摘要：与初露复苏迹象、并被机构普遍看好的房地产行业相比，机械行业上半年表现较为平庸。机构认为，走过了上半年增速最低的时段后，该行业有望在下半年尤其是第四季度呈现明显的复苏迹象，工程机械有望在房地产开工的带动下率先复苏。
关注中报之二
在本报“关注中报系列”的第一期我们介绍了经济复苏初期的先行行业———房地产，本期将介绍另一全社会固定资产投资高度正相关的、投资拉动型的周期性行业———机械行业。
与初露复苏迹象、并被机构普遍看好的房地产行业相比，机械行业上半年表现较为平庸。机构认为，走过了上半年增速最低的时段后，该行业有望在下半年尤其是第四季度呈现明显的复苏迹象，工程机械有望在房地产开工的带动下率先复苏。
100家企业67家盈利
无论从中报业绩，还是基金持仓、券商评级，机械行业似乎都比房地产稍逊一筹。
从中报业绩上看，据WIND统计数据显示，根据证监会的分类，截至昨日下午3点前共有100家机械/设备/仪表发布业绩预告：盈利的企业共有67家，净利同比上升的有26家，同比减少的有31家；而亏损的企业共有32家；业绩未确定但可能会有大幅度变化的有1家。
其中，业绩增长最明显的包括金风科技(220%)、宁波韵升(600366)(150%)、证通电子(002197)(80%)、德豪润达(002005)(80%)、鱼跃医疗(002223)(80%)和荣信股份(002123)(70%)，亏损严重的包括德赛电池(000049)(-1111.8%)、天一科技(000908)(-1094.8%)、精工科技(002006)(-738.3%)、长春一东(600148)(-454.7%)、伊立浦(002260)(-348.5%)。
“上半年有可能是机械工业近年来增速最低的时段。”中国机械工业联合会副会长蔡惟慈表示，“但目前机械行业出现了一些趋暖迹象，全年机械工业预计将呈前低后高之势。”统计数据显示，该行业2008年产值9.07万亿，增长24.2%，但2009年一季度产值1.96万亿，增长仅3.59%，利润下降34.2%。受海外经济拖累，1-4月行业出口交货值同比下降22.77%，增速迅猛回落了47.4个百分点。
中原证券报告认为，出口全年下滑成定局，预计全年顺差45亿美元，减少40%。不过，国内投资拉动下工程机械内需消费额可望达到3255亿元，增速27.5%。长城证券何奇峰具体分析到，机械工业的三个子行业中，交运设备反弹趋势明显，专业设备增速止跌回升，而通用设备行业的增速仍然呈下降趋势，复苏略显滞后。
从盘面上看，在昨日沪指轻松站上2800点的时候，机械板块依然表现平平。按照大智慧的行业分类，64只股票中仅22只上涨，1只停牌，41只下跌。涨幅前五的太极实业(600667)、*ST二纺、标准股份(600302)、南通科技(600862)和中核科技(000777)都不是一季度基金重仓股。
下半年有望止跌回升
机械行业下半年机会如何？多家机构认为，在机械板块中，工程机械在下半年的投资价值最大。
“2008年我们看淡行业，东方机械指数全年累计跌幅高达67%。2009年一季度我们对行业策略的定位是积极，二季度我们的定位是过渡，三季度的定位是防御，四季度的定位是适度趋向积极，正在等待接受市场的检验。”东方证券机械行业资深分析师周凤武表示。
国泰君安19日发布的机械行业分析报告认为，经济复苏、地产新开工数据会转好，建议下半年重点配置受益房地产复苏与基建投资的工程机械类公司，包括三一重工(600031)、中联重科(000157)、徐工科技(000425)、柳工(000528)、山推股份(000680)；具有估值优势和业务转型刺激的振华重工；较早受益复苏的通用设备公司，包括天马股份(002122)、华锐铸钢(002204)、东力传动(002164)、力源液压(600765)；受益煤炭资源采掘行业的天地科技(600582)。
申银万国的报告认为，工程机械下半年面临的大的环境全面好转，房地产投资带动国内需求更加改观，出口已经没下降的空间，原材料成本下降推动毛利回升，主要业绩驱动因素均指向更为乐观。其中，最看好混凝土机械，其次为挖掘机、旋挖钻机、推土机、起重机械、叉车、装载机，建议买入三一、中联，增持山推、徐工。
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