编者按：2010年已过半，上市公司的中报也陆续发布。截至6月28日，沪深两市已有684家上市公司公布了2010年中报业绩预告。其中，336家公司预增、49家公司预减、104家公司亏损、95家公司扭亏，94家公司续盈，另有6家公司上半年业绩不确定。从整体看，中期业绩预增、续盈或实现扭亏的预喜公司合计525家，占已公布中报预告公司的比例超过七成。从行业分布看，业绩预增的公司主要集中在机械设备、电子元器件、化工、有色金属、房地产等行业。从这期开始，《对话首席分析师栏目》将为投资者逐一分析各行业上半年上市公司的情况以及下半年的投资策略，敬请关注。
有媒体报道，机械设备业共有53家公司预增，其中12家预计增长幅度超过100%，还有9家公司预计扭亏。可以说是板块当中表现比较抢眼的角色之一，我们邀请到国金证券机械行业分析师董亚光为我们解读上市公司中报，并为投资者提供下半年的投资策略。
业绩预期亮丽行业延续回升势头
“2010年上半年，机械行业沿续了去年下半年以来的回升势头。受益于房地产和制造业投资的回暖，工程机械大部分产品的上半年的销量创出历史新高，预期上市企业的上半年的业绩表现良好。”董亚光介绍。
他指出，上半年，工程机械大部分产品的销量可能会创出历史新高。数据显示，今年前5个月，装载机、挖掘机、叉车、推土机的销量分别达到10.9万台、8.5万台、9.1万台和0.64万台；同比分别增长71.92%、101.77%、96.72%和82.12%。“这个数字是可喜的。”
由此带来的上市公司的业绩预计也将大幅的回升。“目前，多个上市企业公布了上半年的业绩预测，如山推股份公告预测今年上半年净利润同比增长100—150%；厦工股份上半年预增300%以上；安徽合力上半年增预50%以上；山河智能上半年预增100—130%。这在一定程度上能够反映出行业的整体状况来。”他说。
受制房地产股价与业绩对比鲜明
据了解，今年前5个月，国内固定资产投资达到67358亿元，同比增长25.86%，其中房地产投资为16602亿元，同比增长36.99%。商品房新开工面积达到6.15亿平方米，同比增长72.50%。
“4月中旬，国务院公布了比较严厉的房地产调控措施，商品房销售面积出现大幅度的下滑，预期下半年房地产新开工面积可能受到明显的负面影响。因此，工程机械企业上半年的股价表现受到抑制，这与业绩表现形成鲜明的对比。”他分析。
工程机械迷茫重型机械龙头表现突出
在整个板块当中，表现最抢眼的要数重型机械龙头企业。“在国内经济结构转型、工业升级的大背景下，以一重、二重为代表的国内重型机械龙头企业抓住能源结构调整、核电等清洁能源大发展的战略机遇，受到市场的广泛关注，表现较为突出。”董亚光说。
“一是在手订单充足，基本确保了未来两年的收入；其生产计划安排饱满，预期其业绩在未来两年将实现平稳增长；二是符合国内制造业升级的背景，是核电设备和大型铸锻件国产化的主要承担者，并且产品具有很强的技术门槛。”在描述重型机械龙头企业的看点时，他这样说。
他指出，重型机械是工业结构调整，产业升级换代的依托，当前明显受益于核电的发展，未来还将受益于民用航空工业的发展。
在谈到工程机械行业时，他用了“迷茫”一词来描述。“1-5月，工程机械产品销量同比增长都超过50%。这完全缘于投资的拉动。”他指出。受制于房地产调控政策，工程机械行业股价受到明显抑制，价值新开工项目和地方融资平台的整顿，市场产生了对未来需求下滑的担心。“股价下跌和上涨空间有限使整个行业前景迷茫，机会要等政策进一步明朗后才会出现。”董亚光称。
宏观环境不确定但受益产业结构明显
对于下半年机械行业的发展，董亚光称“机遇与挑战并存”。
他指出，不仅是重型机械行业，整个机械行业都将面临着产业结构升级的重大机遇。既包括现有产业结构升级，即电力工业中核电比例的提高，也包括战略新兴产业的发展，如民用航空工业。
“最大的挑战可能来自宏观环境的变化。”他说。我国的投资率偏高，资本形成率已超过日韩历史高峰水平。下一步，政府将更注重刺激消费，以拉动经济，经济增长对投资的依赖度将下降，对机械产品的需求增速也会相应放缓。”他告诉记者。
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