上半年在内外部环境回温助力下
工程机械市场暖意浓浓
各大企业经营指标全线飘红
营收、现金流、净利润均创新高
展现了强劲的成长潜力和盈利能力!
透过企业2021上半年经营指标的变化和亮点，我们来窥探行业走势特征及企业发展潜能和韧性!
从各大企业中报来看，整体业绩表现强劲，“增收又增利”成主流，三一以百亿净利上演一枝独秀...百花齐放的背后毛利率却偏科严重。
从营业收入看，超7成企业营收同比实现30%以上的高增长。高光表现主要系今年1、2季度出现了严重的季节性销售错位的情况，市场潜力提前释放。此外，基建投资和房地产投资韧性加强、设备更新迭代以及宏观政策利好的加持下，提振了工程机械市场需求。
从净利润看，除安徽合力和厦工净利润下滑外，其余企业均实现净利润同比正向增长，且徐工、山推、中集三家企业更是实现同比翻番式增长。净利润整体表现向好，由此看出目前行业经过五年产能过剩、恶性竞争等问题的调整期，市场逐渐回归理性，企业开始注重经营质量与风险管控。
特别指出，三一重工是行业唯一一家净利润超百亿的企业。100.74亿的净利润占到了整个工程机械板块的半壁江山。龙头优势凸显，强者恒强。
此外，以机械工业营收和利润同比指标为标的，根据国家统计局显示，2021上半年机械工业营收累计同比增长30.85%，利润总额同比增长41.99%。工程机械行业多家企业不仅跑赢指标，更是实现了翻番增长，表面了行业运行指标处在较高水平。
从经营质量看，近7成企业现金流创同期最好水平。其中，中联重科、中集集团、徐工机械、山推、山河智能五家企业现金流更是实现翻番增长。
现金流增长原因，一方面，得益经营恢复、收入端增长，各行业经营活动产生的净现金流较同期改善;另一方面，企业营运水平得到优化，高度重视经营质量与风险管控。
亮眼业绩的背后，美中不足的是：企业毛利率下滑。
以制造业20-30%的毛利率为基准，半数企业的毛利率在20%以下，超8成企业的毛利率呈现同比负增长。究其原因，主要系上半年钢价等原材料价格持续高位，令行业成本压力上升，导致企业产品效益指标出现下降。
海外安营扎寨，出口额高增长
今年上半年，受国际市场疫情后经济恢复等因素的影响，国际市场工程机械需求旺盛，在国家稳外贸利好政策加持下，我国工程机械企业在海外表现节节攀升。
从披露的年报信息可以看出，中国国产品牌正在强势崛起，海外销售不仅均实现大幅增长，且在多个细分领域成为主流参与者。出口及海外业务收入占比最高达20%以上，成为企业打开营收增长的新赛道。
三一重工：海外收入增长9成，业务占比18.5%。
三一实现国际销售收入124亿元，占总营收18.5%，同比增长95%。其中亚澳增长120.05%;欧洲增长46.85%;美洲增长173%;非洲增长99.72%。
海外销售均实现高速增长，三一挖掘机销售50.36亿元，同比增长129.04%，混凝土机械销售36.29亿元，同比增长32.71%，起重机械销售25.12亿元，同比增长182.97%，桩工机械等其他产品销售12.67亿元，同比增长121.98%。
中联重科：海外收入增长5成，业务占比近20%。
中联重科境外收入约84.9亿，占公司整体营收近20%，同比增长超过52.28%。
超大吨位履带起重机产品批量出口海外市场，与土耳其签订2000吨级履带起重机出口订单，为我国出口海外国家最大吨位起重机;高空作业机械代理商网络已覆盖全球五大洲重点市场，全球销售网络和服务网点逐步建立;欧洲工厂在意大利正式落成，塔机、汽车起重机、高空作业机械实现本地化生产与销售。
徐工：海外收入增长6成，业务占比9.12%。
实现出口营收48.54亿元，同比增长68.50%，占营收比重9.12%。
1-4月起重机在国际市场出口台量稳居第一，在俄罗斯、哈萨克、非洲等中亚及“一带一路”国家的市占率遥遥领先，欧美高端市场也实现了较大的突破。
柳工：海外收入降低1.62%，业务占比17.83%。
海外市场实现营业收入26.37亿元，占营收比重17.83%，同比降低1.62%。其中，海外整机销量同比增长73%。在英国、欧洲、俄罗斯、印度、南非销量增长超过100%。
装载机业务海外销量同比提升63%;挖掘机业务在欧洲、英国、印尼、美国、菲律宾半年销量同比增长90%以上，逐步建立品牌竞争优势;压路机业务海外市场销量同比增长68%。
山河智能：海外收入增长4成多，业务占比14.08%。
国际市场实现营业收入9.7亿元，占营收比重14.08%，同比增长44.34%。其中工程机械海外销售同比增长超过100%。
挖掘机产品海外销售同比增长125%高于行业，欧洲地区销量同比增长145%，其挖掘机在欧洲的保有量在中国品牌中名列第一。
上半年，山河智能积极拓展海外市场，不仅承接了泰国“中泰铁路”、马来西亚“东马铁路”的项目建设，还与多家海外的中资企业签订战略合作。
中集车辆：半挂车业务提升，欧美市场新突破
2021上半年，中集车辆通过优化海外市场的产线与供应链布局，带动北美市场及欧洲市场的半挂车业务表现提升，收入分别增长10.5%及66.0%。新兴市场如泰国、越南等地业务也表现出较强的增长动力。
研发投入增多，智能化进程加速
伴随大数据、数字化的驱动，数字化、智能化、绿色化成为行业转型升级发展方向。
从三家龙头企业披露的中报看，目前，企业在数字化、智能化和智能制造等领域已开启了相应的研发和布局行动，工厂灯塔化、产业数字化、产品智能化已取得了阶段性进展和成果。
中联重科：研发增长9成，推进数字化研发
上半年，中联重科研发费用近20亿，同比增长91.2%。主要投向智能化新产品开发，尤其是高端、智能农机产品。并在研发、制造、管理等各方面进行数字化转型。
开展近30款新能源产品研发：覆盖高空作业机械、挖掘机、搅拌车、矿卡等8类主机，其中16款新能源产品已完成下线，包括28米纯电动直臂式高空作业平台、7.5吨纯电动挖掘机等。
搭建数字化研发平台，应用“5G+工业互联网”推进智能化产品创新;拓展移动化业务场景应用;加速智能产线落地应用落地。目前智慧产业城各主机产品线进入建设阶段，塔机智能工厂二期、液压件智能产业园建成投产。
三一重工：研发增长9成，推动两新三化
上半年三一研发费用近31亿元，同比增长81%。主要投向两新(新产品+新技术)三化(智能化+电动化+国际化)。
大力布局智能换电技术，累计推出26 款电动化产品，覆盖挖掘机、起重机、搅拌车、自卸车及路面机械;无人驾驶技术取得重大突破，如全新一代 5G
远程无人操作智能挖掘机375IDS;累计推出国际化产品 70 款，对欧美市场推出 10 款产品。
灯塔工厂建成投产7座，累计已有11座完成，产能提升70%，降本增效成果显著;自主开发与自身高度匹配的工业软件与设备，并对外赋能。目前公司已覆盖了超千亿规模的智能工厂服务市场。
徐工：研发增长6成，推动智造4.0
上半年徐工研发费用22.18亿元，同比增长64.43%。通过产品研发的数字化、生产制造的精益化、营销服务的智能化和运营管控的智慧化，积极打造徐工“智造4.0”。
智能制造建设迈入了新台阶。达成第二阶段评估达到国家智能制造能力成熟度四级，是行业首个、行业唯一的系统性达到智能制造能力成熟度四级企业。
加速智能转型升级，大力开展大数据、人工智能、5G、工业物联网、数字孪生等新一代信息技术在公司的专业化研究，布局新技术研究与应用体系的建设。
主营收入增高，竞争优势稳固
比数据更有说服力的是企业的主业竞争力。2021上半年，在工程机械市场需求较高情况下，各大企业主营业务收入均有不同程度的增长，市场地位愈发强势。
中联重科
市场地位持续领先，
潜力业务突破进展
上半年，中联重科混凝土机械、工程起重机械、建筑起重机械、混凝土机械等产品订单和销量持续增长。
汽车起重机产品持续保持市场领先，30吨及以上汽车起重机销量居行业第一，大吨位汽车起重机同比增长超过100%;履带起重机产销规模再创新高，国内市场份额位居行业第一。
建筑起重机械市场份额持续提升，销售额创历史新高，销售规模稳居全球第一。
混凝土机械长臂架泵车、车载泵、搅拌站市场份额仍稳居行业第一;搅拌车轻量化产品优势凸显，市场份额位居行业前三。
盈利水平较好的中大挖产品销量大幅增长;
高空作业机械收入17.4亿元，同比大幅增长398.0%。
三一重工
竞争优势稳固，
主营产品全线增长
上半年，三一各版块实现高速增长，挖机、起重机、混凝土机械表现超越行业。
挖掘机销售在国内市场上连续11年蝉联销量冠军，挖掘机市场份额持续显著提升，销量居全球第一;
混凝土机械实现销售稳居全球第一品牌。
起重机械销售同比增长48.86%，汽车起重机市场份额持续提升;
路面机械销售同比增长19.94%，平地机、压路机等市场份额持续提升，摊铺机市场份额居全国第一。
徐工
产品竞争优势增强，
主营收入超5成增长
上半年，徐工起重机械、桩工机械、铲运机械、高空作业平台均实现同比50%以上收入增幅。
具体来看，起重机械/桩工机械/铲运机械/高空作业机械分别实现收入191/53/47/26亿元，分别同比+50%/50%/52%/56%。
柳工
土石方收入占比超7成
装载机位居前茅
上半年，柳工大部分产品线销量及公司整体销售收入保持增长。土石方机械销售约110亿，占比74.6%，同比增长26.67%;
分产品线看，装载机业务国内销量同比增长29%，国内市占率同比提升2%，行业排名稳居前茅;
挖掘机业务国内销量同比增长42%，占有率同比提升0.9%，行业地位进一步稳固;
压路机国内销量同比增长22%，此外推土机、叉车、起重机等其他产品线市场占有率和盈利能力均有不同程度的增强。
山河智能
产业布局在加码
市场地位持续稳固
山河智能的工程机械产品营收同比增长58.76%;公司工程机械产品销量快速增长，市场占有率稳步提升;工程施工实现营收同比增长171.05%;航空业务实现营收同比下滑5.81%。
在市场格局上，山河智能旋挖从国内第4上升国内第3，挖掘机国内销售由第13进入前10，国际营销实现同比增长48%。
在市场布局上，山河智能成功收购北美最大的支线飞机租赁和维修公司Avmax，目前已完成首期49%的股权交割，进一步推动公司工程机械与航空产业的高质量发展。
铁建重工
产品收入提升
同期增长5成左右
上半年，铁建重工着力推进体制机制改革和管理创新，加大新品研制，加强市场开拓，打造了新的经营格局。
隧道掘进机产品营收同期增长57.28%;
特种专业装备产品营收同期增长62.96%;
轨道交通设备产品营收同期增长42.22%。
中集集团
中国市场增长稳固
半挂车收入逾七成
报告期内，中国市场半挂车整体销量提升至6.0万辆，同比增长72.3%;营业收入提升至49.6亿元，同比增长达66.3%。其中，中集车辆轻量化耐用性水泥搅拌车继续在中国市场占据领先位置，合计销售24928台水泥搅拌车，销量较去年同期大幅增长88.7%。
中国龙工
叉车销售增长5成，
主导产品地位稳固
中国龙工实现营收81.91亿，同比增长26%;叉车营收大幅增长55%,主导产品市场地位进一步巩固。
2021年上半年，在基建增速平坦，房地产稳步发展、乡村振兴建设，以及更新迭代的助推下，行业保持了较高的景气度，助力行业整体业绩保持着高速增长，龙头地位持续稳固。
预计下半年，伴随全球疫情仍在持续演变，产业链供应链风险增多，贸易问题政治化倾向加剧，行业存在很大不确定性。企业仍需理性对待，从容应对。
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