截止8月4日15:00收盘，三一重、中联重科、徐工、山河智能等多个工程机械股一改往日颓势，迎来久违的股价直线上涨。
三一重工报收27.3元，上涨5.18%
中联重科报收8.7元，上涨2.72%。
徐工报收6.46元，上涨+2.38%
山河智能报收10.21元，上涨+10.02%
不少内界人士认为：下游需求端回温、成本端收窄以及政策的利好，助推了工程机械行业的回暖，更带动了工程机械的股价!
那么，透过高光股市的背后，2021年下半年行业迎来哪些趋势变化?机遇在哪?
近日，在习总书记主持召开中央政治局会议中，重点强调了宏观政策跨周期调节，如加速专项债发行;货币政策保持宽松，助力中小企业和困难行业持续恢复;强化科技创新和产业链供应链韧性，加快解决“卡脖子”难题，发展专精特新中小企业等等。
中央政治局会议中对下半年经济发展趋于谨慎，经济稳增长压力加大，将继续保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性。
回归到工程机械行业，作为和国家政策强相关的经济支柱产业，2021年下半年预期可解读为：行业发展不会托底，但不会有强刺激政策，行业并不会有明显回升或下降的态势。
行业会有反弹但并具备反转的条件，整体来看，2021年行业形势或许不会有太大变化，但仍蕴含着一轮重大机遇，对企业而言，不失为抓住机会、抵御风浪的重要时机。
机遇一
原材料价格趋稳，盈利空间迎释放
工程机械作为处于产业链中游，上游原材料涨价对工程机械板块直接损害是利润的降低。可以看到2021年开局至今，行业历经4次涨价潮均与原材料上涨有关。
好在大宗商品的持续涨价现象引来了国务院的高度重视，730中央政治局和519国务院常务会议中，均明确了近期“做好大宗商品保供稳价工作”的基调，遏制其价格不合理上涨。此项政策无疑对钢价等原材料有一定压制作用，缓解了主机厂毛利下降的压力，企业盈利空间得到了有力支撑。
据了解，从7月30日夜盘时段起，国内钢价便大幅回落，截至8月3日收盘，螺纹主力合约收跌3.60%，热卷主力合约收跌3.94%。730中央政治局会议提出纠正运动式“减碳”，正是诱发了市场对这一预期的“纠正”。
机遇二
挖机降幅收窄，释放回温信号
“车多活少”，成为上半年挖机供需市场的一个剪影。进入下半年，随着原材料价格的降低和开工积极性加强，挖机市场或将迎来反弹。
据有关调研显示，预计7月挖掘机销量为18500台，同比下降3%左右。随着基建、房地产等项目落地，9-10月份旺季挖机的需求可能会超预期，
虽然挖机市场销量同比增速仍为负数，但降幅正逐渐收窄，可视为行业下半年开始反弹的一个信号。
机遇三
工程建设迎高峰，利好市场销售
公开数据显示，2021年上半年，地方政府债新增债总计发行1.53万亿元，新增债中专项债的发行进度较为缓慢，上半年仅完成全年发行额度的30%左右。对此，作为地方基建资金主要来源的专项债，要完成全年3.65万亿元的新增专项债发行任务，势必将在第三季度迎来发行高峰。
上半年新增地方政府专项债发行进度显著慢于2019年和2020年。
此外，上半年新增地方债主要用于基建领域，基建占比超过60%。而老旧小区推进较为缓慢，预计后续地方老旧小区改造推进将有所提速。
730政治局会议明确了财政政策下半年的发力重点，政府专项债发行有望加速。目前，各地区已披露的三季度计划发行新增专项债规模，已超过一、二季度各地累计发行规模，且内蒙、华北等北方区域矿山复工及开工率已提升。项目开工集中上马，对下半年行业市场销售的支撑无疑是个利好因素。
机遇四
减碳成常态，新能源赛道迎良机
会议纠正了运动式“减碳”，碳中和重点在立，如新能源的使用和低碳场景的延伸，坚决遏制“两高”项目，而后才是破，对于高碳排放的供给侧压减力度或将缓和。
在“减碳”新格局下，随着科技属性明显增强，作为碳排放大户，低碳环保成为工程机械产业转型升级的信号灯。可以预见，电动化、低碳环保的工程机械设备将成为行业的主流风口，未来市场渗透率有望进一步提高。
此外，面对2022年年底的非道路国四切换节点，工程机械将在未来1-2年迎来旧机迭代新机的热潮。
本次730中央会议分析研究了当前经济形势，部署下半年经济工作。表明了2021年下半年经济稳增长压力增加，降准空间打开，货币政策保持流动性合理充裕，财政政策将更为积极。对工程机械而言，原材料保供价、培育新能源发展以及重点扶持国产核心零部件企业，将为工程机械市场打开新的增长空间。
预计2021下半年，行业需求端维稳上行，下游企业的经营压力将有所缓解，工程机械行业有望保持稳中略进的趋势!
部分数据图片来源：CS宏观研究
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