6月份行业继续回暖6月份，在国内城镇固定资产投资持续高速增长的带动下，工程机械行业的内销量增速继续保持着逐步回暖的态势，而大部分产品的出口同比增速仍呈－30％以上的负增长。由于国内工程机械行业主要依赖国内市场，6月份行业内销的继续回暖带动了行业整体的继续缓慢回暖基建投资预计仍将主导下半年工程机械行业的回暖上半年，大规模的基建投资主导了国内工程机械行业的回暖。上半年国内新开工项目计划投资额同比大幅增长，这预示着下半年国内基建投资不大可能大幅减速。上半年，在前期自住需求及后期投资防通涨需求的带动下，国内房地产销售大幅增长，房地产开发投资也在逐步升温。然而我们认为房地产开发投资能否大幅增长尚存在较大不确定性。
8月份超配柳工和山推，重点关注厦工柳工和山推的动态市盈率偏低，两家公司质地优良，建议超配。厦工股份持有兴业证券2.5％股权。目前兴业证券正计划A股上市。我们判断厦工持有的股权将巨幅升值。
行业评级：维持行业“中性”评级。
风险因素：房地产开发投资增速未能启动；出口始终低迷。
个股评级：维持柳工、山推、三一、常林“跑赢大市”的评级，维持中联、山河、合力、徐工、方圆“大市同步”的评级；维持厦工“超强大市”的评级。
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