今明两年工程机械销售的高速增长态势预计能够得到保持。上半年，在货币紧缩的背景下，国内城镇固定资产投资增速维持在高位运行(25.7%)，从而带动了工程机械内销的继续高速增长。上半年，工程机械的出口也保持了高增长的态势。预计08、09年国内城镇固定资产投资的增速可能维持在24%以上；09年全球经济将复苏，全球建筑支出的增速也将恢复。因此预计今年下半年及09年，工程机械的内销和出口(进而总销售)将继续高速增长。
钢价上涨影响不大。2002年3月-2003年4月国内也曾发生过类似于近期发生的钢价持续快速上涨的情况(上次上涨使工程机械行业的平均毛利率下降了3.41个百分点)。通过两次钢价上涨时期一些重要因素的对比分析，我们认为本次钢价上涨对企业或行业盈利的影响可能小于上一次的。另需说明的是，近日的油、电价格上调对行业影响甚微，主要是由于动力成本占产品总成本的比重极小(一般低于5%)。
股价持续下跌跌出机会。由于板块内各公司的股价持续下跌，目前各上市公司的08年PE已与国外主要成熟市场的相应值相差不大，09年的PE已基本相当，而PEG指标却相对远远偏低。我们维持整个行业“有吸引力”的评级，维持大部分个股“超强大市”的评级。
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