近日，工程机械上市企业三季报陆续出炉，虽表现不同，整体来看十分可观，在营收、利润两个维度大部分企业呈现正向增长。之前，国内企业业绩低迷时，以卡特彼勒为首的外资企业仍然取得了亮眼的成绩，第三季度，他们的表现如何？又会给行业带来哪些启示？
根据目前可查的卡特彼勒、小松、沃尔沃三家外资工程机械龙头企业的业绩报告，可以发现：
北美市场仍被坚定看好
之前，受北美宏观经济形势、小松北美开工小时数疲软、出口下滑等多重因素影响，北美市场自今年下半年以来不被一些机构所看好。而根据目前企业销售情况以及企业的预估来看，北美市场仍十分可观！
各种细节因素共促增长
在企业自我评估增长原因时，小松和沃尔沃都提到了汇率变化。在市场增长有限的情况下，通过精益化管理降低成本，在用户可接受范围内提高价格，在后市场发力弥补前市场缺失等等，市场越是不景气，才越能考验出企业的水平。
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2023年第三季度卡特彼勒建筑机械业务营收69.99亿美元，同比增长12%，业务占比与去年同期持平；建筑机械业务利润为18.47亿美元，同比增长53%。关于各地区的销售情况及原因可点击《卡特彼勒：第三季度营收168亿美元，同比增长12%》了解。
过去已成事实，但从卡特彼勒对几大市场的预期中可以看出，北美市场仍被坚定地看好。
在北美，我们继续看到积极的发展势头。由于政府相关基础设施投资的影响，以及健康的建筑项目管道，预计北美非住宅建筑业将继续增长。虽然住宅建筑增长有所放缓，但我们预计仍将保持健康增长。
在亚太地区（不包括中国），预计建筑行业将在大宗商品价格的支持下，因公共基础设施支出而实现增长。
预计中国市场将持续疲软，并将远低于我们企业销售额 5%-10%的典型范围。
在东亚、中东和非洲地区，预计该地区将略有下降，因为欧洲持续疲软，但中东持续强劲的建筑需求部分抵消了这一影响。
拉丁美洲的建筑活动预计将与 2022 年的强劲表现持平。
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小松
2023年7-9月，小松工程机械、采矿和公用事业设备销售额为8606亿日元，同比增长8.8%。利润1424亿日元，同比增长36.6%。报告显示，该部门销售和利润的增长，主要由于销售价格的提高和外汇汇率的积极影响。
按地区划分，小松在北美、拉丁美洲、非洲对采矿设备的需求依然强劲，其它地区的销售也都有所改善。亚洲、中国和独联体有不同程度下降。
2023年7-9月，小松在北美和拉丁美洲的销售额增长较为明显，分别同比增长15.3%、24.2%。
欧洲地区销售额同比增长13.5%，但需求较2022年同期下降了4%。主要受快速加息和高通胀延长的影响，集中在英国和意大利的工程机械设备需求下降。
中国市场销售额同比下降15.8%。
除中国以外的亚洲地区销售额也出现下降趋势，同比下降8.9%。主要以印度尼西亚为中心的采矿设备需求稳定，但受工程预算的延迟实施，印度尼西亚、泰国和越南的工程机械设备需求急剧下降。
独联体（CIS）地区，小松销售额下滑逾6成，同比下降65.3％。
非洲地区销售额本轮增速位居第一，同比增长32.4%；中东地区销售额增速仅次于拉美，同比增长24%。
值得注意的是，在业绩说明中，小松提及其工程机械、采矿和公用事业设备销售额较2022年同期有所增加与该部门零配件销售和服务收入上涨有关。
仔细查阅发现，2023年7-9月，该部门零配件销售额较2022年同期同比增长12%，达到2496亿日元，占业务比重的29%。其中工程机械零配件销售额793亿日元，同比增长7.74%，矿用设备零配件销售额1703亿日元，同比增长6%。围绕矿用设备展开的服务收入同比增长12.5%至1141亿日元，占业务比重的13.26%。
小松表示，两者收入的增长反映了以采矿设备为中心的高机器利用率、全球大部分地区的销售价格提高以及日元贬值。
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沃尔沃
2023年第三季度，沃尔沃集团净销售额为1324亿瑞典克朗，同比增长15%。扣除汇率波动影响，净销售额增长9%。
报告的营业利润为183.20亿瑞典克朗，调整后的营业利润为191.14 亿瑞典克朗（去年同期为118.69亿），调整后的营业利润率为14.4% （去年同期为10.3%）。调整后的营业利润不包括集团因剥离在俄罗斯实体业务所产生的7.94亿瑞典克朗负面影响。
沃尔沃表示，我们成功地通过价格管理减小了成本通涨的影响，并继续应对供应链干扰。
汇率波动对营业利润产生的积极影响达到11.65亿瑞典克朗。
附：
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