徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称“徐工机械”或“公司”）于2023年3月29日收到公司控股股东徐州工程机械集团有限公司（以下简称“徐工集团”）发来的《关于增持徐工机械股份及后续增持计划的告知函》。基于对公司未来发展前景的坚定信心和对公司长期价值的高度认可，徐工集团拟自2023年3月29日起六个月内，通过深圳证券交易所交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价、大宗交易、协议转让等）增持公司股份，本次拟增持股份金额不低于人民币50000万元且不超过人民币100000万元（含2023年3月29日增持金额）。
从股权结构看，大股东的持股比为20.12%，3月29日部分增持后为20.19%，上市公司在整体上市后，激励更加市场化，公司更加注重利润和现金流。从业务结构看，挖机、混凝土机械、矿机、高机等资产的整体注入使新徐工的估值中枢抬升确定性较高，有利于业务发展和盈利能力提升。
新徐工迎来估值重塑的逻辑主要三点，
（1）挖机增厚利润和出海能力：与徐工有限的综合毛利率相比，是向上的拉动项，意味着挖机整体注入徐工机械后，上市公司毛利率将迎来上行，且更利于出海；
（2）高机和矿机，徐工处于领先位置：因为高空平台和矿机，均是成长性更强的产品，有利于和其他主机厂差异化竞争；
（3）公司盈利中枢的上移：挖机的高盈利拉动毛利率上升，海外收入占比提升也会拉动毛利率，费用率优化拉动净利率。
3月销量预测值增速降幅基本同2月持平，后续仍看好需求修复。展望国内市场：预计23年将呈弱复苏，基建和矿山的需求复苏更快、强度也更大。展望海外市场：预计23年需求会有分化，东南亚等新兴市场在23年的需求仍然旺盛。在品牌和渠道已经较为成熟的情况下，看好主机厂23年出口高增的持续性。
预计公司22-24年归母净利润43.9/65.5/75.8亿元。作为工程机械行业龙头，公司提质增效叠加优质资产注入，有望保持良性增长。
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