通过对非优质资产的剥离和处置，实现主业的聚焦以及业务结构的优化整合。
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