近日黔轮胎A（000589）发布中报，预计2009年中报每股收益约0.44元，净利润约11150万元。业绩大增的主要原因是受惠于国内投资、消费需求回暖和公司产品结构调整策略，公司的产销情况良好，盈利能力明显提高。因为这份不错的中报预期，黔轮胎A昨日高开9%，随后在10分钟内就迅速攀上涨停，之后无论大盘怎样震荡调整再也没有打开过。就在黔轮胎A攀上涨停之后，以三一重工(600031,股吧)、柳工(000528,股吧)、徐工科技(000425,股吧)为代表的工程机械股们就集体大涨，虽然昨日大盘大幅调整，但机械板块收盘时仍整体了上涨2.5%。有分析师就此感叹：“工程机械业的春天要到来了！”
申银万国分析师安辉认为，昨日工程机械整体大涨的诱因可能不是黔轮胎A的中报比较好看，而是中国建筑IPO正式启动带来的影响。他认为，从大盘来说，中国建筑是超级大盘股，增加了市场供应量，因此对市场可能带来利空影响。但是从行业板块来说，中国建筑是当之无愧的工程机械类龙头老大，将对市场造成一定的积极影响。另外，桂林三金、万马电缆两只新股上市就遭遇暴炒的经历充分说明了市场对新股的认可度还是非常高的，这就为中国建筑上市开了个好头，一旦这只工程机械的龙头在上市当日能大涨，对行业板块的波及力不可小视。
另一方面，安辉认为，机械板块的全面复苏也是带动股价上涨的原因。今年上半年，中国工程机械行业销售收入以28.36%的增速创出1620亿元新高。进入7月后，工程机械行业依然取得辉煌成绩。上半年，全行业销售收入增速达35.5%。主要产品中，工程起重机、挖掘机和叉车销售额增长最快，分别达55.8%、38.5%和34.4%。其他如装载机、推土机、平地机和摊铺机等也保持较快的增长。作为经济建设的“排头兵”，工程机械行业受益于国家的4万亿投资，是固定资产投资驱动型行业，特别是固定资产投资中的基础设施建设投资和房地产投资对工程机械影响最大。它的增加会直接带动对工程机械的需求。
安辉还认为，基础设施、城镇化和新农村建设构建了行业国内需求的大市场，是支撑行业快速发展的重要因素。在产品方面，装载机行业市场份额在逐步向柳工、厦工等企业集中，混凝土机械则集中在三一重工、中联重科(000157,股吧)、方圆集团等企业；起重机则向徐州重型、中联重科等企业集中；推土机市场份额则向山推股份(000680,股吧)等龙头企业集中。
安辉告诉记者，在今年2月份启动的这波行情中，大多数的工程机械股表现明显弱于大盘，6月份,工程机械的出口仍然疲软,但内销仍在逐步回暖,行业的总销售(内销+外销)也在相应回暖。他预计,在今年接下来的几个月内,工程机械的内销仍将逐步回暖,但出口预计难以改观,工程机械的总销售仍可能将逐步回暖。他预计，短期内工程机械板块因为中报业绩的增长可能会出一个补涨性质的拉升，但中长期表现如何，仍然是一个“悬”字。
资产重组是7月重点
安辉认为，7月份工程机械类的关注重点仍然在资产重组或者资产注入预期的一些公司里。因为短期IPO带动或者业绩预增只能维持股价的一时，不能长久支撑股价持续性向上。唯一支撑股价持续走好的“催化剂”只有资产重组、并购或者资产注入等消息。因为有无资产重组预期，成为了机械板块分化的决定性因素。从三一重工并购徐工科技、联想弘毅间接控股中联重科等来看，国内民营资本在工程机械行业正掀起一波并购重组热潮。一般工程机械类企业在完成并购过程后，都可以通过资产重估来增厚净资本，同时往往也获得新技术，提高了整体的管理效率，孕育着较大的投资机会。在这其中，要重点关注三类并购：一是部分民营公司难以通过正常途径上市，只好借壳上市，同时看好工程机械行业的发展前景，所以通过收购国内上市的工程机械类上市公司来达到一箭双雕的目的。二是管理层通过各种打擦边球的并购手段来实现MBO，比如中联重科就是一例，上市公司的管理层通过购买其控股股东的股权来间接收购上市公司的控制权。三是部分工程机械类公司为了能够做大做强，抢占市场份额，通过收购行业内公司的方式获得跨越式发展，如三一并购徐工科技就是一例。
但安辉认为，并不是所有资产重组类的工程机械类股都是值得投资的，结合目前的行业情况和国家政策环境，应该重点关注有自主创新能力的上市公司。另外，考虑到“十一五”规划的实际情况，工程机械行业中的挖掘机、旋挖钻机和叉车销售增量都将超过行业平均水平，这类上市公司值得重点关注。同时零部件的制造类企业也可以获得较整机制造更好的利润率，所以相比整机制造类上市公司，零部件制造公司更加值得关注。投资者可以重点关注三一重工、柳工、中联重科、山推股份。
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