装备制造业调整和振兴规划解读－细则出台及时果断。2009年5月12日国务院办公厅发布了《装备制造业调整和振兴规划实施细则》，规划期为2009-2011年。将依托十大领域重点工程，振兴装备制造业。
表1 十大领域重点工程设计的相关上市公司
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实施细则从（1）装备制造业现状及面临的形势；
（2）指导思想、基本原则、规划目标；
（3）产业调整和振兴的主要任务；
（4）相应的配套政策措施；
（5）规划实施的方法等阐述了振兴装备制造业的具体内容和方法。应该说，在经历了全球性的金融风暴，装备制造业从去年的4季度走入低谷到今年1季度在4万亿投资项目拉动下开始复苏，行业各项指标逐步好转，但外需依然乏力、企业面临的资金压力和产品技术升级缺少后劲的形式下，中央政府推出装备制造业调整和振兴规划细则是及时的、果断的。企业需要了解的不仅是政府对装备制造业的扶持态度，更关心政府如何扶持，力度如何。规划的出台是落实国务院“保增长、扩内需、调结构”的总体战略中重要的一环。核心内容可归纳为：依托重大工程加强自主化水平，鼓励引进先进技术再吸收，整机与配套件发展并举，扶持重点企业做强。
表2九大产业重点项目涉及的相关上市公司
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规划细则不一样的地方－目的明确、可操作性强。
（1）细则明确了国产装备国内市场满足率稳定在70%左右的比例，保持装备制造业生产经营稳定，增加值占全国工业增加值的比重逐步上升，对装备制造业长期发展构成有力支撑。这也表明了经济危机导致的外贸快速衰退后政府对扩大内需的决心和力度。从1季度汽车和房地产行业明显回暖的销售数据来看，依靠内需保持经济长期平稳增长是有潜力和基础的；
（2）细则提出了较详细的配套支持措施，把增值税转型作为推动企业进行技改的动力（增值税转型政府让利1200亿元，力度不可谓不大），同时对国内首台重大设备建立首次使用风险补偿机制，为下游用户采购金额巨大的重大装备提供了保障，降低了国内产商在重大技术装备领域的门槛。我们期待《装备制造业技术进步和技术改造项目及产品目录》的公布，相关上市公司将从中受益；
（3）为鼓励行业内企业兼并重组，支持重点企业做强，细则提出来要求金融、行政部门提供各方面资源。装备制造业发展到目前这个阶段，一批企业已经具备了市场垄断地位和价格谈判能力，但要继续做大产业规模、向上游和下游产业链延伸，必须通过外延式收购重组的方式实现淘汰落后企业和技术、提高市场集中度的市场竞争机制，提升企业的综合竞争力和管理水平，这一阶段政府的扶持和鼓励具有重要作用。
细则具体影响－细则出台立足于长远，对于相关行业中长期发展构成政策利好。基础设施设备领域：以大型隧道全断面掘进机、大型履带吊和全路面起重机、架桥机、沥青混凝土搅拌和再生成套设备等为重点，发展大型、新型施工机械；以空管设备和空管自动化系统、行李和货物高速分拣系统、安检设备与智能化监测系统、航显综合系统及设备、机场信息集成系统及设备等为重点，发展机场专用装备；以大型斗轮堆取料机、翻车机、装卸船机等为重点，发展港口机械。重点受益公司为：徐工科技（买入），中联重科（买入）、三一重工（增持），威海广泰（增持）。
表3四大配套产品涉及的相关上市公司
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煤矿与金属矿采掘：以平朔东、胜利东二号、白音华、朝阳等十个千万吨级大型露天煤矿，酸刺沟等十个深井煤矿，以及大型金属矿建设为依托，大力发展新型采掘、提升、洗选设备，重点实现电牵引采煤机、液压支架、大型矿用电动轮自卸车、大型露天矿用挖掘机等设备的国内制造。重点公司：天地科技（增持）。
船舶工业：结合实施船舶工业调整和振兴规划，重点提高焊接、涂装工艺装备水平，实现船用柴油机、曲轴、推进器、舱室设备、甲板机械等关键零部件制造所需装备的自主化。重点公司：中国船舶（中性），广船国际（中性）。
农业和农村：为保障就业，适应新农村建设、农业现代化的需要，重点发展配套农机具及运输设备，重点公司：宗申动力（买入）。
对工程机械行业的评级为“中性”：行业2009年P/E水平为18.74倍，估值水平基本合理，考虑到固定资产投资增速创新高后回落可能性较大，以及出口市场的未来不确定性，维持对行业的“中性”评级。
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