2024半年报透视：四大发展趋势显现，高机还是门好生意么？

慧聪工程机械网 2024-09-09 10:15 来源：慧聪工程机械网

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随着财报季的到来，工程机械行业上半年成绩单也悉数发布。

在电动化与出海浪潮的双重席卷之下，我国工程机械行业正经历着前所未有的深刻变革与激烈竞争。

回归到高机市场，同样也经历着不小的变动。褪去野蛮生长，我国高机市场也迎来了保有量上升、产品同质化竞争加剧、市场增速放缓等压力，上半年销量比去年同期逊色不少。

那对于下半年而言，高机究竟还是不是门好生意?我们不妨从财报中一窥。

财报总览

中联重科

报告期内，中联重科高空机械板块营收39.55亿元，占公司总营收比重16.12%，同比增长17.75%。

徐工

2024上半年，徐工机械高空作业机械板块营收45.27亿元，同比减少11.50%;营业成本31.13亿元，毛利率为31.25%。

柳工

报告期内，柳工高空机械业务积极实施新产品、新区域、新客户、新模式的“四新”策略，销售收入和利润保持增长，市场占有率稳步提升。

浙江鼎力

2024年上半年，浙江鼎力实现营业收入38.59亿元，同比增长24.56%;实现扣非净利润8.62亿元，同比增长5.90%;营业毛利率为35.30%，同比增长2.57个百分点;经营性现金净流量为8.77亿元，同比增长3.26%，现金流状况良好。其中，第二季度营收24.08亿元，创下单季度历史新高。

其中，臂式系列已成为浙江鼎力成长主要动力。2024年上半年，浙江鼎力臂式产品销售收入同比增长57.67%，占主营业务收入比例高达48.57%。

露笑科技

2024年上半年公司登高机共计交付9194台，实现营业收入5.4亿元，销售收入同比大增467.78%，实现了该业务板块的爆发式增长。

捷尔杰母公司豪士科集团

2024年二季度高空作业设备板块(Access)表现突出，销售额在2024年第二季度增加了5.9%至14.07亿美元，净利润增长16.4%至2.47亿美元。豪士科表示增长的原因是北美的销售量增加。

多田野

报道显示，Tadano 公司2024年上半年净销售额增长 6.1%，至 1413.81 亿日元(9.793 亿美元)。较 2023 年上半年的

1332.67 亿日元(9.236 亿美元)总额增加 81.14 亿日元(5620 万美元)。所有产品类别的净销售额均有所增长。

另外，多田野预测 2024 年全年总净销售额将增长 12.4% 至 3150 亿日元(21.8 亿美元)，与 2024 年 2 月的预测持平。

宏信建发

2024年上半年，宏信建发实现收入人民币4,872,421千元，较去年同期的人民币4,205,971千元增长15.8%。

华铁应急

上半年，华铁应急高空作业平台服务板块实现高速增长，营业收入达到17.83亿元，同比增长32.76%，占主营业务收入比重为 75.56%。

那么，财报中都透露了哪些讯息?

趋势一：增速放缓，但增长态势依在

近几年，高机销量经历了一个高速发展与增速下降并下滑的过程。

从销量来看，目前高机销量处于下滑阶段。据中国工程机械工业协会数据统计，2024年1-6月累计销售升降工作平台101449台，同比下降15.19%。

如今，我国高机市场已经过了野蛮生长的时期。从销量增速来看，2021年、2022年、2023年高机销量的同比增长率分别是54.6%、22%、5.3%，大有“涨不动”的架势。

但从各企业半年报看，整体增长态势依在，大部分企业在高机板块的表现良好，营收呈正增长。就以上统计的九家企业，仅徐工机械高空作业机械板块同比减少11.50%。

高机依旧属于增量市场，企业依然可以看到前景。

趋势二：海外市场提供新增动能

上半年，财报中也显示各企业海外市场的份额也在稳步扩大。

随着中国高机制造商在海外市场的影响力不断扩大，高机出口也保持着强劲韧性，市场份额逐步提升。

从企业动向看：中联重科高空作业机械重点聚焦海外机遇，面向北美、欧洲的销售供不应求;徐工高空作业平台海外占有率实现增长;浙江鼎力坚持实施全球化战略，重视海外渠道建设及海外子公司运营，不断夯实现有海外市场;柳工高空机械业务深度开发海外重点市场，创新租赁营销模式，实现海外收入高增长......

同时，2024年上半年，北美市场需求强劲，欧洲市场更新替换需求稳定，也为高机企业提供了新的增长空间。

趋势三：高机电动化成效显著

今年以来，我国工程机械产品电动化提速明显，7月电动装载机单月电动化渗透率更是达到了15.7%。

同样的，在高机板块，电动化也是各企业提及的重点之一。

中联重科电动化产品渗透率达90%以上，电动化技术水平持续领先，行业内率先推出新一代分布式驱动电液集成控制技术，为全球高机行业绿色发展注入新动力;徐工消防在锂电直臂平台车的带动下，新能源产品收入占比已达到74%，同比增长6.7个百分点;浙江鼎力电动化起步早，率先实现全系列产品电动化......

总体而言，从已有的企业财报信息可以看出，电动化对拉动高机市场整体增长有着一定的贡献。

尤其随着欧盟电池法规落地，对于电池生命周期的管理提出新要求，建立电池回收机制，对于电池管理要求更为严格，电动化产品将成为工程机械出海欧洲的重要增量。

趋势四：租赁市场或进入出清调整期

据中国工程机械工业协会发布的升降工作平台租赁景气度显示，今年高机租赁出租率呈持续下滑态势，1-6月份平均出租率同比大跌11%，仅为57.2%。

再看两家龙头租赁企业的出租率(计算口径不同，对比性不强，仅作为国内市场出租率的变化分析)。上半年，宏信建发出租率65.6%，较23年末下降14.4pct;去年同期73.5%，同比下降8pct;华铁应急高空作业平台设备平均台量出租率75.89%，较去年同期下降5.97%。

随着疯涨期的退潮，高空作业机械的增长明显放缓，其租赁市场如是，隐隐表现出下滑趋势。

然而两大租赁企业的财报却显示，其规模依然保持增长。上半年，华铁应急高空作业平台设备管理规模达15.13万台，较上年末新增超3万台，增长幅度达24.92%;轻资产战略持续推进，管理规模超3.6万台，较上年末增长89.90%，仍然保持较高的扩张速度。宏信建发机队规模20.48万台，同比增长28%，对比23年末规模为17.8万台，同比增长35.8%，机队规模扩张虽逐步放缓，也仍保持增长。