2023年度业绩说明会正式拉开帷幕!
此前，卡特彼勒、小松、沃尔沃建筑设备、日立建机等外资工程机械上市公司陆续公布2023年财报，我们在从外资工程机械企业2023年财报看全球区域发展情况与预期一文中进行了详细的分析。
截至4月3日，据不完全统计，国内也已有10余家工程机械企业相继派发“成绩单”。
据公告显示，近8成企业实现营收和净利润“双增”。其中，潍柴动力、中联重科、中集车辆净利润均实现同比增超50%。
(国内工程机械企业2023年业绩)
1从财报看各企业增长原因
01中联重科：
2023年中联重科工程机械业务营收444.86亿元，同比上升13.1%，所有工程机械业务细分板块营收均实现正增长。
一方面源于新兴潜力业务成长动能强劲。2023年中联重科土方机械营收66.48亿元，同比上升89.3%，其中大型挖掘机国内市场份额同比实现翻倍增长，海外销售规模同比增长超过100%;高空作业机械营收57.07亿元，同比上升24.2%，迅速跻身行业国产龙头之列，国内市场中小客户市场占有率位居第一，成为公司高速成长的典范;矿山机械销售规模同比增速140%，销售规模近8亿元，新兴业务有望带动公司未来业绩持续增长。
另一方面归结于海外业务持续突破创新高。2023年中联重科海外市场营收179.05亿元，同比增长79.2%，工程起重机械成为土耳其、中亚市占率最高的品牌;建起产品保持土耳其市场第一地位;沙特、马来西亚、越南、肯尼亚等市场通过本地化耕耘市占率迅速提升。
02三一国际：
2023年三一国际持续全面高增长，再创历史最佳经营业绩。
根据业绩公告，三一营收大幅增加主要受三方面因素驱动：
1.智能化、电动化新产品持续渗透市场，使得综采、矿车、宽体车、小港机及大港机产品收入大幅增加;
2.国际市场拓展成效显著，国际销售收入大幅增长;
3.截至2023年12月31日止年度新收购的油气装备分部及新兴产业装备分部产生收入。
03潍柴动力：
2023年潍柴成绩喜人，归母净利润增超八成。根据业绩公告显示，潍柴营收增量主要源于：
1.抢抓结构性机遇，驱动业绩持续向上。近年来，潍柴动力围绕整车整机龙头带动战略，持续提升产品竞争力，从传统工程车为主向标载物流、天然气、新能源等多元化产品转型，市场结构更加均衡。报告期内，公司销售重卡11.6万辆，同比增长45%，其中天然气重卡销量超2.6万辆，同比增长416%;出口销量5.2万辆，同比增长51%。
2.高利润率产品上量，产品结构得到改善。公司持续优化产品结构，大缸径、大马力等高利润率产品上量，将有力支撑公司未来利润增长。报告期内，M系列大缸径高功率密度发动机销售超8100台，同比增长38%，其中出口超5400台。
3.智慧物流收入创新高，“三新”业务多点开花。一方面公司通过凯傲和德马泰克已构建完整的智能物流体系，在海外智慧物流需求逐步释放的背景下，凯傲与德马泰克将助力公司后续成长。另一方面，2023年，潍柴动力加速构建“三新”业务新格局，积极提供“双碳”战略背景下的潍柴方案。“三电”产品差异化竞争优势凸显。报告期内完成重卡、轻卡、客车专用电驱动总成产品开发，功率密度较竞品提升20%以上;搭载潍柴新能源动力总成的整车电耗较竞品低5%，打造纯电总成差异化优势。燃料电池核心技术实现突破，全面领跑氢能赛道。多款燃料电池产品实现批量配套，在氢燃料电池领域实现了核心技术与产业化的全球引领。
04柳工：
2023年柳工新老业务齐发力，国内海外双线并举。在2022年完成混改实现整体上市后，柳工不仅产业结构更加优化，公司治理、内控管理持续提升，整体竞争力明显提升，2023年公司工程机械产品销售整体跑赢行业，市场份额同比提升1.6pct。
分业务看：公司土方机械实现收入159.06亿元，同比+2.24%，其他工程机械及零部件实现88.18亿元，同比+6.22%。公司重点土方机械业务产品销量增速跑赢行业7pct，新兴业务(矿机、高机、农机、工业车辆等)提供了新增长点，传统产品也多有突破，混凝土机械内销份额增长3pct，起重机发布26款新品，毛利率提升8pct;
分市场看：公司海外收入114.62亿元，同比+41.18%，内销160.57亿元，同比-12.55%。海外布局全面深化，累计销量同比增长23%，毛利率达到27.74%，同比+3.35pct，较国内市场高约11.86pct，在产品结构、盈利质量上均有显著提升。
05山推股份：
2023年山推股份净利润仅次于2010年，为历史第二高，从十几年低迷状态回升。
1.渠道建设赋能出口业务持续增长，盈利能力创近十年新高。山推持续完善海外销售渠道建设，通过集团内销售协同增加销售渠道覆盖率，弥补了国内市场下行。2023年国内营收36.4亿元，同比-20.07%，占比34.5%;2023年出口营业收入58.78亿元，同比+33.73%，占比55.77%。
2.推土机行业龙头，大马力产品的销售结构不断提升。山推推土机产品市场占有率连续多年始终保持60%以上，大马力产品逐步实现国产化替代，大吨位装载机和静液压装载机实现了销售新进展，挖掘机以及装载机产品都实现了逆势连续增长，公司后市场快速增长，拓展了企业价值周期，拉动了公司产业链纵向延伸。
3.加大降本控费力度，盈利能力持续提升。2023年山推实施数字化升级项目，并从业务层需求出发，精准开发“让业务应用数据更简单活动”项目，深度挖掘业务数据，建立信用评估模型、处理、风险预警等信用数据体系;建立6大类主机产品100余种机型准时化交付PTF模型，实现从订单签订到排产交付业务全流程跟踪管理，以数据量化驱动生产过程问题优化改善;实现产品成本及降本穿透项目实现成本、降本数据高效、准确计算。
06同力股份：
同力重工营利齐增主要来源于两个市场协同发展：
一是国内市场，国内主力市场露天煤矿市场需求增速平稳，公司在露天煤矿市占率也有所提升;
二是海外市场，公司海外市场布局日臻完善，销售额实现了快速增长。
同时公司不断推出的大型化、新能源等新产品的毛利较高，有效提升了公司盈利能力。
07龙工：
装载机仍是龙工的拳头产品和最主要的利润来源。
报告期内装载机销售额占集团整体销售额比重为41.19%，较2022年的46.76%降低了5.57个百分点;
叉车下游领域运用广泛，随着集团叉车竞争力不断增强，本期销售占比为34.78%，较2022年同期上升了4.52个百分点;
挖掘机受益于海外业务大幅增长，其销售占比较2022年同期上升了2.00个百分点至11.95%;
同时，集团持续加大海外市场拓展力度和各项资源配置，不断丰富和完善产品组合，海外业务继续快速增长，出口额同比增长20.12%，再创历史新高。
08铁建重工：
从营收来看，尽管2023年较上年同期下降了0.73%，但铁建重工仍然保持了相对稳定的营收规模。
然而，归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益的净利润分别下降了13.59%和16.27%，显示出公司遇到了一定的挑战。
但与此同时，铁建重工海外业务紧跟行业发展趋势和业务场景变化，聚焦全球战略客户。公司已在全球建立10个海外区域经营部，覆盖全球14个国家和地区，形成欧洲、南亚、东南亚、东北亚四个业务支撑点，海外业务销售实现包括TBM、士压泥水盾构机、普岩台车等种产品，累计出口或开展业务至40多个国家和地区。海外市场持续发力，再创历史新高，新签合同20.60亿元，同比增长52.64%。
09安徽合力：
安徽合力2023年经营业绩高增主要系公司围绕“整机、零部件、后市场、智慧物流”四大业务板块，聚焦国内、国际市场，产品结构持续优化，国际业务产销规模迅速增长所致。
国际化：行业国际化趋势持续，公司海外布局力度加大，海外高增有望延续。2023年1-12月，叉车行业出口销量40.5万台，同比增长12%;2024年1月出口销量3.8万台，同比增长62.4%，行业出口维持高景气。
电动化：行业电动化趋势加强，公司加强布局，电动化产品比例持续提升。2023年上半年合力围绕电动新能源、智能物流、高端内燃车辆共计推出新产品300余款，实现电动新能源叉车销量占比达54.03%，同比提升5.02pct。产品结构迭代升级、电动化率提升速度加快，智能化水平快速提升。
10中集车辆：
净利润同比增长119.7%，创历史新高，中集车辆2023年业绩的含金量非常高。
2023年，中集车辆全球半挂车业务在全球主要市场表现都很不错：中国市场巩固基本盘，北美市场稳健发展，欧洲市场逆势增长，其他市场表现亮眼，全年营收贡献度接近75%，是中集车辆2023年最大营收来源。
2出口“挑大梁”，海外市场动能依旧
2023年我国工程机械产品出口达485.52亿美元，同比增长9.59%。
受国内工程机械行业不景气影响，2023年工程机械产品普遍出现销量下滑，部分工程机械制造企业加大海外市场的拓展力度，整个2023年我国近一半的工程机械产品用于出口，总出口量占总销量的43%。
其中，2023年挖掘机、压路机、平地机和履带起重机的外销超过内销，出口量占该产品销量的比重分别为53.86%、54.59%、85.73%和55.95%，国际销售抵消了部分国内销售下降对行业的冲击;挖掘机2023年更是首次外销超过内销。
而从各企业的年报我们也可以窥见，“海外市场”是众企业增量的主要来源之一。
诚然海外市场风光依旧，但也蕴藏着挑战。
2023年挖掘机国内和国际销量均呈现前高后低发展趋势，国内销售降幅收窄，出口由增转降，出口增长明显后劲不足。
根据IMF和世界银行的预测，全球经济连续三年增长放缓，与此同时，地区增长分化将越来越严重。发达经济体中，美国经济增长动能仍然强劲，欧洲经济停滞风险上升，日本经济恢复力度较弱;东盟六国中，除泰国外的五国增长较上年有所放缓，泰国的经济增长与上年基本持平;金砖国家中，印度经济延续稳健增长，巴西经济恢复速度略有提升，南非通胀不确定性较大，俄罗斯经济短期韧性明显。
整体来看，全球经济增长将表现出放缓趋势，地区经济发展形势分化较大，接下来工程机械行业预将面临海外市场发展不均衡的环境。
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